Wharton-Professor Jeremy Siegel vermutet, dass die Verdienstzahlen unterschätzt werden könnten, wenn die Arbeitslosenquote niedrig bleibt. Siegels Kommentare kamen nach einem starken Beschäftigungsbericht im Januar und vor dem Februarbericht, der einige zu der Annahme veranlasst hat, dass die Federal Reserve bei der März-Sitzung eine Zinserhöhung um 50 Basispunkte in Betracht ziehen könnte. Seigel sagte, dass die Fed Funds Futures derzeit vier Erhöhungen um 25 Basispunkte einpreisen.
Auch wenn eine Zinserhöhung keine positive Nachricht für Aktien ist, sagte Siegel in einem CNBC-Interview am Freitag, dass ein starker Arbeitsmarkt und eine starke Wirtschaft zu höheren Gewinnzahlen führen könnten.
Der Wharton-Professor sagte, dass viele Unternehmen bei ihren Prognosen vorsichtig sind, weil „sie immer noch befürchten, dass es einen großen Abschwung geben könnte.“ Er glaubt jedoch, dass es in der zweiten Jahreshälfte viele Gewinnübertreffungen geben könnte und nicht so viele Fehlbeträge wie im vierten Quartal 2022.
Eine Rezession steht laut Seigel außer Frage
Eine Rezession — zumindest in der ersten Jahreshälfte — steht laut Seigel außer Frage, da sich die Zahl der CEOs, die einen Abschwung kommen sehen, seit Ende letzten Jahres mehr als halbiert hat, als es eine “Rekordzahl” von Prognostikern gab, die eine Rezession vorhersagten. “[Dies] hat sich aufgrund der Stärke des Arbeitsmarktes und der Stärke des ersten Quartals halbiert,” sagte der Professor.
Siegel merkte an, dass es einen Kampf zwischen dem Zähler, der die Erträge darstellt, und dem Nenner, der die Zinssätze darstellt, gibt. Beide sind in den letzten Wochen gestiegen, aber der Professor glaubt, dass es ein Fehler wäre, die Wirtschaft mit einer Erhöhung um 50 Basispunkte zu hart zu treffen.
Obwohl einige, wie Jason Furman, für eine solche Maßnahme plädieren, sagt Siegel, dass die aktuellen Preis- und Rohstoffindizes darauf hindeuten, dass die Inflation nicht mehr so besorgniserregend ist wie früher.
Große Bewegung
Siegel prognostiziert, dass der S&P 500 (NYSE:SPY) in diesem Jahr einen Anstieg von 10 bis 15 % verzeichnen könnte, wobei in der ersten Jahreshälfte trotz höherer Zinssätze überraschende Gewinne möglich sind.
Er ist der Ansicht, dass ein höherer Zinspfad mit einer höheren Entwicklung des BIP und der Gewinne einhergehen würde, was zu einem allgemeinen Wachstum des Marktes führen würde.
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