Nvidia, Inc. (NASDAQ:NVDA) erhielt kurz vor den Quartalsergebnissen des Grafikchipherstellers eine deutliche Kurszielanpassung nach oben von Credit Suisse.
Der Nvidia-Analyst
Join Pitzer bekräftigte sein Outperform-Rating für Nvidia und hob das Kursziel von 225 auf 400 US-Dollar an, was ein Aufwärtspotenzial von etwa 33 % gegenüber dem aktuellen Niveau bedeutet.
Die Nvidia-These
Säkularer Rückenwind hält an und das Risiko einer Krypto-Korrektur ist unwahrscheinlich, zumindest bis sich das Angebot in der zweiten Hälfte des Kalenderjahres 2024 verbessert, so Pitzer in einer Notiz.
Der Analyst schätzt den Umsatz und den Gewinn pro Aktie für das dritte Quartal auf mindestens 6,96 Milliarden US-Dollar bzw. 1,13 US-Dollar und liegt damit über dem Konsens von 6,80 Milliarden US-Dollar und 1,10 US-Dollar.
Das Gaming-Geschäft, das etwa 46 % der Gesamteinnahmen ausmacht, wird sich laut Pitzer im Vergleich zu den Erwartungen voraussichtlich positiv entwickeln. Dies beruht auf Faktoren wie der konservativen Prognose des Unternehmens, der positiven Lieferkette und den schlanken Lagerbeständen bei einem knappen Angebot.
Die Data Center Group, die etwa 40 % der Gesamteinnahmen ausmacht, könnte aufgrund der starken Akzeptanz und der Auswirkungen von Universal Inference sowie der IDFA ebenfalls positiv überraschen, so Pitzer.
Nvidia wird wahrscheinlich den Umsatz und den Gewinn pro Aktie für das vierte Quartal mit einem Mittelwert von 7,1 Milliarden US-Dollar bzw. 1,20 US-Dollar deutlich über dem Konsens von 6,8 Milliarden US-Dollar und 1,09 US-Dollar anführen, so der Analyst. Das sequenzielle Umsatzwachstum von 2,1 % liegt jedoch aufgrund von Lieferengpässen unter dem saisonalen Wert.
„Wir sind nach wie vor der Meinung, dass NVDA die größte TAM-Expansionsmöglichkeit nicht nur in der Halbleiterindustrie, sondern in der gesamten Technologiebranche hat – NVDA ermöglicht KI/ML, was wiederum die Analysekosten systematisch senkt und die >98 % der Daten, die heute im Dunkeln liegen, zugänglich macht“, so Pitzer.
Die Umstellung auf margenstärkere, wiederkehrende Software steigert die Wertschöpfung um das Zweifache, vor allem in den Bereichen Auto und Enterprise, noch bevor die Geschäftsmodelle von Meta/Omni-verse berücksichtigt werden, so der Analyst.
Das 12-Monats-Kursziel der Credit Suisse von 400 US-Dollar würde Nvidia in den 1-Billionen-Dollar-Club katapultieren und das Unternehmen möglicherweise zum ersten Halbleiterunternehmen machen, dem dies gelingt, so Pitzer. Die Bewertung ist teuer, aber die TAM-Expansion beschleunigt sich und bietet reichlich Raum, um in die Multiplikatoren zu wachsen.
NVDA Kursentwicklung
Nvidia-Aktien stiegen am Dienstag um 0,59% auf 302,03 $.
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