„Nein“– kürzer und eindeutiger hätte der US-Notenbankchef Jerome Powell kaum auf eine mögliche Zinssenkung antworten können. Nach der Börsenrallye der vergangenen Wochen rückte das Thema erneut in den Mittelpunkt. Schon im Wahlkampf vergangenes Jahr als auch im März forderten die Republikaner unter Trump immer wieder niedrigere Zinsen– vor allem aufgrund der damals noch bevorstehenden US-Zölle und dem hohen öffentlichen Schuldenstand.
Der Leitzins, ein zweischneidiges Schwert
Somit bleibt der Einlagenzins der Banken weiterhin in einer relativ hohen Spanne zwischen 4,25 und 4,5 Prozent. Die Rate mit der Banken ihr Geld bei der Zentralbank risikofrei parken können ist das Hauptinstrument der Fed, um den Spagat zwischen Inflation und Wirtschaftswachstum erfolgreich zu managen. Der Zinskorridor ist dabei ein guter Indikator für die aktuelle Konjunkturentwicklung.
Aller guten Dinge sind drei, eigentlich
Experten prognostizieren für dieses Jahr aktuell drei Senkungen des Leitzinses, jeweils im Juni, September und Dezember. Inwiefern die Währungshüter von diesem Szenario abweichen müssen, wird sich in den kommenden Monaten zeigen. Die aktuelle politische und wirtschaftliche Weltlage ist von hoher Volatilität und Unsicherheit gekennzeichnet.
NASDAQ 100 Chart
Nur ein kurzer Schock oder eine waschechte Krise?
Denn die aktuellen US-Zollmaßnahmen dämpfen nicht nur die Wachstumsaussichten, sondern treiben die Inflation und Arbeitslosigkeit in den Staaten. Vor allem wenn sich die aktuellen Preiszuwächse als langfristig und nachhaltig erweisen. Eigentlich müsste in so einem Fall die Notenbank intervenieren und durch entsprechende Zinssenkungen die Wirtschaft als auch die Währung stabilisieren.
Das Chicken-Game
Doch Fed-Chef Powell sieht in den bisherigen Marktturbulenzen aktuell keinen Grund durch einen Zinsschritt einzugreifen. Im Gegenteil: Vehement schob die Notenbank möglichen Spekulationen einen Riegel vor. Für die Akteure am Markt sind das erneut keine guten Nachrichten, auch der US-Präsident spekulierte auf baldige Zinssenkungen. In Reaktion auf die Ankündigung verloren die US-amerikanischen Indizes im Schnitt knapp weitere zwei Prozent. Der Tech-Index Nasdaq büßte sogar über drei Prozent ein.
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