Teradyne Inc., ein führender Anbieter von Prüftechnologien für die Halbleiter- und Elektronikindustrie, musste nach Veröffentlichung der Q3-Ergebnisse einen Kursverlust von 11,02 % an der Nasdaq verzeichnen. Das Unternehmen bietet fortschrittliche Testlösungen für den Halbleiterbereich sowie Roboteranwendungen und verzeichnete ein Quartal mit Umsatzwachstum und soliden Margen. Jedoch enttäuschten die Prognosen für das vierte Quartal.
Starke Nachfrage im Halbleitertestsegment führt zu leichtem Umsatzanstieg
Im dritten Quartal 2024 erzielte Teradyne einen Umsatz von 737 Mio. USD, was einem Anstieg von 5 % gegenüber dem Vorjahr entspricht und mit 21,4 Mio. USD die Konsensschätzungen übertraf. Dieser Zuwachs resultiert vor allem aus der starken Nachfrage im Halbleitertestsegment, das 543 Mio. USD zum Umsatz beisteuerte. Der Bereich profitierte von einer Rekordnachfrage im Bereich High-Bandwidth-Memory (HBM) für KI-Anwendungen. Das Segment konnte so das leicht rückläufige Geschäft in anderen Bereichen ausgleichen und verhalf Teradyne zu einem soliden Quartalsumsatz.
| Kennzahl | Q3 2024 | Q3 2023 | Veränderung (%) |
|---|---|---|---|
| Umsatz (Mio. USD) | 737 | 704 | +5% |
| GAAP EPS (USD) | 0,89 | 0,78 | +14% |
| Non-GAAP EPS (USD) | 0,90 | 0,80 | +13% |
| Bruttomarge (%) | 59,2 | 56,6 | +2,6% |
| Nettoergebnis (Mio. USD) | 145,6 | 128,1 | +14% |
Rückgang der Gewinne trotz stabiler Marge
Der Nettogewinn von Teradyne betrug 145,6 Mio. USD, was einem Rückgang im Vergleich zum Vorquartal entspricht. Das Ergebnis je Aktie sank auf 0,89 USD, was aber immer noch 0,10 USD über den Erwartungen der Analysten lag. Trotz eines soliden Bruttogewinns von 436,5 Mio. USD und einer Bruttomarge von 59,2 % beeinträchtigten höhere Betriebskosten das Nettoergebnis. Die EBIT-Marge lag bei 20,6 %, was einen leichten Rückgang gegenüber dem Vorquartal darstellt. Dies wurde vor allem durch eine Zunahme der Investitionen in Forschung und Entwicklung sowie steigende Vertriebskosten beeinflusst.
Robotics-Segment mit längerfristiger Wachstumsstrategie
Während das Halbleitertestsegment derzeit den größten Umsatzbeitrag liefert, investiert Teradyne auch verstärkt in das Robotics-Segment. Das Segment erzielte einen Umsatz von 89 Mio. USD, zeigt jedoch noch ein langsames Wachstum. Teradyne plant, hier durch den Ausbau des Software- und Servicegeschäfts und die Stärkung des OEM-Vertriebskanals für Universal Robots ein langfristiges Wachstum zu erzielen. Dieses Engagement wird von Investoren als positives Signal für die zukünftige Diversifizierung des Unternehmensportfolios gesehen, allerdings liegt das Potenzial im Robotics-Bereich noch in der Zukunft.
Kosteneffizienz trotz Herausforderungen beibehalten
Trotz der steigenden Kosten und Investitionen in das Robotics-Segment konnte Teradyne seine operative Effizienz durch Maßnahmen zur Kostensenkung und eine stabilere Kostenstruktur bewahren. Die operativen Kosten stiegen auf 284,4 Mio. USD, doch dieser Anstieg wurde durch Einsparungen in anderen Bereichen teilweise ausgeglichen. Auch der Cashflow aus dem operativen Geschäft blieb stabil bei 166 Mio. USD, was Teradyne finanzielle Flexibilität für künftige Investitionen sichert.
Teradyne Aktie Chart
Prognose für das vierte Quartal enttäuscht Anleger
Besonders enttäuschend für die Investoren war der Ausblick für das vierte Quartal 2024. Teradyne prognostiziert einen Umsatz zwischen 710 und 760 Mio. USD, was deutlich unter den Analystenerwartungen liegt. Zudem liegt die prognostizierte Gewinnspanne je Aktie (EPS) zwischen 0,73 und 0,91 USD, was auf eine zurückhaltende Ertragserwartung hinweist. Diese vorsichtige Prognose wird von Teradyne als Reaktion auf mögliche Herausforderungen in der Nachfrageentwicklung und den globalen wirtschaftlichen Unsicherheiten begründet. Etliche Anleger reagierten negativ auf diesen zurückhaltenden Ausblick und verkauften ihre Anteile, was den Kursverlust von über 11 % auslöste.
Die im Earnings Call erwähnten Trends im Halbleitermarkt, insbesondere die Unsicherheit hinsichtlich der Nachfrage im vierten Quartal, stützen die Zurückhaltung der Investoren. Teradyne hat angedeutet, dass die Nachfrage im Bereich Cloud AI weiterhin stark sei, jedoch erwartet das Unternehmen im Q4 eine Abschwächung im Speichersegment, nachdem es im Q3 Rekordwerte verzeichnete. Diese fluktuierenden Segmente und der unsichere Ausblick tragen zur Unberechenbarkeit der Umsätze bei.
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