Liebe Leserin, lieber Leser,
es war der mit größter Spannung erwartete Quartalsbericht der Saison – und blieb am Ende ohne spektakuläre Folgen: Wie wird sich die Aktie von Nvidia nach den Zahlen entwickeln?, lautete die Frage bis Mittwochabend. Wird die „wichtigste Aktie der Welt“ (Die Zeit) weiter aufwärts marschieren, oder wird sie deutlich korrigieren? Inzwischen steht fest: Nichts von alledem ist passiert. Seitdem die Ergebnisse aus dem 3. Quartal 2024 auf dem Tisch liegen, dem späten Mittwochabend europäischer Zeit, hat die Nvidia-Aktie an der Nasdaq kaum reagiert. Wie sich die Papiere mittelfristig entwickeln werden, dabei gehen die Ansichten auseinander. Es scheint eine reine Glaubensfrage.
Nvidia erneut mit Rekordergebnis
Sicherlich: Mit gut 152 US-Dollar hatten die Papiere nach den Quartalszahlen von Nvidia kurzzeitig ein neues Allzeithoch ausgebildet. Mittlerweile aber stehen nur noch knapp 147 Dollar auf dem Kurszettel des US-Chip-Giganten. Dass sich die Märkte so unentschlossen zeigen, mag den mittlerweile immensen Erwartungen geschuldet sein. Denn auf den ersten Blick hat Nvidia mal wieder geliefert:
- Im vergangenen Quartal stieg der Umsatz im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 94 Prozent auf gut 35 Milliarden US-Dollar
- Auch der Gewinn beim Anbieter von Hochleistungschips hat sich mehr als verdoppelt, lag im Berichtszeitraum bei 19 Milliarden Dollar
Das sind beides Rekordwerte für den KI-Profiteur. Nvidia übertraf laut Handelsblatt damit sowohl die eigenen Ziele als auch die Analystenerwartungen. „Das KI-Zeitalter ist in vollem Gang“, wurde Gründer und Chef Jensen Huang zitiert. Das Interesse am Hochleistungschip „Hopper“ und seinem Nachfolger „Blackwell“ sei „unglaublich“. Was jedoch die Stimmung trübte: Die Aussicht auf ein langsameres Wachstum in der Zukunft. „Der Markt will offensichtlich mehr“, sagte Stratege George Boubouras von K2 Asset Management laut der Agentur Reuters.
Das Nvidia-Kursziel auf 175 Dollar angehoben
Und so sind die Analysten uneins, wie sich die Nvidia-Aktie auf mittlere Frist entwickeln wird. Äußerst zuversichtlich zeigte sich das US-Analysehaus Bernstein Research – und hat das Kursziel für die Papiere von 155 auf 175 US-Dollar angehoben, die Einstufung auf „Outperform“ belassen. „Stoppen und an den Rosen riechen“, empfahl Analyst Stacy Rasgon laut Medienberichten in seinem am Donnerstag vorliegenden Kommentar zu „sehr soliden“ Quartalszahlen, wie er meinte. Auch die Signale für das Schlussquartal lägen einen Tick über den Markterwartungen.
Auch JPMorgan nennt die Quartalsergebnisse sowie den Ausblick „solide“. Der Produktionsstart der neuen Blackwell-Linie laufe rund. Zudem liege die Nachfrage mit Blick auf 2025 weite Strecken „über dem Angebot“, merkte Analyst Harlan Sur an. Die US-Bank hob das Kursziel für Nvidia derweil von 155 auf 170 US-Dollar an, die Einstufung blieb ebenfalls auf „Overweight“.
- Während Bernstein Research und JPMorgan also noch ordentlich Kurspotenzial entdecken, ist das bei anderen Häusern eher nicht der Fall
- Die DZ Bank und Deutsche Bank Research hoben ihre Kursziele zwar ebenfalls an, allerdings jeweils auf lediglich 140 US-Dollar
Andere Analysten sind zurückhaltender
Angesichts des aktuellen Kursstandes blieb die Einstufung bei bei den beiden deutschen Finanzinstituten auf „Halten“. Sie lobten laut 4Investors die starken Zahlen von Nvidia sowie den Produktionsstart der Blackwell-Chips, wiesen demnach jedoch darauf hin, dass das Potenzial der Aktie „bereits weitgehend eingepreist“ sei.
Etwas zuversichtlicher zeigte sich die US-Investmentbank Goldman Sachs, sie hat die Einstufung für Nvidia nach Zahlen mit einem Kursziel von 150 US-Dollar auf „Buy“ belassen. Der Quartalsbericht sei stark gewesen, vor allem im Kerngeschäft Data Center, schrieb Analyst Toshiya Hari bereits am Mittwoch in einer ersten Reaktion. Wirkliches Aufwärtspotenzial erkennt der Experte allerdings nicht.
Fast nur Kaufempfehlungen für Nvidia-Aktie
Die US-Bank liegt mit ihrer Prognose jedoch deutlich unter dem Durchschnitt. Laut marketscreener.com sehen 64 Analysten die Nvidia-Aktie nun im Mittel bei 169 US-Dollar, das sind rund zehn Dollar mehr als noch zu Beginn der Vorwoche. Sie erkennen aktuell somit ein weiteres Kurspotenzial von immerhin rund 15 Prozent. Entsprechend lauten auch die Empfehlungen, die zugegebenermaßen zum Teil noch nicht aktualisiert wurden. Demnach
- raten 48 Analysten zum Kauf oder Aufstocken
- lediglich vier zum Halten der Aktie
- keiner würde Nvidia derzeit verkaufen
Nvidia weiter wertvoller als Apple
Das ist durchaus bemerkenswert, wenn man sich die Kursentwicklung aus der jüngeren Vergangenheit vor Augen führt. So hat Nvidia seinen Börsenwert innerhalb eines Jahres noch einmal in etwa verdoppelt. Seit Oktober 2022, als rechnerisch 11,22 US-Dollar für die Anteilscheine bezahlt wurden (dazwischen lag ein Aktiensplit im Verhältnis 1:10), haben sie sich im Wert mehr als verdreizehnfacht.
Die Marktkapitalisierung des mittlerweile wertvollsten Unternehmens der Welt liegt damit bei unfassbaren 3,58 Billionen Dollar. Ob der lange Zeit unangefochtene Spitzenreite Apple, derzeit 3,46 Billionen schwer, wieder an Nvidia vorbeiziehen kann? Auch das ist wohl vor allem eine Glaubensfrage.
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