Liebe Leserinnen und Leser,

die Aktie von Varta hat am Donnerstag eine kuriose Wende hingelegt. Der Batteriehersteller ist um mehr als 30 % nach oben gestürmt – in den ersten Stunden jedenfalls. Die Aktie scheint sogar immer stärker zu werden. Und das hat Gründe.

Die Varta-Konzernleitung versucht, am Ende eine wirtschaftliche Neulösung zu kreieren. Das wird dazu führen, dass das Unternehmen neue Investoren benötigt, die sogar die bisherigen Alt-Aktionäre vielleicht ablösen werden. Ein neuer Investor könnte die Porsche AG sein. Die hat sich vor einem „schwierigen Halbjahr“ gemeldet, was offenbar für eine kleine Euphorie bei Varta sorgte.

Varta: Porsche zeigt kleines Entgegenkommen

Die „große“ Lösung ist noch nicht in Sicht. Dennoch: Porsche meldete über seinen CFO, dass „jede Investition in Varta sehr begrenzt“ sein würde. Das wiederum lässt sich immerhin auch so interpretieren, dass es überhaupt Investitionen geben kann.

Der Titel hat aktuell Schwierigkeiten damit, dass im Grunde Gläubiger wie auch Aktionäre befürchten müssten, dass es einen Schnitt geben wird. Gläubiger müssen von einem Schuldenschnitt ausgehen.

Dann würden die bisherigen Schulden – ggf. im Einvernehmen mit den Gläubigern – gestrichen. In welchem Ausmaß dies geschieht, ist wie stets in solchen Verhandlungen offen. Die Gläubiger müssten jedoch mit schweren Einschnitten rechnen.

Der andere „Schnitt“ bezieht sich darauf, dass es zu einem Kapitalschnitt kommen kann bzw. kommen wird. Letztlich geht es darum, das Kapital auf „Null“ zu setzen. Das wiederum würde die Alt-Aktionäre am Ende enteignen.

Im Kern also müssten alle bisherigen Beteiligten sich von der Aktie und insgesamt von dem Unternehmen trennen. Tatsächlich aber gewinnt die Aktie nun wie beschrieben heute dazu.

Varta Aktie Chart

Der Titel hat im Chart einen regelrechten Filmriss erlebt. Die Notierungen werden auch nicht rasch in die alte Spur zurückfinden, denn die jüngste Nachricht gibt einen solchen Ausbruch nicht her.

Varta: Porsche macht noch nicht so viel aus

Die vermeintlich gute Nachricht, wonach Porsche investieren könnte, löst also bereits Euphorie aus, die aber offensichtlich noch keine Basis hat. Nichts genaues weiß man: Porsche hat aktuell nur etwas Erleichterung ausgelöst.

Dazu eine weitere Einordnung: Gut 30 % Gewinn sind an einem solchen Handelstag durchaus viel. Allerdings ist der Gewinn vergleichsweise gering, wenn es um die absoluten Größen geht. Denn die Aktie selbst war am Vortag mit gut 1,48 Euro aus dem Handel gegangen. Nun notiert sie bei etwas über 2,08 Euro.

Effekti wird der Marktwert von nur 63 Millionen Euro ggf. auf dann vielleicht 80-85 Millionen Euro gestiegen sein. Dies ist immer noch nicht die Größenordnung, die auch nur der Erwähnung bedürfte. Deshalb ist der Gewinn bezogen auf den Aktienkurs am Donnerstag bis dato nicht mehr als ein kleines Zucken.

Es stehen in jeder Weise noch Verhandlungen an. Es stehen noch neue Ergebnisse an und dann irgendwann deren Bewertung durch die Märkte. Dies wird mindestens einige Tage dauern, da z. B. Porsche in diesen Tagen sicherlich keine rechtsverbindliche Zusage geben wird. Der Titel ist in den vergangenen Tagen also in den Abgrund und nach Meinung von einigen Analysten Richtung „0“ geschickt worden – und jetzt gibt es gelegentlich Spekulationsgewinne.

Es wird gezockt. Dabei sind sicherlich noch keine Kurssprünge wie nun von 30 % bis 40 % am Tag nachhaltig richtig bzw. verdient. Es ist alles offen.