Wird 2024 das Jahr für den Aktienmarkt-Boom?

Es mag sich nicht gerade wie ein Boom anfühlen, aber der Aktienmarkt hat einen unglaublichen Start ins Jahr 2024 hingelegt. Laut MacroTrends.net war das beste Jahr des S&P 500’s das Jahr 1933, als er sich von der Großen Depression erholte und um mehr als 45 % stieg.

Bislang ist der S&P 500 SPDR Index (NYSE:SPY), der den S&P 500 abbildet, im laufenden Jahr um 7,77 % gestiegen. Aber nur weil wir das Jahr stark begonnen haben, bedeutet das nicht, dass der Markt weiter steigen muss, und es könnte sogar noch schwieriger werden, dies zu tun.

Höhere Zinsen zur Inflationsbekämpfung

Eine starke Grundkonjunktur und ein starker Arbeitsmarkt bedeuten dass die Federal Reserve in der Lage ist, die Zinssätze höher zu halten, um die Inflation zu bekämpfen, ohne sich um einen massiven Anstieg der Arbeitslosigkeit sorgen zu müssen. Der Fed-Vorsitzende Jerome Powell sagte am Dienstag, dass angesichts des starken Arbeitsmarktes weitere Zinserhöhungen notwendig seien.

Märkte erwarten Zinssenkungen

“Mein Ausblick ist, dass die Märkte derzeit 150-200 Basispunkte an Zinssenkungen in den nächsten zwei Jahren einpreisen, nachdem sie einen Höchststand von knapp über 5% erreicht haben,” Andy Constan, Leiter des Makroforschungsunternehmens Damped Spring Advisors.

“Ich erwarte, dass die Fed unabhängig von den Ergebnissen — abgesehen von einem Finanzstabilitätsproblem — die Zinssätze höher halten wird, als sie eingepreist sind.” Nach Ansicht von Constan wird die Fed die Zinsen länger höher halten müssen, als die Anleihen- und Aktienmärkte einpreisen.

Dämpfung von Aktienrenditen

Typischerweise bedeuten höhere Zinsen, dass die Aktienmarktrenditen gedämpft werden. Vor allem wachstumsstarke, verschuldete Unternehmen sind von höheren Zinsen am stärksten betroffen. Obwohl der Markt im Jahr 2024 einen großartigen Start hingelegt hat, könnte die Federal Reserve gezwungen sein, die Zinsen hoch zu halten, um die Inflation einzudämmen.