Die wichtigsten Uran-Aktien in 2024

Uran-Aktien haben in den letzten Jahren zunehmend an Interesse gewonnen. Die Welt sucht nach nachhaltigen und kohlenstoffarmen Energiequellen. Die Kernkraft wird dabei von vielen Staaten als Übergangstechnologie verstanden.

Das radioaktive Metall Uran ist ein wesentlicher Bestandteil der Kernenergieerzeugung und spielt eine entscheidende Rolle in der globalen Energieversorgung. In diesem Artikel werfen wir einen detaillierten Blick auf die besten Uran-Aktien, analysieren die aktuellen Markttrends und stellen die führenden Unternehmen in der Uranindustrie vor.

Der Uran-Preis und die Auswirkungen auf Aktienkurse

Der Uranpreis hat im Laufe der Jahrzehnte zahlreiche Schwankungen erlebt. Nuklearkatastrophen wie in Fukushima oder Tschernobyl führten zuverlässig zu stark sinkenden Uranpreisen. Allerdings gibt es auch immer wieder Zeiten, in denen die Preise stark zulegen.

So lässt es sich auch aktuell aufgrund zahlreicher neu entstehender Kernkraftwerke beobachten. Zusätzlichen Preisdruck hinterließ der russische Angriffskrieg auf die Ukraine, durch den viele westliche Staaten Uranimporte einstellten, damit das Angebot verringerten und die Uranpreise letztlich weiter antrieben.

Mehrere Faktoren treiben die Nachfrage nach Uran:

• Kernenergie: Viele Länder setzen auf Kernenergie, um ihre CO2-Emissionen zu reduzieren und eine stabile Energieversorgung zu gewährleisten. Neue Reaktoren werden weltweit gebaut, insbesondere in China und Indien, was die Nachfrage nach Uran erhöht.
• Geopolitische Spannungen: Uran ist ein strategisches Gut, und geopolitische Spannungen können die Versorgungskette beeinflussen. Sanktionen und Handelsbeschränkungen können die Preise und die Verfügbarkeit von Uran beeinflussen.
• Wiederaufleben der Kernenergie: Mit der steigenden Akzeptanz der Kernenergie als kohlenstoffarme Energiequelle wächst die Nachfrage nach Uran.

Was bewegt den Uranmarkt aktuell?

Der Uranmarkt zeigt derzeit einige interessante Trends:

• Neue Projekte und Exploration: Unternehmen investieren verstärkt in neue Explorations- und Entwicklungsprojekte, um die zukünftige Versorgung zu sichern.
• Technologische Fortschritte: Fortschritte in der Kerntechnik, wie die Entwicklung kleiner modularer Reaktoren (SMRs), könnten die Nachfrage nach Uran weiter steigern.
• Nachhaltigkeit und Recycling: Es gibt zunehmende Bemühungen, Uran nachhaltig zu gewinnen und Nuklearabfälle zu recyceln, was die Umweltauswirkungen der Kernenergie reduziert.

Die wichtigsten Uran-Aktien im Überblick

Cameco Corporation

Cameco ist einer der weltweit größten Uranproduzenten mit bedeutenden Beteiligungen an wichtigen Uranminen im Athabasca-Becken in Saskatchewan, Kanada. Dazu gehört die Cigar Lake Mine, die weltweit produktivste Uranmine, an der Cameco 54,55 Prozent hält. Das Unternehmen besitzt zudem 70 Prozent der McArthur River Mine und 83 Prozent der Key Lake Mühle.

Zwischen 2012 und 2020 litt Cameco unter niedrigen Uranpreisen, was 2018 zur Schließung der McArthur River und Key Lake Betriebe führte. Die verbesserten Marktbedingungen ermöglichten 2022 die Wiederaufnahme des Betriebs in McArthur River. Cameco produziert jetzt etwa 18 Millionen Pfund Uran (rund 8.200 Tonnen) pro Jahr.

Cameco ist auch im gesamten nuklearen Brennstoffkreislauf tätig und hat 2023 zusammen mit Brookfield Renewable Partners und Brookfield Asset Management Westinghouse Electric Company übernommen, ein führendes Unternehmen für Dienstleistungen und Technologien im Bereich Kernkraftwerke.

