Türkische Aktien: Investitionsmöglichkeiten und Marktanalysen

Die Türkei ist ein großes Land, das zwischen Europa und Asien liegt. Daher ist die Lage strategisch von enormer Bedeutung. In letzter Zeit zeichnet sich die Türkei unter anderem durch ein dynamisches Wachstum der Wirtschaft aus, was ebenfalls türkische Aktien in ihrer Entwicklung beflügelt hat. Wir gehen näher auf die Stellung der Türkei ein, welche Risiken und Chancen es beim Investment in türkische Aktien gibt sowie auf die Frage, welche Faktoren den türkischen Aktienmarkt beeinflussen.

Welche Bedeutung hat das Investieren in Schwellenländer?

Die Türkei zählt zu den sogenannten Schwellenländern. Das sind Staaten, die von ihrem wirtschaftlichen und zum Teil auch gesellschaftlichen Status zwischen einem Entwicklungsland und einer Industrienation stehen – faktisch auf der Schwelle zum Industrieland. International betrachtet hat ein Investment in Schwellenländer vor allem den Vorteil, dass bei einer guten Weiterentwicklung der Wirtschaft hohe Gewinne möglich sind. Für die Länder selbst sind Investitionen extrem wichtig, weil frisches Kapital dringend benötigt wird, um die Entwicklung voranzutreiben.

Wettbewerbsvorteile und Herausforderungen des türkischen Marktes

Jeder Markt hat seine Eigenarten sowie für den Handel Chancen und Risiken. Das gilt auch für die türkische Wirtschaft, den türkischen Aktienmarkt und dementsprechend für türkische Aktien. Zu den Chancen zählen im Überblick:

Wachstumsmarkt
Steigende Investitionen in die Infrastruktur
Strategisch relevante Lage
Wachsende Tourismusindustrie
Attraktive Bewertungen für türkische Aktien

Zu den Wettbewerbsvorteilen des türkischen Marktes zählt unter anderem die relativ junge und weiter wachsende Bevölkerung. Ebenfalls gibt es eine steigende Konsumnachfrage sowie erhöhte Investitionen, sodass es sich um einen Wachstumsmarkt handelt. Türkische Unternehmen punkten auf breiter Basis in den vergangenen Jahren mit guten Gewinnen. Zudem ist eine Reihe türkischer Aktien attraktiv (niedrig) bewertet.

Neben diesen Chancen gibt es ebenfalls Herausforderungen und Risiken, durch die sich auch türkische Aktien auszeichnen. Im Überblick sind das:

Währungsrisiko
Recht hohe Inflationsrate
Politische Instabilität
Abhängigkeit von Exporten
Zinsrisiken

Auch wenn es oft nach außen hin den Anschein hat: Die politische Lage in der Türkei ist nicht immer stabil. Das beeinflusst unter Umständen Investoren, die entweder Engagements zurückhalten oder sich für einen anderen Markt entscheiden. Dieses Risiko betrifft mitunter türkische Aktien, auch wenn sich das politische Umfeld in der Vergangenheit bereits verbessert hat. Ebenfalls zu den Herausforderungen zählt das Währungsrisiko. Die türkische Lira hat in den vergangenen Jahren zum Teil erheblich an Wert verloren.

Welche politischen und wirtschaftlichen Faktoren beeinflussen den türkischen Aktienmarkt?

Es gibt eine Reihe von Faktoren, die den türkischen Aktienmarkt und damit türkische Aktien in die eine oder andere Richtung beeinflussen. Diese Einflussfaktoren lassen sich in zwei große Gruppen einteilen, nämlich in politische Entscheidungen und die wirtschaftliche Entwicklung.

Welchen Einfluss haben politische Entscheidungen auf den Aktienmarkt?

Eine Reihe von Entscheidungen, die seitens der türkischen Regierung getroffen werden, können sich auf die Entwicklung im Bereich türkische Aktien auswirken. Eine veränderte Regierungspolitik bezieht sich zum Beispiel auf:

Wirtschaft
Handel
Steuern

Je nach Maßnahme steigt oder fällt das Vertrauen der Anleger in die Wirtschaft und somit ebenfalls in türkische Aktien.

