Yaskawa Electric-Aktie: China drückt aufs Geschäft – Analyse der 1H-Zahlen

Am 4. Oktober 2024 veröffentlichte Yaskawa Electric Corporation die Ergebnisse für das zweite Quartal und das 1. Halbjahr des Geschäftsjahres 2025. Obwohl der Umsatz im Vergleich zum Vorjahr leicht zurückging, zeigte das Unternehmen eine solide Stabilität in den verschiedenen Geschäftsbereichen.

Besonders bemerkenswert war, dass die Aktie an der Tokioter Börse nach den Ergebnissen um 0,42 % stieg und in Frankfurt zum Handelsbeginn um knapp 2,5 % höher gehandelt wurde. Augenscheinlich trauen die Anleger der Aktie langfristig etwas zu und zeigen grundsätzliches Vertrauen in die laufenden Optimierungsmaßnahmen von Yaskawa. Denn die aktuellen Zahlen geben den Kursanstieg eigentlich nicht her.

Wer ist Yaskawa?

Yaskawa Electric Corporation ist ein führender japanischer Hersteller von Antriebstechnologie, Automatisierungssystemen und Robotern. Das Unternehmen entwickelt unter anderem industrielle Roboter, AC-Servomotoren und PV-Wechselrichter. Yaskawas Produkte sind in vielen Industrien, darunter Automobil, Halbleiter und erneuerbare Energien, unverzichtbar.

Analyse der 1H-Zahlen 2025

Umsatzentwicklung:

• • Gesamtumsatz: Der Gesamtumsatz von Yaskawa lag im ersten Halbjahr des Geschäftsjahres 2025 bei 261,6 Milliarden JPY, was einem Rückgang von 9,5 % im Vergleich zum Vorjahr entspricht (Vorjahresumsatz: 289,0 Milliarden JPY). Dieser Rückgang ist größtenteils auf schwache Marktbedingungen in China und Europa zurückzuführen, insbesondere im Bereich der Halbleiter und der Automobilproduktion​.
  • Segmententwicklung:
    • Motion Control: Das Motion-Control-Segment verzeichnete einen Umsatz von 119,4 Milliarden JPY, was einem Rückgang von 15,1 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Dieser Rückgang ist auf eine schwache Nachfrage nach AC-Servomotoren und Steuerungen, insbesondere in China und Europa, zurückzuführen​.
    • Robotics: Das Robotik-Segment zeigte einen leichten Umsatzrückgang um 0,2 % auf 112,1 Milliarden JPY. Während die Nachfrage nach Automatisierung in den USA und Europa stabil blieb, führte eine reduzierte Investitionsbereitschaft in China zu einer rückläufigen Umsatzentwicklung​.
    • System Engineering: Im Bereich System Engineering ging der Umsatz um 19,3 % auf 18,6 Milliarden JPY zurück. Diese Entwicklung wurde unter anderem durch den Verkauf einer Tochtergesellschaft im Bereich der großen Windturbinen beeinträchtigt​.

Gewinnentwicklung:

• • Operativer Gewinn: Der operative Gewinn fiel um 30,7 % auf 22,9 Milliarden JPY. Dieser Rückgang spiegelt vor allem den Umsatzrückgang wider. Trotz Kosteneinsparungen konnten die Gewinne nicht auf dem Vorjahresniveau gehalten werden​.
  • Profitabilität der Segmente:
    • Motion Control: Der operative Gewinn sank um 45,5 % auf 11,0 Milliarden JPY. Dieser starke Rückgang wurde durch geringere Umsätze sowie durch zusätzliche Investitionen verursacht, die zur Stärkung der Produktionskapazitäten notwendig waren​.
    • Robotics: Das Segment verzeichnete einen operativen Gewinn von 10,6 Milliarden JPY, was einem Rückgang von 18,5 % entspricht. Diese Entwicklung ist vor allem auf die Vorabinvestitionen zur Stärkung der Systemreaktionsfähigkeit sowie auf den Rückgang der Umsätze in China zurückzuführen​.
    • System Engineering: Trotz des Umsatzrückgangs stieg der operative Gewinn in diesem Segment um 34,4 % auf 1,9 Milliarden JPY, was auf strukturelle Verbesserungen und eine gesteigerte Effizienz in der Produktion zurückzuführen ist​.

