Eng beobachtete Aktienindizes wie der Dow Jones, Nasdaq und S&P 500 haben im Jahr 2020 viel Aufmerksamkeit erhalten. Es ist also ein angemessener Zeitpunkt, um zu überprüfen, warum und wie diese Indizes an den Futures-Märkten gehandelt werden.
Wenn Händler und Investoren Aktienindex-Futures und Futures-Optionen verwenden, gibt ihnen das die Instrumente an die Hand, die sie benötigen, um Positionen und Investitionen zu schaffen, die früher nur institutionellen Charakter hatten.
Mit Produkten, die verschiedene Teile des Aktienmarktes nachbilden, ob Small Caps, Mid Caps oder Large Caps, können viele anspruchsvolle Einzelanleger für die meisten Portfolios ein Engagement oder ein Risikomanagement finden.
Arbitrage
Traditionell verwenden die größten Institutionen Index-Futures und -Optionen für eine Vielzahl von Strategien. Zu den beliebteren Handelsstrategien gehören die Indexarbitrage, bei der die Differenz zwischen Kassa und Futures gehandelt wird, und die statistische Arbitrage, bei der eine Korrelation zwischen kleinen Aktienkörben, die einen Index nachbilden, gefunden wird. Beide Strategien sind wichtig, um den Markt effizient zu halten. Wenn sich die Preise zu entkoppeln beginnen, bringen Arbitrageure sie wieder in Einklang. Diese Positionen sind ziemlich dynamisch und werden während der täglichen Handelssitzungen eingesetzt.
Synthetische Positionen
Die beliebteste Strategie im institutionellen Gebrauch ist jedoch die synthetische Position, bei der Futures und/oder Futures-Optionen verwendet werden, um Positionen in der Aktienwelt zu replizieren. Diese Strategie wird von den größten universitären Stiftungs- und Indexfonds bis hin zu einzelnen Anlegern auf der Suche nach direktionaler Deckung eingesetzt.
Die meisten großen institutionellen Strategien beinhalten Kapitalanforderungen, die sie für kleinere Anleger undurchführbar machen. Sowohl Indexarbitrage als auch statistische Arbitrage erfordern Cross-Margining unter Einbeziehung zweier verschiedener Regulierungsbehörden. Aber die Schaffung einer synthetischen Position unter Verwendung börsennotierter Indexprodukte gibt erfahrenen kleineren Anlegern die Möglichkeit, das Risiko und das Engagement ähnlich wie eine Institution zu steuern.
Mit der Einführung der E-Mini und Micro E-Mini S&P 500-Kontrakte können Kleinanleger die Bewegung des gesamten Marktes nachahmen, indem sie die Liquidität und den Rund-um-die-Uhr-Handel nutzen, die sie auf den Futures-Märkten vorfinden. Mikro-Kontrakte, die im Mai ihr erstes Handelsjahr erlebten, sind auch für die Indizes Nasdaq, Dow und Russell 2000 verfügbar.
Mit den richtigen finanziellen Vehikeln und unter Berücksichtigung von Risikotoleranz und Kapitalanforderungen können anspruchsvolle Anleger Institutionen nachbilden, indem sie die Anlage- und Handelsstrategien anwenden, die sie seit Jahrzehnten anwenden. Das ist nur ein Zeichen für den Fortschritt der Aktienindex-Futures.
