Target Corporation, eine der größten Einzelhandelsketten der USA, hat mit ihren aktuellen Quartalszahlen für Q3 2024 die Erwartungen der Anleger enttäuscht. Das Unternehmen, bekannt für seine breite Produktpalette von Haushaltswaren bis Mode, steht vor großen Herausforderungen: Während der Umsatzanstieg fast ausschließlich durch digitale Verkäufe getragen wird, lasten gestiegene Kosten und schwache Nachfrage in wichtigen Kategorien auf der Rentabilität. Die Aktie verlor nach Veröffentlichung der Ergebnisse fast 22 % an Wert.
Umsatz: Wachstum auf wackligen Beinen
Im dritten Quartal konnte Target die vergleichbaren Umsätze um lediglich 0,3 % steigern. Positiv fiel die Entwicklung der digitalen Kanäle auf, die um 10,8 % zulegten, insbesondere durch Same-Day-Delivery-Angebote, die um fast 20 % wuchsen. Dennoch sank der Umsatz in den stationären Geschäften um 1,9 %, ein klares Zeichen für die Zurückhaltung der Konsumenten. Insgesamt stiegen die Gesamterlöse um 1,1 % auf 25,7 Milliarden USD.
Kostenbelastung drückt die Margen
Die gestiegenen Kosten in der Logistik und digitalen Abwicklung wirkten sich negativ auf die Profitabilität aus. Die Bruttomarge fiel von 27,4 % auf 27,2 %. Während steigende digitale Volumen und Investitionen in neue Lagerhäuser kostspielig waren, konnten diese Belastungen durch Einsparungen im Bereich der physischen Inventur nur teilweise ausgeglichen werden. Auch die Verwaltungsaufwendungen (SG&A) stiegen von 20,9 % auf 21,4 % des Umsatzes, bedingt durch höhere Gehälter, Sozialleistungen und Haftpflichtkosten.
Gewinn: Harte Zeiten für die Aktionäre
Target meldete für Q3 einen Rückgang des Gewinns je Aktie (EPS) um 11,9 % auf 1,85 USD. Der operative Gewinn ging im Jahresvergleich um 11,2 % zurück und erreichte 1,2 Milliarden USD. Die Erwartungen wurden auch hier verfehlt, was Investoren beunruhigte. Besonders enttäuschend war die Performance der margenstarken Kategorien wie Heim- und Modeartikel, die unter einer verhaltenen Konsumentennachfrage litten.
Traffic-Wachstum: Ein Lichtblick?
Ein positives Zeichen setzte der Traffic, der um 2,4 % zunahm – was 10 Millionen zusätzlichen Transaktionen entspricht. Dies unterstreicht, dass Target trotz Herausforderungen immer noch starke Kundenbindung verzeichnet. Die Segmente Schönheit (+6 %) sowie Lebensmittel und Haushaltswaren konnten ebenfalls leicht zulegen. Doch die anhaltende Schwäche in diskretionären Kategorien wie Elektronik und Möbel bleibt eine Belastung.
Target Corporation Aktie Chart
Analysten bleiben vorsichtig optimistisch
Nach den Ergebnissen haben zahlreiche Analysten ihre Kursziele gesenkt. Während Jefferies die Aktie weiterhin mit „Kaufen“ bewertet, reduzierte das Haus sein Kursziel von 195 auf 165 USD. Auch Guggenheim und Wells Fargo halten an Kaufempfehlungen fest, senkten jedoch ihre Ziele. HSBC und Deutsche Bank hingegen wechselten zu neutralen Bewertungen. Dieser Mix aus Zurückhaltung und Optimismus spiegelt die Unsicherheit über die kurzfristige Erholung wider.
Ausblick: Abwarten auf das vierte Quartal
Das Management hat für das wichtige Weihnachtsgeschäft ein stagnierendes Umsatzwachstum und einen Gewinn je Aktie zwischen 1,85 und 2,45 USD prognostiziert. Strategische Investitionen in digitale Services und Preisaktionen sollen helfen, Kunden zu binden. Doch angesichts der Konsumzurückhaltung und der Belastungen durch steigende Kosten bleibt abzuwarten, ob Target die Erwartungen im Schlussquartal übertreffen kann.
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