Das Unternehmen verzeichnete im ersten Quartal 2024 eine Uranproduktion von 5,8 Millionen Pfund (ca. 2.630 Tonnen), ein Anstieg gegenüber dem Vorjahr. Trotz einiger finanzieller Herausforderungen sehen Analysten Cameco positiv und erwarten ein starkes Wachstum für 2024, mit einer prognostizierten Gewinnsteigerung von 52,3% und einem Umsatzwachstum von 17%. Die Cameco-Aktie wird von Analysten als „starker Kauf“ bewertet.

Cameco Aktie Chart

BHP Group

Auch der Bergbauriese BHP mischt im Uran-Geschäft mit. BHP betreibt die Olympic Dam Mine in Australien, eine der größten Uranlagerstätten der Welt. Obwohl Kupfer der Hauptrohstoff der Mine ist, werden dort auch erhebliche Mengen an Uran, Gold und Silber gewonnen. In den ersten neun Geschäftsmonaten bis zum 31. März 2024 produzierte die Mine 2.674 Tonnen Uran.

BHP entschied sich 2020, die Pläne zur Erweiterung der Olympic Dam Mine aufzugeben und stattdessen in die bestehende Infrastruktur zu investieren. Das Unternehmen prüft derzeit Optionen für eine neue Schmelzanlage, über deren Bau zwischen 2026 und 2027 entschieden werden soll.

BHP ist eines der größten Bergbauunternehmen weltweit und setzt sich dafür ein, dass Australien sein Verbot von Kernkraftwerken aufhebt, um den Übergang zu kohlenstofffreier Energie zu fördern. BHPs größter Investor ist Fisher Asset Management, das Aktien im Wert von 1,1 Milliarden US-Dollar besitzt.

BHP Group Aktie Chart

NexGen Energy

NexGen Energy ist ein aufstrebendes Unternehmen im Uransektor mit einem Fokus auf innovative Explorations- und Entwicklungsmethoden. Das Flaggschiffprojekt des Unternehmens, die Arrow-Lagerstätte in Kanada, gilt als eine der weltweit hochgradigsten unerschlossenen Uranlagerstätten und bietet erhebliche Wachstumspotenziale.

Das Unternehmen plant, das Rook I Projekt zu einer führenden, kostengünstigen Uranmine zu entwickeln, wobei es großen Wert auf Umwelt- und Sozialstandards legt. NexGen hat auch eine umfangreiche Sommerbohrkampagne gestartet, um das Potenzial seiner Entdeckungen weiter zu erkunden. Im Mai 2023 erwarb NexGen zudem 2,7 Millionen Pfund Uranoxid für 250 Millionen US-Dollar, finanziert durch eine Anleihe.

Obwohl das Unternehmen noch keine Einnahmen generiert und operative Verluste schreibt, verfügt es über ausreichendes Kapital, um seine Verpflichtungen in den nächsten 15 Monaten zu erfüllen. Analysten erwarten, dass sich die Verluste pro Aktie in den nächsten Jahren verringern werden. Die Aktie von NexGen Energy wird insgesamt positiv bewertet, mit einer „Starker Kauf“-Empfehlung von Analysten.

NexGen Energy Aktie Chart

Denison Mines

Denison Mines Corp. ist ein kanadisches Unternehmen mit Sitz in Toronto. Die Hauptproduktionsstätte befindet sich in Saskatchewan. Im November 2023 gab das Unternehmen bekannt, dass es erfolgreich 14.400 Pfund Uran aus einem Machbarkeitstest an diesem Standort gewonnen hat.

Im zweiten Quartal 2024 hatten 14 von 910 befragten Hedgefonds Anteile an Denison Mines. Der größte Anteil gehört Sprott Asset Management LP mit einem Wert von 115 Millionen CAD, was 58 Millionen Aktien entspricht. Sprott hat mit dem Sprott Physical Uranium Trust und dem Sprott Uranium Miners ETF auch zwei Fonds bzw. Uran-ETF zu dem Thema aufgelegt.

Denison Mines Aktie Chart

EnCore Energy

EnCore Energy Corp. ist ein in Corpus Christi, Texas, ansässiges Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von 735,8 Millionen US-Dollar. Es ist der einzige US-amerikanische Uranproduzent mit mehreren aktiven Produktionsanlagen und nutzt die In-Situ-Recuperation (ISR)-Technologie, um sauberen und zuverlässigen Brennstoff für Kernenergie bereitzustellen. Das Unternehmen hat Erfolge in der Produktion in Südtexas erzielt und entwickelt weitere Projekte in South Dakota und Wyoming.

