CVS Health und UnitedHealth gehören zu den größten Akteuren im Gesundheitswesen der USA und dominieren den Bereich Medicare Advantage, der von der US-Regierung finanziert wird. Besonders für diese Unternehmen könnte der Ausgang der bevorstehenden US-Wahl drastische Folgen haben. Die Gesundheitsbranche steht aktuell unter starkem politischem Druck und hat mit erhöhten Kosten zu kämpfen, die die Erträge belasten. Diese Herausforderungen und die Unsicherheiten rund um die US-Wahlen führten dazu, dass beide Aktien jüngst Kursverluste hinnehmen mussten.
Medicare Advantage: Fluch oder Segen für die Branche?
Medicare Advantage, ein beliebtes privates Versicherungsprogramm für Senioren, hat sich in den letzten Jahren als große Einnahmequelle für Unternehmen wie UnitedHealth und CVS Health etabliert. Doch die Bundesregierung senkt zunehmend die Zuschüsse für diese Versicherungen und erhöht die Anforderungen für Bonuszahlungen. Besonders unter der Regierung Biden wurden Erhöhungen der Medicare-Zahlungen begrenzt, was Unternehmen zwingt, ihre Profitabilität in diesem Bereich neu zu bewerten.
Analysten schätzen, dass ein Wahlsieg von Trump hier Erleichterungen bringen könnte. Der frühere Präsident zeigte eine unternehmensfreundliche Haltung gegenüber Medicare Advantage und könnte regulatorische Hürden senken. Ein Wahlsieg von Vizepräsidentin Harris hingegen würde wahrscheinlich eine Fortsetzung der derzeit strengen Kontrollen bedeuten, was UnitedHealth und CVS weiter unter Druck setzen würde.
UnitedHealth Aktie Chart
Value-Based Care: Die Hoffnung auf Effizienzsteigerung
Sowohl CVS als auch UnitedHealth setzen verstärkt auf „Value-Based Care“ – ein Ansatz, bei dem Patienten präventiv betreut werden sollen, um teure Behandlungen zu vermeiden. Doch die Umsetzung ist komplex und kostet beide Unternehmen viel Geld, da sie ein breites Netz an Gesundheitsdiensten bereitstellen müssen, um das Programm effektiv zu betreiben. Besonders UnitedHealth investierte stark in diesen Bereich und sieht in einer langfristigen Gesundheitsversorgung großes Potenzial zur Kosteneinsparung. Jedoch bleibt der Erfolg dieser Strategie ungewiss. Kritiker argumentieren, dass die gewünschte Kostenreduktion bisher nicht in dem Maße erreicht wurde, wie es erwartet wurde.
Diese Herausforderungen in der Wertorientierung führen dazu, dass die Gewinnmargen bei UnitedHealth und CVS weiter belastet bleiben. Ein Wahlsieg von Trump könnte die Erwartungen an Value-Based Care verringern und die regulatorischen Anforderungen lockern, während Harris‘ Erfolg die strenge Fokussierung auf dieses Modell beibehalten dürfte.
Steigende Gesundheitskosten als Belastung
Besonders stark belastet die gestiegenen Gesundheitskosten die Unternehmen. Bei CVS Health musste das Unternehmen kürzlich eine Abschreibung von über 1 Milliarde Dollar im Medicare-Bereich vornehmen, was zu einem signifikanten Rückgang der Aktie führte. Auch UnitedHealth meldete, dass gestiegene Kosten für medizinische Dienstleistungen und Medikamente das Ergebnis negativ beeinflusst haben. Ein erheblicher Anteil dieser Mehrkosten kommt durch teure Spezialmedikamente und höhere Anforderungen von Krankenhäusern zustande.
Ein Wahlsieg Trumps könnte den Druck auf diese Unternehmen verringern, da seine Regierung in der Vergangenheit eine freundliche Haltung gegenüber privaten Anbietern von Medicare Advantage gezeigt hat. Ein Sieg von Harris hingegen dürfte wenig an den strengen Vorgaben der aktuellen Regierung ändern und die Belastungen der Unternehmen tendenziell verschärfen.
CVS Health Aktie Chart
Analyse der Aktienbewertung: Versteckte Chancen trotz Herausforderungen
Die Aktie von CVS Health notiert aktuell bei einem Kurs-Gewinn-Verhältnis, das weit unter dem Branchendurchschnitt liegt. Dies könnte Anlegern eine attraktive Einstiegsmöglichkeit bieten, sofern das Unternehmen die Herausforderungen erfolgreich meistert. Bei UnitedHealth sieht die Bewertung angesichts der Risiken etwas weniger attraktiv aus, da die Aktie bereits sehr hoch bewertet ist. Langfristige Investoren sehen hier jedoch Potenzial, wenn die strukturellen Anpassungen Früchte tragen.
Insgesamt zeigt sich, dass die Unternehmen im Gesundheitsbereich vor einer ungewissen Zukunft stehen. Die politische Ausrichtung nach der Wahl wird großen Einfluss darauf haben, wie sich der Markt für Medicare Advantage und Value-Based Care entwickelt.
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