Valneva hat am Montag einen Abschlag in Höhe von mehr als -6,5 % hinnehmen müssen. Dies ist ein Rücksetzer, der nun eine eindeutige Richtung am Markt vorzugeben scheint. Wohin geht die Reise, fragen sich Analysten. Am Dienstag gab es eine erste Antwort: Die Aktie konnte wieder leicht zulegen und sattelte immerhin um fast 1 % auf. Notiert Valneva bald doch wieder im stabileren Trend?
Valneva: Omikron ein Schock?
Die gesamte Branche der Impfstoffhersteller ist derzeit an den Aktienmärkten nicht besonders gut gelitten. Ein Hintergrund dürfte das Geschehen um die Mutante Omikron sein. Zahlreiche Länder wie etwa Israel, Dänemark oder die britischen Staaten erwägen Erleichterungen. Es gibt derzeit keinen Hinweis darauf, dass die in Deutschland diskutierte allgemeine Impfpflicht in anderen Ländern eine größere Rolle spielen würde.
Demzufolge spielt der Aktienmarkt das Szenario durch, dass zahlreiche Länder auf den Einsatz eines speziellen Impfstoffes gegen Omikron oder die Corona-Viren insgesamt verzichten könnten. Das würde Valneva treffen. Für den Fall der Zulassung allerdings hat Valneva bereits bis zu 60 Millionen Impfstoffe an die EU verkauft.
Valneva wird derzeit an den Börsen mit fast 1,5 Milliarden Euro Marktkapitalisierung taxiert. Wenn es gelänge, die Impfstoffdosen doch noch an die EU zu verkaufen, indem diese zugelassen werden, dann kann diese niedrige Bewertung wiederum interessant werden. Der Umsatz hängt am Verkaufspreis. Würden bei ähnlichen Gewinnmargen wie bei BioNTech (mehr als 50 %) jedoch etwa 7-8 Euro als Gewinn hängen bleiben, dann wäre die aktuelle Marktkapitalisierung von 1,5 Milliarden Euro gleichbedeutend mit einem KGV von 3-4. Das wäre sehr günstig.
Das aber ist aktuell Spekulation und Zukunftsmusik.
Valneva befindet sich allerdings aus Sicht der Chartanalyse wie auch nach dem Befund der technischen Analysten in einem massiven Umkehrprozess. Charttechniker sehen erst bei 12 Euro erste mögliche Unterstützungen.
Technische Analysten verweisen darauf, dass die Aktie in jeder Hinsicht die technischen Indikatoren nach unten durchkreuzt hat. Dies gilt für den GD200 wie für den GD100, den GD90 oder auch das Momentum und die Relative Stärke. Die Vorzeichen für das Unternehmen werden damit in diesen Tagen deutlich dunkler, meinen die Analysten mit Blick auf das Stimmungsbild an den Aktienmärkten wie auch unter den technischen und charttechnischen Analysten.
Vor diesem Hintergrund ist die Situation am Dienstag überraschend. BioNTech gewann deutlich und hat damit die gesamte Impfstoff-Branche etwas nach oben getrieben. Gründe waren dafür weniger zu erkennen. Valneva hat dann wahrscheinlich in diesem Sog gleichfalls zumindest den Abwärtslauf bremsen können.
Die Börsen scheinen sich insgesamt noch kein Bild davon zu machen, ob a) Valneva am Ende durch eine Zulassung doch sehr günstig wäre oder ob der Abwärtstrend der gesamten Branche hier den kurzfristigen Trend ausmachen soll. Formal ist der Wert wie beschrieben trotz der Dienstag-Gewinne im klaren Abwärtstrend.
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