Starke Ergebnisse trotz Feuer: Freeport-McMoRan hebt Erwartungen an – Q3-Analyse

Freeport-McMoRan Inc. (FCX) ist ein führendes internationales Bergbauunternehmen und einer der größten Produzenten von Kupfer und Gold weltweit. Das Unternehmen besitzt eine breite Palette geografisch diversifizierter Vermögenswerte, darunter den berühmten Grasberg-Mineralien-Distrikt in Indonesien. Freeport ist für seine Fähigkeit bekannt, trotz wirtschaftlicher Schwankungen starke Ergebnisse zu liefern. In den kürzlich veröffentlichten Q3-Zahlen für das Geschäftsjahr 2024 zeigt Freeport erneut seine Widerstandsfähigkeit und Wachstumskapazität, unterstützt durch steigende Rohstoffpreise und effiziente Produktionsstrategien.

Starke operative Leistung und positive Marktaussichten

Freeport-McMoRan verzeichnete im dritten Quartal 2024 eine starke operative Leistung. Besonders bemerkenswert sind die Verkaufsvolumen von 1,0 Milliarden Pfund Kupfer, 558.000 Unzen Gold und 19 Millionen Pfund Molybdän, die alle über den Erwartungen lagen​. Diese Volumensteigerungen sind besonders auf erhöhte Produktionsraten in Indonesien zurückzuführen, wo Freeport eines der weltweit größten Kupfer- und Goldvorkommen betreibt. Interessanterweise stiegen die Goldverkäufe im Vergleich zum Vorjahresquartal um 40 %, was auf ein günstiges Timing bei den Lieferungen zurückzuführen ist.

Darüber hinaus verzeichnete Freeport im dritten Quartal einen Nettogewinn von 526 Millionen US-Dollar, was einem Gewinn von 0,36 US-Dollar pro Aktie entspricht. Der bereinigte Nettogewinn lag bei 556 Millionen US-Dollar, oder 0,38 US-Dollar pro Aktie. Diese Ergebnisse spiegeln die starken Rohstoffpreise und das effiziente Kostenmanagement wider, insbesondere in Bezug auf die Netto-Cash-Kosten für Kupfer, die mit 1,39 US-Dollar pro Pfund unter den Schätzungen lagen​.

Preisentwicklung und Kostenkontrolle

Die durchschnittlichen realisierten Preise für Kupfer lagen im dritten Quartal bei 4,30 US-Dollar pro Pfund, was einem Anstieg gegenüber den 3,80 US-Dollar im Vorjahresquartal entspricht. Gold erzielte einen durchschnittlichen Preis von 2.568 US-Dollar pro Unze, ein deutlicher Anstieg im Vergleich zu 1.898 US-Dollar im dritten Quartal 2023​. Diese hohen Preise spiegeln die anhaltend starke Nachfrage nach Rohstoffen und die begrenzte Angebotsausweitung wider, was zu einem positiven Marktumfeld für Freeport führt.

Interessanterweise konnte Freeport auch seine Produktionskosten niedrig halten. Die Netto-Cash-Kosten pro Pfund Kupfer betrugen im dritten Quartal nur 1,39 US-Dollar, was erheblich unter den Vorjahreswerten von 1,73 US-Dollar lag. Dies wurde größtenteils durch höhere Goldkredite in Indonesien unterstützt, die die Kupferproduktion subventionierten​. Diese Effizienz zeigt Freeports Fähigkeit, sich an volatilen Märkten anzupassen und dennoch wettbewerbsfähig zu bleiben.

Fortschritte bei Wachstumsinitiativen

Freeport treibt weiterhin wichtige Projekte voran, die das zukünftige Wachstum sichern sollen. Dazu gehört die Entwicklung neuer Abbaumethoden und technologische Innovationen zur Steigerung der Kupferproduktion. Besonders in den nord- und südamerikanischen Minen werden Initiativen zur Verbesserung der Auslaugungstechnologien umgesetzt, die zusätzliche 58 Millionen Pfund Kupfer im dritten Quartal 2024 lieferten​.

Ein weiteres Highlight war die erhöhte Beteiligung an Cerro Verde, einem bedeutenden Kupferbetrieb in Peru. Durch den Erwerb von 5,3 Millionen Aktien im September 2024 konnte Freeport seine Beteiligung auf 55,08 % erhöhen. Diese Investition unterstreicht das Vertrauen des Unternehmens in die langfristigen Aussichten dieses Vermögenswertes​.

Liquidität und Kapitalausgaben

Mit einem operativen Cashflow von 1,9 Milliarden US-Dollar im dritten Quartal und einer Bargeldreserve von 5,0 Milliarden US-Dollar bleibt Freeport in einer komfortablen finanziellen Position. Die erwarteten Kapitalausgaben für das Gesamtjahr 2024 belaufen sich auf etwa 4,6 Milliarden US-Dollar, einschließlich Investitionen in wichtige Bergbauprojekte und die neuen Verarbeitungsanlagen in Indonesien​. Diese Investitionen zielen darauf ab, die langfristige Produktion zu sichern und die Effizienz weiter zu steigern, was das Unternehmen auf zukünftiges Wachstum vorbereitet.

Freeport-Mcmoran Aktie Chart

Ausblick und wichtige Punkte für Investoren

Trotz der starken Ergebnisse sollten Anleger in den kommenden Quartalen einige Faktoren genau beobachten. Besonders relevant sind die Entwicklungen in Indonesien, wo ein Feuer in einer neuen Schmelzanlage im Oktober 2024 die Produktion vorübergehend beeinträchtigt hat. Freeport arbeitet derzeit daran, die Anlagen zu reparieren und die Produktion wieder aufzunehmen. Die Wiederaufnahme des Betriebs in dieser Anlage wird für die Verkaufszahlen im Jahr 2025 entscheidend sein​​.

Darüber hinaus bleibt der Kupferpreis ein entscheidender Faktor. Freeport ist stark von den globalen Rohstoffpreisen abhängig, und selbst geringe Schwankungen können erhebliche Auswirkungen auf die Gewinne haben. Es wird erwartet, dass Kupferpreise weiterhin stabil bleiben, unterstützt durch die steigende Nachfrage aus den Sektoren erneuerbare Energien und Elektromobilität.