Zscaler übertraf im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2025 die Markterwartungen deutlich: Der Non-GAAP-Gewinn je Aktie lag mit 0,77 Dollar klar über den prognostizierten 0,63 Dollar, und auch der Umsatz von 628 Millionen Dollar übertraf die Konsenserwartung von 605,55 Millionen Dollar. Besonders das Umsatzwachstum von 26 % im Jahresvergleich zeigt, dass das Unternehmen im Cloud-Cybersecurity-Markt weiter stark performt.
Trotz dieser positiven Zahlen blieb die Dynamik bei den „Calculated Billings“ mit einem Anstieg von 13 % hinter den Erwartungen zurück. Dies sorgte für eine vorsichtige Marktreaktion und führte zu einem leichten Rückgang der Aktie im nachbörslichen Handel.
Wachstumstreiber und Prognosen
Für das laufende Quartal prognostiziert Zscaler einen Umsatz zwischen 633 und 635 Millionen Dollar, was leicht über der Konsenserwartung liegt. Beim Gewinn je Aktie wird jedoch ein Wert von 0,68 Dollar bis 0,69 Dollar erwartet, knapp unter den geschätzten 0,70 Dollar.
Das Unternehmen erhöhte seine Umsatzprognose für das gesamte Geschäftsjahr auf 2,62 bis 2,64 Milliarden Dollar, was die optimistische Einschätzung des Managements zur Marktentwicklung widerspiegelt. CEO Jay Chaudhry sieht große Chancen durch die Kombination von „Zero Trust“-Ansätzen und KI-Technologien und betonte die strategische Position von Zscaler im Cybersecurity-Markt.
Die Herausforderungen von Zscaler
Zscaler setzt weiterhin auf Expansion und Innovation. Die jüngsten Integrationen mit CrowdStrike und Okta stärken die Position des Unternehmens im Markt, während die Ernennung von Adam Geller zum Chief Product Officer frischen Wind in die Produktentwicklung bringt. Geller bringt umfassende Erfahrung aus seiner Zeit bei Palo Alto Networks mit, wo er mehrere erfolgreiche Produktlinien einführte.
Dennoch bleiben Herausforderungen bestehen: Die zurückhaltende Billings-Entwicklung im ersten Quartal könnte Investoren verunsichern, insbesondere da diese Kennzahl oft als Indikator für zukünftiges Umsatzwachstum gilt. Analysten sehen jedoch Potenzial für eine Beschleunigung im zweiten Halbjahr des Geschäftsjahres 2025, da die Produktivität des Vertriebs nach einer Umstrukturierung steigen sollte.
Zscaler Aktie Chart
Analysteneinschätzungen: Optimismus überwiegt
Mehrere Investmenthäuser sehen trotz der kurzfristigen Unsicherheiten optimistisch in die Zukunft von Zscaler. J.P. Morgan lobt das 30%ige Wachstum bei den Buchungen und betont, dass der Weg zu einer Beschleunigung der Billings im zweiten Halbjahr realistisch erscheint. Bernstein sieht Wachstumschancen durch stärkere Vertriebserfolge, wachsende Dealgrößen und stabile Kundenbindungsraten. Morgan Stanley hob sein Kursziel von 205 auf 215 Dollar an, bleibt jedoch mit einer „Equal-weight“-Bewertung zurückhaltender als andere Analysten.
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