PayPal: 29 %nach Mega-Absturz?!

Liebe Leserinnen und Leser,

was hat PayPal gestern veranstaltet? Die Aktie ist am Markt um mehr als -11 % abgestürzt. Das war einer der höchsten Verluste aller Zeiten, womit die Aktie eindeutig auf die Zahlen vom Vortag reagierte. PayPal hatte die Zahlen zum 4. Quartal publiziert. Am Freitagvormittag immerhin kann sich die Aktie minimal stabilisieren. Es gibt keine weiteren Verluste mehr.

Nun ist die Frage: Haben die Börsen Recht gehabt mit dem wahnsinnigen Verlust? Sind die Börsen zu weit gegangen? Welche Potenziale hat die Aktie noch? Die Chancen au f eine deutliche Erholung sind jedenfalls nach diesem eminenten Reinfall massiv gestiegen! Denn mutmaßlich ist der Abschlag viel zu hoch ausgefallen. Konkret:

Die Aktie ist nun bei nur noch 52,09 Euro angekommen. Der Abschlag belief sich auf genau 11,29 %. Die Notierungen sind damit in der laufenden Woche nach einem massiven Gewinn Mitte der Woche nun klar nach unten gerauscht. Am Ende sind es die Quartalszahlen, die es nun zu untersuchen gilt.

Wohlwollender Blick auf PayPal: Das war übertrieben

Das Problem, das die meisten Analysten hier sehen, ist der Ausblick auf das Jahr 2024. Der soll schlechter ausgefallen sein als erwartet worden war. Dabei wird der Gewinn von 5,10 Dollar aus dem Vorjahr hier wiederholt. Das ist eine Bewertung, die nicht überraschend, aber auch nicht ambitioniert ist. Analysten waren von höheren Gewinnen ausgegangen: Der Gewinn sollte bei 5,22 Dollar je Aktie liegen. Achtung: Das sind 12 Cent Unterschied.

Bezogen auf den Ausgangswert von gut 5 Dollar sind dies gut 2 % Unterschied in der Gewinnbeschreibung. 2 % – dies ist die Enttäuschung, über die an der Börse so lauthals geklagt wird. Die Analysten haben aber sofort auch die Kursziele gesenkt, heißt es. Dies stimmt. Nur hat sich im Vergleich der vergangenen Tage so gut wie nichts getan. Die Kursziele liegen bei 74 Dollar statt bei vielleicht 76 Dollar. Das wären im Übrigen wie zuletzt schon gemeldet in etwa 67 Euro als Kursziel. Für den Euroraum hat sich eigentlich so gut wie gar nichts geändert. Das heißt: Wegen der Quartalszahlen sollte der Kurs nicht in diesem Ausmaß in den Keller gerutscht sein. Dies wiederum ist aus der Warte von Chartanalysten ein massiver Einschnitt gewesen, der sich im Chart im Grunde mit einem „Gap“ bemerkbar macht. Die Notierungen haben an einer Stelle ein Loch im Chart aufgerissen.

PayPal Aktie Chart

Die Performance-Daten bestätigen die Vermutung, dass die Aktie klar im Abwärtstrend ist und auch die jüngste Erholung nun keinen Unterschied mehr bedeutet: Durch die Kursrückgänge sind nun auch 50 Euro als Kursuntergrenze wieder in den Fokus der Märkte gerückt.

Die Entwicklung mit dem wahnsinnig großen Absturz am Donnerstag ist aber nicht nur charttechnisch oder statistisch bemerkenswert, sondern auch aus Sicht der technischen Analysten. Die setzen auf die Trendfolge-Marken GD100 und GD200 – als Beispiel. Die beiden Marken sind nun wieder knapp unterkreuzt, was bedeutet, dass die Aktie auch technisch betrachtet nun wieder im Abwärtstrend verläuft.

Aber auch hier gilt der Hinweis, dass die Verluste zwar immens waren, die Rätsel aber auch bleiben. Denn es genügen wenige Cent Gewinn, um schnell wieder in die technische Gewinnzone zu kommen. Der Titel ist im Grunde in einer Seitwärtsbewegung heftig nach unten gezogen worden. Entscheidend jedoch sind die Veränderungen in der Gemengelage auch nach diesem heftigen Kursrutsch noch immer nicht, da jederzeit der technische Trendwechsel gelingen kann.

Deshalb ist hinter den Abwärtstrend ein Schlussstrich zu ziehen, dergestalt, dass es jederzeit in die andere Richtung gehen kann.

Die Notierungen erlauben aber nach dem Bericht zum Quartal auch eine inhaltliche Bewertung. Dies ist schon interessanter. Die Begründung der Analysten für eine schwächere Bewertung sind kaum nachvollziehbar. Morgan Stanley sprach von einer Situation, in der PayPal zu anfällig sein könnte, da die Transaktionsmarge – das Geschäft – hier stagniere. Gleichzeitig würden die Betriebskosten steigen.

Das bedeutet am Ende aber vor allem, dass die Finanzhäuser nun „beobachten“, aber noch keine konkreten Vorwürfe formulieren können. Das öffnet aber auch den Raum für die wirtschaftliche Bewertung. Die bleibt in etwa gleich. Das KGV für das gesamte vergangene Jahr liegt bei nur noch 16. Das ist in der gesamten Unternehmensgeschichte ein fast schon rekordverdächtig niedriger Wert.

Im neuen Jahr 2024 soll das KGV wg. eines leichten Rückgangs der Gewinne nun etwas teurer sein, wenn die Annahmen stimmen. Unter dem Strich steht: Die Aktie ist letztlich relativ günstig, wobei die sinkenden Prognosen für das neue Jahr tatsächlich die Stimmung etwas zerstört haben. Der Abschlag jedoch ist wirtschaftlich nicht ganz nachvollziehbar.

So eröffnen sich verschiedene Möglichkeiten, die Situation zu betrachten. Wirtschaftlich betrachtet dürfte PayPal mehr wert sein als das, was die Börsen in den vergangenen Tagen veranstaltet haben. Der Titel hat nach Meinung von Analysten, die auf Marketscreener zusammengefasst werden, noch immer ein Potenzial in Höhe von gut 29 %. Das Potenzial hat sich naturgemäß durch die Verluste erhöht.

Die Analysten haben die Kursziele bis dato nicht wesentlich korrigiert.

Trendfolger werden monieren, dass nun auch die entscheidenden Indikatoren auf dem Prüfstand stehen. Demnach kann es recht schnell wieder in Richtung von 50 Euro nach unten gehen. Hier wäre die nächste Bremsmöglichkeit. Die Reaktion in den folgenden Tagen dürfte den Trend ganz maßgeblich beeinflussen und auch anzeigen.