Wie beeinflussen Inflation und Währungsabwertung den türkischen Aktienmarkt?

Neben politischen Entscheidungen werden türkische Aktien und die Börse ebenfalls von Inflation, Zinsen und der türkischen Währung beeinflusst. Zum Beispiel führen höhere Zinssätze dazu, dass Kapital abfließt und weniger in türkische Aktien investiert wird. Es kommt hinzu, dass die Inflationsrate in der letzten Zeit relativ hoch gewesen ist, was wiederum das Vertrauen der Anleger in die türkische Lira – auch aufgrund von Abwertungen – mindert. All diese Aspekte können negative Konsequenzen für türkische Aktien haben.

Welche Chancen und Risiken gibt es bei türkischen Aktien?

Ein Investment in türkische Aktien ist sowohl mit Chancen als auch Risiken ausgestattet. Allgemein sehen viele Experten folgende Vorteile, wenn Anleger in die Aktie eines in der Türkei ansässigen Unternehmens investieren und von einem steigenden Kurs profitieren möchten:

Relativ günstige Bewertungen
Jährliches Wirtschaftswachstum in der Türkei von etwa sieben Prozent
Börse Istanbul als international renommierter Handelsplatz
Türkische Aktien können in Form eines ADR gehandelt werden

Die noch immer recht niedrigen Bewertungen geben Anlegern die Chance, türkische Aktien zu einem attraktiven bzw. günstigen Kurs zu erwerben. Zudem sind die Aussichten für Unternehmen aufgrund des weiterhin anhaltenden Wirtschaftswachstums sehr positiv. Nicht zuletzt ist die Börse in Istanbul mittlerweile ein international angesehener Handelsplatz.

Gegenüber diesen Vorteilen gibt es ebenfalls Nachteile, die Anleger vor einem Investment in türkische Aktien beachten sollten:

Währungsrisiko aufgrund eines relativ tiefen Kurses der Lira
Kauf türkischer Aktien fast ausschließlich mittels ADR möglich
Politische Unsicherheiten

Die größten und besten türkischen Aktien

Türkische Aktien haben sich in der jüngeren Vergangenheit hervorragend entwickelt. Im letzten Jahr (2024) zählten türkische Aktien und Indizes aus der Türkei vor allem in der ersten Jahreshälfte sogar zu den internationalen Gewinnern, weil zum Beispiel der Leitindex an der Börse in Istanbul angestiegen ist.

Welche türkischen Aktien gehören zu den größten und wichtigsten Unternehmen?

Unabhängig davon, ob der Kurs der einzelnen Aktie momentan hoch, niedrig oder mittelmäßig ist, gibt es einige Unternehmen, die in der Türkei besonders groß und wichtig sind. Im Überblick sind das unter anderem:

Turkiye Is Bankasi
Qnb Finansbank AS
Enka Insaat Venayi As
Koc Holding AS
Turkish Airlines
Akbank T.A.S.

Turkiye Is Bankasi A.S.

Gemessen an der Marktkapitalisierung ist Turkiye Is Bankasi das größte Aktienunternehmen des Landes. Es handelt sich um ein Kreditinstitut, welches verschiedene Bankdienstleistungen für Unternehmen, Geschäfts- und Privatkunden anbietet. Dazu zählt der gesamte Einlagen- und Kreditbereich, den Kunden nutzen können.

Akbank T.A.S

Eine weitere Bank zählt ebenso zu den größten Unternehmen des Landes, nämlich Akbank T.A.S. Der Hauptsitz der 1948 gegründeten Bank befindet sich in Istanbul. Es gibt mehrere Tochtergesellschaften und das Kreditinstitut bietet eine Reihe unterschiedlicher Finanzdienstleistungen an. Es existieren unter anderem zwei Filialen in Deutschland sowie in Amsterdam.

