In den vergangenen drei Monaten gingen die Aktien von SAP (NYSE:SAP) um 25,72% zurück. Bevor wir die Bedeutung der Verschuldung verstehen, wollen wir uns ansehen, wie hoch die Verschuldung von SAP ist.
Die Schulden von SAP
Basierend auf dem Jahresabschluss der SAP zum 27. Februar 2020 belaufen sich die langfristigen Schulden auf 14,52 Milliarden US-Dollar und die kurzfristigen Schulden auf 3,67 Milliarden US-Dollar, was einer Gesamtverschuldung von 18,19 Milliarden US-Dollar entspricht. Bereinigt um 5,97 Milliarden US-Dollar in Barmitteläquivalenten liegt die Nettoverschuldung des Unternehmens bei 12,23 Milliarden US-Dollar.
Lassen Sie uns einige der Begriffe definieren, die wir im obigen Absatz verwendet haben. Kurzfristige Schulden sind der Teil der Schulden eines Unternehmens, der innerhalb eines Jahres fällig ist, während langfristige Schulden der Teil sind, der nach mehr als einem Jahr fällig wird. Zahlungsmitteläquivalente umfassen Bargeld und alle liquiden Wertpapiere mit Fälligkeiten von 90 Tagen oder weniger. Die Gesamtverschuldung ist gleich der kurzfristigen Verschuldung plus der langfristigen Verschuldung abzüglich der Barmitteläquivalente.
Um den Grad der finanziellen Hebelwirkung zu verstehen, die ein Unternehmen hat, betrachten die Aktionäre den Verschuldungsgrad. Unter Berücksichtigung der Gesamtaktiva von SAP in Höhe von 67,60 Milliarden US-Dollar liegt der Verschuldungsgrad bei 0,27. Als Faustregel gilt, dass ein Verschuldungsgrad von mehr als eins anzeigt, dass ein beträchtlicher Teil der Schulden durch Vermögenswerte finanziert wird. Ein höherer Verschuldungsgrad kann auch bedeuten, dass das Unternehmen sich selbst einem Ausfallrisiko aussetzt, falls die Zinssätze steigen sollten. Die Verschuldungsquoten sind jedoch in den verschiedenen Branchen sehr unterschiedlich. Ein Verschuldungsgrad von 40% kann für eine Branche höher und für eine andere normal sein.
Bedeutung der Verschuldung
Neben dem Eigenkapital ist das Fremdkapital ein wichtiger Faktor in der Kapitalstruktur eines Unternehmens und trägt zu dessen Wachstum bei. Aufgrund seiner im Vergleich zum Eigenkapital niedrigeren Finanzierungskosten wird es zu einer attraktiven Option für Führungskräfte, die versuchen, Kapital zu beschaffen.
Aufgrund von Zinszahlungsverpflichtungen kann der Cash-Flow eines Unternehmens jedoch beeinflusst werden. Ein finanzieller Hebel ermöglicht es Unternehmen auch, zusätzliches Kapital für den Geschäftsbetrieb einzusetzen, so dass die Anteilseigner überschüssige Gewinne, die durch das Fremdkapital erwirtschaftet wurden, behalten können.
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