Obwohl die Aktie seit ihrem 52-Wochen-Hoch um 21% gefallen ist, hat sie in den letzten 52 Wochen eine beeindruckende Rallye von 64,2% hingelegt, was den S&P 500 Index und den VanEck Uranium & Nuclear Energy ETF deutlich übertrifft. EnCore Energy meldete im ersten Quartal 2024 einen Umsatz von 30,4 Millionen US-Dollar durch den Verkauf von 320.000 Pfund Uran und reduzierte seinen Nettoverlust um 68,2% auf 5,3 Millionen US-Dollar.

Im Juni nahm das Unternehmen erfolgreich die Produktion in der Alta Mesa Uranium Central Processing Plant wieder auf, womit es das einzige US-Unternehmen mit mehreren betrieblichen Urananlagen ist. Analysten erwarten, dass enCore Energy im Jahr 2025 profitabel wird, und alle Analysten geben der Aktie eine „Starker Kauf“-Bewertung.

Encore Energy Aktie Chart

Energy Fuels Inc.

Energy Fuels ist der größte Uranproduzent in den USA und hat sich auch im Markt für seltene Erden positioniert, was ihnen einen strategischen Vorteil in grünen Technologien wie Elektrofahrzeugen und Windenergie verschafft. Das Unternehmen mit Sitz in Colorado hat eine Marktkapitalisierung von 1,08 Milliarden US-Dollar, wobei die Aktien im letzten Jahr um 10% gefallen sind.

Im zweiten Quartal 2024 meldete Energy Fuels einen Verlust von 0,04 CAD pro Aktie und einen Umsatz von 8,72 Millionen CAD. Für das Geschäftsjahr 2024 prognostiziert die Wall Street ein Umsatzwachstum von 27,57% auf 65,39 Millionen CAD.

Uran bleibt der Hauptumsatzträger von Energy Fuels und machte 2023 etwa 89% der Einnahmen aus. Anfang 2024 plante das Unternehmen, die Produktion von seltenen Erden auf 1.000 Tonnen pro Jahr zu steigern, insbesondere von NdPr-Oxid, das in wichtigen Magneten für Elektrofahrzeuge und Windgeneratoren verwendet wird.

Analysten sind optimistisch und bewerten die Aktie mit einem „Starken Kauf“. Der durchschnittliche Zielpreis liegt bei 14,55 CAD, was einem Anstieg von mehr als 130% vom aktuellen Preis entspricht.

Energy Fuels Aktie Chart

Uranium Energy Corp.

Uranium Energy (UEC) besitzt zwei produktionsbereite Uranprojekte in den USA, eines in Wyoming und eines in Südtexas, sowie zwei Verarbeitungsanlagen. Die Produktion im US-Bundesstaat Wyoming soll im August 2024 wieder aufgenommen werden, während die Operationen in Südtexas 2025 fortgesetzt werden. UEC hat eines der größten Uranlager in den USA aufgebaut und erhielt 2022 einen Vertrag vom US-Energieministerium zur Lieferung von 300.000 Pfund Uranoxid (U3O8) für eine nationale Uranreserve.

Das Unternehmen besitzt zudem ein breites Portfolio an Uranprojekten in den USA und Kanada, von denen einige bereits wichtige Genehmigungen erhalten haben. 2022 erwarb UEC das Unternehmen UEX und weitere Uranprojekte von Rio Tinto. UEC unterstützt die Entscheidung der US-Regierung, den Import von russischem Uran zu verbieten, und sieht darin eine Stärkung der US-Energie- und -Sicherheitsstrategie.

Obwohl das Unternehmen derzeit Verluste verzeichnet und im dritten Quartal 2024 keinen Umsatz generierte, hofft es, von steigenden Uranpreisen und einer wachsenden Nachfrage nach Kernenergie zu profitieren. Analysten sind optimistisch und erwarten, dass das Unternehmen in den kommenden Jahren profitabel wird. Die Uranium Energy Aktie wird von Analysten überwiegend als „starker Kauf“ eingestuft.