Koc Holding

Bei der Koc Holding handelt es sich um das größte Industriekonglomerat in der Türkei. Der Hauptsitz befindet sich in Istanbul und der Name ist auf die Gründer zurückzuführen, die Familie Koc, die als eine der wohlhabendsten in der gesamten Türkei gilt. Die Geschäftstätigkeit erstreckt sich unter anderem auf den Betrieb von Erdölraffinerien und die Zulieferung der Automobilindustrie.

Welche türkischen Aktien bieten eine hohe Dividendenrendite oder starkes Wachstumspotenzial?

Als Wachstumsbranche in der Türkei gilt vor allem der Technologiesektor, insbesondere die Bereiche IT, Telekommunikation und digitale Dienste. Türkische Aktien in diesem Segment zeichnen sich häufiger durch gutes Wachstumspotential aus, wie zum Beispiel Turkcell und Aselsan. Auf der anderen Seite gibt es eine Reihe etablierter Unternehmen, die Anlegern eine stabile Dividende zahlen und daher öfter zu einer guten Dividendenrendite führen. Interessante türkische Aktien in dem Segment sind:

Tupras
Ayen Enerji
Turk Traktor
Baskent Dogalgaz GMYO
Tofas Oto. Fab.

Wie kann man in türkische Aktien investieren?

Wenn Sie in türkische Aktien investieren möchten, gibt es dazu mehrere Möglichkeiten. Ein Weg ist der Direktkauf von Aktien, der in erster Linie durch den Erwerb eines ADR (American Depositary Receipt) stattfindet. Das bedeutet, dass ein Kauf für Anleger aus Deutschland an der Börse in Istanbul nicht möglich ist bzw. nur unter der Voraussetzung, dass eine türkische Steuernummer vorhanden ist. Aus dem Grund sind ADRs in der Regel eine gute Alternative.

Investitionen über ETFs und aktiv gemanagte Fonds

Wenn Sie in türkische Aktien investieren, ist es sehr sinnvoll, eine Diversifikation vorzunehmen, um das Risiko insgesamt zu reduzieren. Neben dem Direktkauf der türkischen Aktien stehen aktiv gemanagte Fonds und ETFs als Alternative zur Verfügung. Ein interessanter Indexfonds in dem Bereich ist zum Beispiel der iShares MSCI Turkey UCITS ETF, den Sie unter der ISIN IE00B1FZS574 finden.

Fazit: Lohnt sich eine Investition in türkische Aktien?

Einerseits bringt die Investition in türkische Aktien die Aussicht auf höhere Renditen mit sich. Andererseits beinhaltet sie zum Beispiel aufgrund politischer Unsicherheiten, Währungsrisiken und einer nicht unerheblichen Volatilität der Inflation Risiken. In der Summe hat sich der Aktienmarkt in der jüngeren Vergangenheit sehr gut entwickelt, auch im internationalen Vergleich. Trotzdem gelten viele türkische Aktien bei einer Reihe von Analysten noch als günstig bewertet, sodass die Chance auf eine weiterhin positive Kursentwicklung besteht.

Die Übersicht zeigt die größten 100 türkischen Aktien nach Marktkapitalisierung. Die Aktien sind sortiert von groß nach klein mit der größten Marktkapitalisierung auf Platz 1.