Cashflow und Investitionen:

• • Freier Cashflow: Der operative Cashflow stieg von 17,8 Milliarden JPY im Vorjahr auf 23,1 Milliarden JPY. Dieser Anstieg zeigt, dass das Unternehmen trotz des Rückgangs der Umsätze und Gewinne weiterhin in der Lage ist, signifikante Mittel aus dem operativen Geschäft zu generieren​.
  • Investitionen: Die Investitionen in Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte beliefen sich auf 17,9 Milliarden JPY, was zeigt, dass Yaskawa weiterhin in die Erweiterung und Modernisierung seiner Produktionskapazitäten investiert​.

Wichtige Entwicklungen und strategische Maßnahmen:

• • Optimierung der Geschäftsstruktur: Yaskawa hat sein System-Engineering-Segment reorganisiert und die PV-Wechselrichter in das Motion-Control-Segment integriert. Dies soll die Effizienz steigern und das Wachstumspotenzial besser nutzen.
  • Regionale Entwicklungen:
    • China: Die Nachfrage nach Halbleitern und Automatisierungslösungen war in China aufgrund eines Rückgangs der Investitionsbereitschaft schwächer als erwartet. Dies wirkte sich negativ auf die Umsätze aus.
    • Amerika und Asien: In den USA und anderen asiatischen Ländern, wie Indien und Südkorea, blieb die Nachfrage nach Automatisierungslösungen und Infrastrukturinvestitionen stabil, was die Umsätze in diesen Regionen unterstützte​.

Yaskawa Electric Aktie Chart

Ausblick für Q3 2025 – Worauf sollten Anleger achten?

1. Erholung der Halbleiter- und Automobilnachfrage: Ein zentraler Punkt, den Anleger beobachten sollten, ist die Erholung der Nachfrage nach Halbleitern und Automobiltechnologie, insbesondere in China. Sollte sich hier eine Verbesserung abzeichnen, könnte dies zu einer Stabilisierung der Umsätze im Motion-Control- und Robotik-Segment führen.
2. Kostenmanagement und Effizienzsteigerungen: Yaskawa hat bereits Maßnahmen zur Kosteneffizienz und zur Optimierung der Geschäftsstruktur ergriffen. Anleger sollten darauf achten, ob diese Maßnahmen im kommenden Quartal zu einer Stabilisierung oder gar Verbesserung der operativen Gewinnmarge führen.
3. Weiteres Wachstum im Bereich der Robotik: Das Robotik-Segment bleibt ein wesentlicher Wachstumstreiber für Yaskawa. Besonders die Nachfrage nach Automatisierung in der Industrie wird ein entscheidender Faktor sein. Anleger sollten auf neue Großaufträge und weitere Investitionen in den Ausbau der Produktionskapazitäten achten.

Fazit

Die 1H-Zahlen 2025 von Yaskawa zeigen eine herausfordernde Marktsituation mit einem deutlichen Umsatz- und Gewinnrückgang, der vor allem durch die schwache Nachfrage in China verursacht wurde. Dennoch zeigt das Unternehmen durch seine Effizienzmaßnahmen und strukturellen Anpassungen eine solide Grundlage, um sich zu stabilisieren.

Die positive Marktreaktion in Frankfurt mit einem Kursanstieg von 2,5 % deutet darauf hin, dass Investoren Vertrauen in die langfristige Strategie und die Fähigkeit von Yaskawa haben, sich an die schwierigen Bedingungen anzupassen und profitabel zu bleiben. Anleger sollten im kommenden Quartal besonders auf die Entwicklung der Nachfrage in China und die Erfolge der Maßnahmen zur Effizienzsteigerung achten.