Uranium Energy Aktie Chart

Umsatz- und Gewinnentwicklung der wichtigsten Uranunternehmen

Die finanziellen Kennzahlen der führenden Uranunternehmen geben Aufschluss über ihre Marktstellung und Zukunftsaussichten:

• Cameco Corporation: Cameco verzeichnete im letzten Geschäftsjahr einen Umsatz von 2,59 Milliarden CAD und einen Nettogewinn von 361 Millionen CAD. Trotz der Herausforderungen durch schwankende Uranpreise konnte Cameco seine Produktionskosten senken und die Effizienz steigern.
• BHP Group: BHP erzielte 2023 einen Umsatz von 53,82 Milliarden AUD und einen Nettogewinn von 12,92 Milliarden AUD. Das Unternehmen profitiert von niedrigen Produktionskosten und einer starken Nachfrage nach seinen Produkten, was zu soliden finanziellen Ergebnissen führt.
• NexGen Energy: NexGen befindet sich in der Entwicklungsphase und hat daher noch keine signifikanten Umsätze oder Gewinne erzielt. Laut „MarketScreener“ fiel im vergangenen Jahr ein negatives EBITDA in Höhe von 82,93 Millionen CAD an. Allerdings hat das Unternehmen durch Kapitalerhöhungen und strategische Partnerschaften erhebliche finanzielle Mittel für seine Projekte gesichert.
• Denison Mines: Denison erwirtschaftete im vergangenen Jahr einen Umsatz von 1,37 Milliarden CAD, jedoch einen Nettogewinn in Höhe von lediglich 66,6 Millionen CAD, da das Unternehmen stark in Explorations- und Entwicklungsprojekte investiert. Langfristig wird erwartet, dass diese Investitionen zu signifikantem Wachstum führen. In den letzten Jahren zogen die Umsätze bereits rapide an.
• Energy Fuels Inc.: Energy Fuels verzeichnete im Jahr 2023 einen Umsatz von 51,26 Millionen CAD und bedingt durch Sondereffekte einen Nettogewinn von 135 Millionen CAD. Das Unternehmen profitiert von einer diversifizierten Produktpalette, die neben Uran auch seltene Erden umfasst.
• Uranium Energy Corp.: UUEC erzielte letztes Jahr einen Umsatz von 164,4 Millionen USD, was im Jahresvergleich einem Plus von über 600 Prozent entspricht. Dennoch musste ein Verlust von 3,3 Millionen USD verzeichnet werden, was auf hohe Investitionen in Explorations- und Entwicklungsprojekte zurückzuführen ist. Das Unternehmen erwartet jedoch, dass diese Investitionen in den kommenden Jahren Früchte tragen werden.

Wie schlagen sich Uran-Aktien im Vergleich?

Die Aktien der führenden Uran-Unternehmen haben in den letzten fünf Jahren unterschiedliche Performances gezeigt. Bei den meisten Titeln führte das Investment in Uran-Aktien aber zu hohen Kursgewinnen:

• Cameco Corporation: +372 %, angetrieben durch eine stabile Produktion und steigende Uranpreise.
• BHP: +10 %, die schwächste Kursperformance im Vergleich. Doch dies ist darauf zurückzuführen, dass Uran nur zu einem kleinen Anteil zum Gesamtumsatz beiträgt. Die Preisveränderungen bei diesem Rohstoff hatten also vergleichsweise wenig Auswirkungen auf die Bewertung von BHP.
• NexGen Energy: +383 % in den letzten fünf Jahren, da Investoren auf das Potenzial der Arrow-Lagerstätte setzen.
• Denison Mines: +272 %, getrieben durch Expansionsprojekte und Explorationsfortschritte.
• EnCore Energy: +1.259 %, getrieben durch die realen Umsätze mit gefördertem Uran bei steigenden Preisen.
• Energy Fuels Inc.: +183 %, dank der Diversifikation in seltene Erden und innovative Bergbaumethoden.
• Uranium Energy Corp.: +430 %, trotz kurzfristiger Verluste aufgrund hoher Investitionen.

Der Aufwärtstrend hat sich im ersten Halbjahr 2024 zwar abgeschwächt und war zuweilen von Korrekturen geprägt. Experten rechnen langfristig aber weiterhin mit einer positiven Performance im Segment, sodass es sich aus Anlegersicht immer noch rechnen könnte, in Uran-Aktien zu investieren.

Eine Aktien-Liste mit den in der Branche tätigen Unternehmen finden Sie auf unserer Seite „Top 100 Uran-Aktien weltweit (nach Marktkapitalisierung)„.

Auf welche Fundamentalindikatoren ist bei Uran-Aktien zu achten?