	Aktie	ISIN	Marktkap. in Mrd. TRY
#1	Turkiye Is Bankasi	TRAISKUR91N3	173,77
#2	Qnb Finansbank AS	TRAFINBN91N3	117,25
#3	Enka Insaat Venayi As	TREENKA00011	100,77
#4	Ford Otomotivnayi AS	TRAOTOSN91H6	95,27
#5	Koc Holding AS	TRAKCHOL91Q8	93,09
#6	Sasa Polyesternayi As	TRASASAW91E4	92,30
#7	Eregli Demir Ve Celik Fabrikalari Tas	TRAEREGL91G3	91,79
#8	Turkish Airlines	TRATHYAO91M5	68,03
#9	Turkiye Petrol Rafinerileri AS	TRATUPRS91E8	67,24
#10	Turkiye Is Bankasi AS	TRAISATR91N6	65,66
#11	Iskenderun Demir ve Celik AS	TREISDC00020	65,66
#12	Turkiye Sise ve Cam Fabrikalari AS	TRASISEW91Q3	65,37
#13	Turkiye Garanti Bankasi	TRAGARAN91N1	58,93
#14	Aselsan Elektroniknayi ve Ticaret AS	TRAASELS91H2	52,17
#15	Bim Birlesik Magazalar As	TREBIMM00018	49,41
#16	Turkiye Is Bankasi As Class C	TRAISCTR91N2	48,96
#17	Turkiye Is Bankasi AS	TRAISBTR91N4	47,66
#18	Arcelik AS	TRAARCLK91H5	45,20
#19	Akbank TAS	TRAAKBNK91N6	42,43
#20	Haci Omerbanci Holding AS	TRASAHOL91Q5	38,30
#21	Kent Gida Maddelerinayi ve Ticaret AS	TRAKENTW91A2	37,40
#22	Yapi ve Kredi Bankasi AS	TRAYKBNK91N6	37,25
#23	Turkcell Iletisim Hizmetleri As Ord	TRATCELL91M1	37,03
#24	Coca-Cola Icecek AS	TRECOLA00011	33,86
#25	Turk Telekomunikasyon AS	TRETTLK00013	31,22
#26	Aksa Enerji Uretim AS	TREAKSN00011	30,90
#27	Tofas Turk Otomobil Fabrikasi AS	TRATOASO91H3	30,65
#28	Koza Altin Isletmeleri AS	TREKOAL00014	28,52
#29	Turkiye Vakiflar Bankasi TAO	TREVKFB00019	25,67
#30	Hektas Ticaret TAS	TRAHEKTS91E4	25,18
#31	Turkiye Kalkinma Bankasi AS	TRATKBNK91N6	25,14
#32	Turkiye Halk Bankasi	TRETHAL00019	24,35
#33	Gubre Fabrikalari TAS	TRAGUBRF91E2	23,98
#34	Petkim Petrokimya Holding AS	TRAPETKM91E0	22,40
#35	Pegasus Hava Tasimaciligi AS	TREPEGS00016	18,82
#36	Aksa Akrilik Kimyanayi AS	TRAAKSAW91E1	18,52
#37	TAV Havalimanlari Holding	TRETAVH00018	17,89
#38	Ulusoy Elektrik Imalat	TREULET00014	17,52
#39	Penta Teknoloji Urunleri Dagitim Ticaret As	TREPNTA00042	17,43
#40	Enerjisa Enerji AS	TREENSA00014	16,11
#41	Anadolu Efes Biracilik ve Maltnayi AS	TRAAEFES91A9	16,02
#42	Dogus Otomotivrvis ve Ticaret AS	TREDOTO00013	15,06
#43	Oyak Cimento Fabrikalari AS	TRAMRDIN91F2	14,78
#44	Vestel Beyaz Esyanayi ve Ticaret AS	TREVEST00017	14,32
#45	Alarko Holding AS	TRAALARK91Q0	14,24
#46	Can2 Termik AS	TRECAN200011	14,13
#47	Is Gayrimenkul Yatirim Ortakligi AS	TRAISGYO91Q3	13,90
#48	AG Anadolu Holding	TRAYAZIC91Q6	12,09
#49	Kardemir Karabuk Demir Celiknayi Ve Ticaret A...	TRAKRDMR91G7	12,04
#50	Kardemir Karabuk Demir Celiknayi Ve Ticaret A...	TRAKRDMB91G1	12,04
#51	Kardemir Karabuk Demir Celiknayi Ve Ticaret A...	TRAKRDMA91G3	12,04
#52	Turk Traktor ve Ziraat Makineleri AS	TRETTRK00010	11,73
