Inmitten des drastischen Einbruchs der Aktien von Tesla Inc.’(NASDAQ:TSLA) machten Berichte die Runde, wonach das Unternehmen einen Margin-Call auf den Kredit auslöst, den Elon Musk zur Finanzierung der Twitter Übernahme aufgenommen hat. Die Gerüchte haben sich jedoch als unbegründet erwiesen.
31 Milliarden Dollar Eigenkapital und 13 Milliarden Dollar LBO-Schulden
Alles begann, als Barron’s am Donnerstag berichtete, dass Musk eine Marge für seinen Twitter-Kredit erhielt, und die Nachricht verbreitete sich schnell. Als Reaktion auf die Geschichte twitterte Tesla-Bulle und Future Fund’s Gary Black , dass Musk niemals einen Margin-Kredit aufgenommen habe, als er Twitter kaufte.
“Die endgültige Finanzierung bestand aus 31 Milliarden Dollar Eigenkapital und 13 Milliarden Dollar LBO-Schulden. Es kann also keinen Margin Call gegeben haben“, so Black. Barron’s nahm daraufhin eine Korrektur mit dem Hinweis vor, dass Musk einen 12,5 Mrd. $ schweren Margin-Kredit für seinen Twitter-Kauf in Betracht gezogen, aber nicht in Anspruch genommen habe.
In einem gesichtswahrenden Zug hieß es in dem geänderten Bericht von Barron, dass Musk, wenn er mit einer vorläufigen Finanzierungsvereinbarung mit den Bankern fortgefahren wäre, mehr Bargeld hätte aufbringen oder mehr Sicherheiten hätte stellen müssen. Zur weiteren Erläuterung wurde in dem Bericht angemerkt, dass nach dem ursprünglichen Entwurf der Vereinbarung das anfängliche Verhältnis zwischen Kreditwert und Kreditbetrag für ein Darlehen in Höhe von 12,5 Mrd. USD 20 % betrug. Dies würde bedeuten, dass der Kredit mit Aktiensicherheiten in Höhe von 62,5 Mrd. $ unterlegt werden müsste.
Der erste Margenausgleich wäre erfolgt, wenn der Beleihungsauslauf unter 35 % gefallen wäre, so der Bericht. Die Tesla-Aktie hätte um etwa 43 % fallen müssen, damit das Verhältnis unter die 35 %-Schwelle fällt, heißt es weiter.
Angesichts der Tatsache, dass die Tesla-Aktie seit dem Abschluss der Twitter-Übernahme um weit mehr als 35% gefallen ist, hätte Musk dem Bericht zufolge in der vergangenen Woche mit einem Margin Call rechnen müssen.
Musks Weitsicht als Retter in der Not?
Als Visionär, der er ist, hat Musk vielleicht geahnt, was auf ihn zukommen würde. Wie Black sagte, hat er sich schließlich für 13 Milliarden Dollar an Schulden und die restlichen 31 Milliarden Dollar als Eigenkapitalkomponente entschieden.
In einem Bloomberg-Bericht wurde kürzlich die Möglichkeit angesprochen, dass Twitter-Finanziers unter der Führung von Morgan Stanely erwägen, den hochverzinslichen Teil des Schuldenpakets durch Nachschussdarlehen zu ersetzen. Etwa 3 Mrd. $ der 13 Mrd. $ waren ein ungesichertes Darlehen mit einem Zinssatz von 11,75 %.
Musk selbst hat kürzlich davor gewarnt, Margin-Kredite zu vermeiden. In einem All-In-Podcast sagte Musk, er würde den Menschen davon abraten, in einem volatilen Markt Margin-Kredite aufzunehmen, und schlug vor, Bargeld zu behalten.
“In einem Abwärtsmarkt können einige ziemlich extreme Dinge passieren,” fügte er hinzu. Nach einem längeren Rückgang erholten sich die Tesla-Aktien in den letzten Sitzungen wieder.
Kursentwicklung: Die Tesla-Aktie schloss am Donnerstag mit einem Plus von 8,08% bei $121,82.
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