Bei der Analyse von Uranunternehmen sind folgende Kennzahlen besonders relevant:

• Umsatzwachstum: Ein Indikator für die Nachfrage nach den Produkten des Unternehmens und seine Marktstellung.
• Gewinnmargen: Hohe Gewinnmargen deuten auf effiziente Produktionsmethoden und eine starke Marktposition hin.
• Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV): Ein moderates KGV zeigt, dass die Aktie im Verhältnis zu den Gewinnen des Unternehmens nicht überbewertet ist.
• Verschuldungsgrad: Ein niedriger Verschuldungsgrad weist auf eine solide finanzielle Basis und geringere Risiken hin.
• Produktionskosten: Niedrige Produktionskosten sind entscheidend für die Rentabilität, insbesondere in Zeiten schwankender Uranpreise.

Chancen und Risiken von Uran-Aktien im Überblick

Potenzielle Wachstumstreiber für Uran-Aktien

• Zunehmende Nachfrage nach Kernenergie: Mit dem globalen Fokus auf kohlenstoffarme Energiequellen steigt die Nachfrage nach Uran. Neue Kernkraftwerke in Ländern wie China, den USA und Indien treiben diese Entwicklung voran.
• Technologische Fortschritte: Innovationen in der Kerntechnik, wie kleine modulare Reaktoren (SMRs), könnten die Nachfrage nach Uran weiter ankurbeln. Bisher sind entsprechende Ansätze aber noch nicht über den Demonstrationsbetrieb hinaus gekommen.
• Geopolitische Entwicklungen: Spannungen und politische Entscheidungen können die Versorgungskette beeinflussen und zu Preisschwankungen führen. Das gilt mit Blick auf die drohende Blockbildung im derzeitigen geopolitischen Umfeld in besonderer Weise.

Risiken durch Preisschwankungen und Marktunsicherheiten

• Preisschwankungen: Der Uranpreis kann stark schwanken, beeinflusst durch makroökonomische Faktoren, Angebot und Nachfrage sowie geopolitische Ereignisse. Solche Schwankungen können die Einnahmen und Gewinne der Uranunternehmen erheblich beeinflussen.
• Regulatorische Risiken: Änderungen in den Umwelt- und Bergbauregelungen können die Produktionskosten erhöhen und die Rentabilität beeinträchtigen. Strengere Vorschriften können auch die Entwicklung neuer Projekte verzögern oder verhindern.
• Marktunsicherheiten: Unerwartete wirtschaftliche Entwicklungen und Marktveränderungen können die Nachfrage nach Uran und die Performance der Uran-Aktien beeinflussen.

Bedeutung von nachhaltigen Investitionen und Umweltaspekten

• Nachhaltigkeit: Uranunternehmen, die in nachhaltige Bergbaupraktiken investieren, sind besser positioniert, um langfristig erfolgreich zu sein. Nachhaltigkeitsinitiativen können die Umweltbelastung reduzieren und die Akzeptanz in der Gesellschaft erhöhen.
• Umweltaspekte: Der Uranabbau kann erhebliche Umweltauswirkungen haben. Unternehmen, die umweltfreundliche Technologien und Praktiken anwenden, können das Risiko von Umweltschäden und rechtlichen Konsequenzen minimieren.

Fazit: Uran-Aktien zu kaufen kann sich lohnen

Die immer größere Nachfrage nach Uran bleibt ein potenzieller Preistreiber und höhere Uranpreise führen schon fast zwingend zu Kurssteigerungen bei Uran-Aktien. Natürlich spielen aber Förderungsquoten und andere Fundamentaldaten ebenfalls eine Rolle. Die letzten Jahre haben aber bereits gezeigt, mit wie viel Wohlwollen die Märkte Anteilsscheinen aus dem Segment begegnen.

Aktien im Uran-Sektor bieten Investoren daher eine attraktive Möglichkeit, von der globalen wirtschaftlichen Unsicherheit und der steigenden Nachfrage nach kohlenstoffarmen Energiequellen zu profitieren. Die führenden Unternehmen der Branche, wie Cameco Corporation, NexGen Energy, Denison Mines, Energy Fuels Inc. und Uranium Energy Corp., haben in den letzten Jahren beeindruckende Kursentwicklungen erlebt und sind für weiteres Wachstum gut positioniert Trotz der Herausforderungen und Risiken bietet der Uranmarkt erhebliche Chancen für langfristige Investitionen. Wie immer gilt es aber, Risiken zu beachten und auf aktuelle Entwicklungen möglichst schnell zu reagieren.