#53	Aygaz AS	TRAAYGAZ91E0	11,51
#54	Anadolu Isuzu Otomotivnayi ve Ticaret AS	TRAASUZU91H4	11,47
#55	Brisa Bridgestonebanci Lastiknayi ve Ticaret ...	TRABRISA91E3	11,42
#56	Koza Anadolu Metal Madencilik Isletmeleri As	TREKOZA00014	10,81
#57	Banvit Bandirma Vitaminli Yemnayi AS	TRABANVT92A9	10,77
#58	Borusan Yatirim ve Pazarlama AS	TRABRYAT91Q2	10,45
#59	Otokar Otomotiv vevunmanayi AS	TRAOTKAR91H3	10,38
#60	Emlak Konut Gayrimenkul Yatirim Ortakligi As	TREEGYO00017	10,29
#61	Kordsa Global Endustriyel Iplik Ve Kord Bezin...	TRAKORDS91B2	10,22
#62	Dogan Sirketler Grubu Holding AS	TRADOHOL91Q8	9,17
#63	Sinpas Gayrimenkul Yatirim Ortakligi AS	TRESNGY00019	9,13
#64	Selcuk Ecza Deposu Ticaret venayi AS	TRESLEC00014	9,01
#65	Celebi Havarvisi AS	TRACLEBI91M5	8,80
#66	Tekfen Holding AS	TRETKHO00012	8,66
#67	Migros Ticaret AS	TREMGTI00012	8,66
#68	Nuh Cimentonayi AS	TRANUHCM91F0	8,51
#69	Torunlar Gayrimenkul Yatirim Ortakligi AS	TRETRGY00018	8,04
#70	Vestel Elektroniknayi ve Ticaret AS	TRAVESTL91H6	8,03
#71	Turk Tuborg Bira ve Maltnayi AS	TRATBORG91A4	7,46
#72	Qnb Finans Finansal Kiralama As	TRAFFKRL91P0	7,36
#73	Sok Marketler Ticaret As	TRESOKM00022	7,05
#74	Ege Endustri ve Ticaret AS	TRAEGEEN91H5	7,03
#75	Eis Eczacibasi Ilac Sinai Ve Finansal Yatirim...	TRAECILC91E0	6,98
#76	MLPglik Hizmetleri AS	TREMLPC00021	6,91
#77	Is Yatirim Menkul Degerler AS	TREISMD00011	6,82
#78	Aydem Yenilenebilir Enerji AS	TREAYDM00024	6,71
#79	Qua Granite Hayal Yapi Ve Urunlerinayi Ticare...	TREQAGR00022	6,67
#80	Eczacibasi Yatirim Holding Ortakligi AS	TRAECZYT91Q5	6,60
#81	Jantsa Jantnayi ve Ticaret AS	TREJANT00011	6,42
#82	Karsan Otomotivnayi ve Ticaret AS	TRAKARSN91H7	6,16
#83	Dap Gayrimenkul Gelistirme AS	TREDAPG00032	6,01
#84	Deva Holding AS	TRADEVAW91E2	5,96
#85	Turkiye Sigorta AS	TRAGUSGR91O3	5,82
#86	Kontrolmatik Teknoloji Enerji ve Mu	TREKNTR00013	5,80
#87	Turkiye Sinai Kalkinma Bankasi AS	TRATSKBW91N0	5,74
#88	Doktas Dokumculuk Ticaret venayi AS	TRADOKTS91G7	5,56
#89	Anadolu Hayat Emeklilik AS	TRAANHYT91O3	5,51
#90	Turk Prysmian Kablo ve Sistemleri AS	TRASMENS91H3	5,41
#91	Kartonsan Kartonnayi ve Ticaret AS	TRAKARTN91D4	5,36
#92	Sarkuysan Elektrolitik Bakirnayi ve Ticaret A...	TRASARKY91G6	5,28
#93	Mavi Giyimnayi Ve Ticaret AS	TREMAVI00037	5,16
#94	Margun Enerji Uretimnayi ve Ticaret AS	TREMARN00027	5,12
#95	Yeni Gimat Gayrimenkul Yatirim Ortakligi As	TREYGMI00012	5,08
#96	Borusan Mannesmann Borunayi ve Ticaret AS	TRABRSAN91G8	5,02
#97	Ulker Biskuvinayi AS	TREULKR00015	4,92
#98	Net Holding AS	TRANTHOL91Q6	4,92
#99	Zorlu Enerji Elektrik Uretim AS	TRAZOREN91L8	4,85
#100	Bera Holding AS	TREKMBH00014	4,78