Nel Asa: Die große Angst!

Liebe Leserinnen und Leser,

die Aktie von Nel Asa ist in schwachem Zustand. Auch wenn der Titel gestern noch einmal gut 2,6 % schaffte, kommt die Notierung einfach nicht voran. Die Aktie liegt mit 0,426 Euro in etwa auf dem Niveau der Vortage. Selbst kleinere Gewinne können auf dem aktuellen Niveau keine Änderung bei der Bewertung mehr erzeugen. Auffallend sind zwei andere Aspekte – und das kann die Aktie durchaus reizvoll werden lassen.

Aktie mit starkem Handelsvolumen!

Der Titel hat zum Beispiel an der Börse München gestern und auch schon am Tag zuvor ein hohes Handelsvolumen erzeugt. Konkret: Die Volumina sind um den Faktor 2 oder etwas mehr höher als an den Tagen zuvor. Bei steigenden Kursen (auf niedrigem Niveau) hat der Titel demnach ein höheres Interesse erzeugt.

Das ist ein kleines Signal dafür, dass Nel Asa immerhin an den Börsen noch als lebendig gelten kann. Ursache dafür wird derzeit Grund 2 sein. Am 17. April werden die Norweger die Zahlen zum 1. Quartal 2024 verkünden. Die Zahlen werden einen möglichen Durchbruch bringen sollen.

Die  Ausgangslage:

Denn die Ausgangslage ist aktuell noch etwas zu düster. Die Norweger erwarten einen Umsatz in Höhe von ca. 190 Millionen Euro im laufenden Jahr. Dies wären 40 Millionen Euro mehr als im vergangenen Geschäftsjahr. Gut 25 % mehr Umsatz allerdings erschließen sich aus der Auftragslage nicht. Die ist je nach betrachtetem Zeitraum mehr als 20 % ungünstiger als im Vorjahr. Das bedeutet, dass Nel Asa neue Aufträge akquirieren muss, um zumindest dauerhaft den Umsatz zu steigern.

Tatsächlich aber müsste Nel Asa solche neuen Aufträge auch melden, was derzeit nicht in Sicht ist. Die Frage wäre, wie weit die neuen Akquisitionsbemühungen sind. In den vergangenen Jahren hat Nel Asa neue Projekte und Aufträge in aller Regel sehr früh gemeldet, weit vor Projektabschluss. In den ersten drei Monaten des laufenden Jahres war schlicht gar nichts zu hören. Das bedeutet, dass Nel Asa mutmaßlich derzeit nicht in der Lage ist, neue Projekte relativ zeitnah zu gewinnen. Das jedenfalls ist der aktuelle Status des Unternehmens.

Die zweite Problematik in der herrschenden Auftragslage: Nel Asa arbeitet vergleichsweise unrentabel. Dem Umsatz von gut 150 Millionen Euro stand ein Verlust von in etwa 75 Millionen Euro gegenüber. Demgegenüber soll schon den aktuellen Erwartungen nach Nel Asa bei einem Umsatz von 190 Millionen Euro im laufenden Jahr einen Verlust von gut 42 Millionen Euro bringen. Das ist die aktuelle Schätzung zu dem Unternehmen. Das bedeutet: Dem Mehrumsatz von 40 Millionen Euro stünde eine Ergebnisverbesserung um fast exakt diesen Betrag gegenüber. Oder: Der Mehrumsatz zahlt den Annahmen nach ausschließlich in die Gewinnkasse ein. Ist das wahrscheinlich? Oder ist das wahrscheinlich angesichts des Umstandes, das es überhaupt keine neuen Nachrichten zum Unternehmen gibt?

Das darf durchaus in Zweifel gezogen werden. Der Status quo lautet: Es ist derzeit noch davon auszugehen, dass dem Umsatz, der erwartet wird und den besseren Nettoergebnissen noch keine nennenswerten wirtschaftlich rentablen neuen Projekte gegenüberstehen.

Das Zwischenfazit: Die Märkte müssen nach dem ersten Quartal davon ausgehen, dass die Annahmen noch einmal zu zuversichtlich sind. Deshalb ist es nicht verwunderlich, wenn der große Sprung bislang ausgeblieben ist.

Nel ASA Aktie Chart

Das Zwischenfazit ist daher nüchtern. Die Notierungen haben nach den Gewinnen des Donnerstag-Handels in den ersten Stunden (1 %) einen Marktwert von insgesamt 715 Millionen Euro. Da die reinen Fakten nicht erkennen lassen, dass zumindest die Erwartungen erfüllt werden, ist es unwahrscheinlich, auf dieser Basis große Kurssprünge annehmen zu wollen.

Das zweite Zwischenfazit: Nel Asa ist auch charttechnisch betrachtet oder technisch gesehen nicht in der Lage, die Überzeugung zu erhärten, es könnte in den kommenden Tagen zu einem massiven Ausbruch nach oben kommen. Auch wenn das Handelsvolumen zunimmt, sehen zumindest die Charttechniker derzeit Hürden spätestens in Höhe von 0,50 Euro, die bis dato nicht überwindbar scheinen.

Auf diesem Niveau wäre Nel Asa zudem ein Penny Stock, der von institutionellen Investoren zumindest in großen Teilen auf dieser Basis immer mit einer gehörigen Portion Skepsis begleitet werden wird.

So, wie sich Nel Asa derzeit präsentiert, ist die Ausgangslage daher ausgesprochen mau.

Besserung ist eventuell in Sicht: Nel Asa wird bald seine Quartalszahlen präsentieren.

Derzeit sind die Aussichten wie oben beschrieben in verschiedener, vor allem in wirtschaftlicher Hinsicht begrenzt. Daher haben die Börsen Angst, ist zu vermuten. Das zeigt sich nicht in weiter fallenden Kursen, sondern im noch schwachen Kursverlauf des laufenden Jahres. Bei gut -31 % Verlust scheint das bisherige Geschäftsjahr kein Vertrauen zu erzeugen.

Mit Blick auf die Zahlen jedoch gilt auch, dass Überraschungen möglich sind. Am 17. April tritt Nel Asa mit seinem Zahlenwerk vor die Öffentlichkeit. Apple kündigte früher stets „one more thing“ an. Vielleicht wird Nel Asa noch Ankündigungen für das laufende Geschäftsjahr anbringen können. Der Börsenkurs könnte es gebrauchen. Bis dahin gilt in den kommenden knapp 14 Tagen, wie es auch heißt, „zittern“ vor Nel Asa und seinen Zahlen.