SEC: Das Rätsel der Doppelstrategie

Die US-Börsenaufsicht SEC steht an einem Wendepunkt ihrer Krypto-Regulierungspolitik. Während der neue Vorsitzende Paul Atkins eine offene, dialogorientierte Haltung gegenüber der Branche signalisiert, verzögert die Behörde gleichzeitig Entscheidungen über wichtige Krypto-ETFs. Diese scheinbar widersprüchliche Strategie lässt Anleger und Marktbeobachter rätseln, was wirklich hinter den Kulissen vor sich geht.

Neuausrichtung unter Atkins‘ Führung

Mit der Vereidigung von Paul Atkins als SEC-Chairman am Dienstag deutet sich ein fundamentaler Wandel an. „Eine Hauptpriorität meiner Amtszeit wird es sein, ein formelles regulatorisches Fundament für digitale Vermögenswerte zu schaffen“, erklärte Atkins bei seiner Amtseinführung. Diese Aussage markiert einen deutlichen Kontrast zur „Regulierung-durch-Durchsetzung“-Strategie seines Vorgängers Gary Gensler.

Die neu eingerichtete Crypto Task Force der SEC veranstaltet an diesem Freitag ihre dritte Gesprächsrunde mit dem Titel „Know Your Custodian: Key Considerations for Crypto Custody“. Die Tatsache, dass Atkins selbst die Eröffnungsrede halten wird, unterstreicht die Bedeutung, die die neue Führung dem Thema beimisst. Die Task Force hat sich zum Ziel gesetzt, einen „umfassenden und klaren regulatorischen Rahmen für Krypto“ zu entwickeln – ein deutliches Zeichen für einen kooperativeren Ansatz.

Verzögerung trotz Aufbruchstimmung

Zeitgleich zur rhetorischen Öffnung verschiebt die SEC jedoch wichtige Entscheidungen über Spot-ETFs für Polkadot, Hedera und einen kombinierten Bitcoin-Ethereum-Fonds. Diese Verzögerungen stehen im Kontrast zur allgemeinen Aufbruchstimmung im Markt. Derzeit warten nicht weniger als 72 kryptobezogene ETF-Vorschläge auf die Genehmigung der SEC. Nach dem Erfolg der im letzten Jahr eingeführten Spot-Bitcoin- und Ethereum-ETFs ist die Begeisterung spürbar gewachsen. Die bestehenden US-Spot-Bitcoin-ETFs verwalten mittlerweile etwa 100 Milliarden Dollar und gehören damit zu den am schnellsten wachsenden ETFs der Geschichte.

Polkadot [IOU] Chart

Kurs auf Neuland

Die widersprüchlichen Signale der SEC spiegeln möglicherweise den komplexen Übergangsprozess wider, den die Behörde durchläuft. Während Atkins‘ Führung eine kryptofreundlichere Haltung verspricht, arbeitet die regulatorische Maschinerie noch mit bestehenden Verfahren und Zeitplänen.

Bemerkenswert ist die Entwicklung, dass die SEC bereits mehrere prominente Fälle gegen Kryptofirmen zurückgezogen oder verzögert hat. Die Behörde ließ ihre Klagen gegen Coinbase und Cumberland DRW fallen, und eine separate Untersuchung gegen Uniswap Labs wurde im Februar ohne Durchsetzungsmaßnahmen eingestellt. Diese Schritte könnten auf eine grundlegende Neubewertung der Regulierungsstrategie hindeuten.

Für den Kryptomarkt bedeuten diese Entwicklungen sowohl Chancen als auch anhaltende Unsicherheit. Während die politische Ausrichtung der SEC unter der Trump-Administration kryptofreundlicher erscheint, bleibt abzuwarten, wie sich diese in konkreten regulatorischen Entscheidungen niederschlagen wird.