Nel Asa-Aktie: Kursschätzung – 13!

Liebe Leserinnen und Leser,

die Aktie von Nel Asa steht aktuell etwas unter Druck. Die Kurse sind am Vormittag um -0,5 % gesunken – je nach Börse – und zeigen, dass es nicht so einfach werden wird, die Marke von 0,60 Euro zu erobern und nachhaltig zu verteidigen.

Denn: Nel Asa steht aktuell unter Beobachtung. Mutmaßlich warten die Börsen verstärkt auf die Quartalszahlen. Die möchten die Norweger morgen, am 17.7., präsentieren. Die Fragen sind so offen wie selten zuvor.

Nel Asa: Das ist alles offen!

Ganz konkret: Nel Asa wird immer noch nicht zielgenau einzuschätzen sein, was Umsatz und die Gewinnentwicklung betrifft. Die Norweger lassen sich bis dato viel zu wenig in die Karten gucken.

Dies wird sich mit den Quartalszahlen ändern, aber die Schwankungen in den Erwartungen sind enorm.

Nel Asa hat bis vor kurzem den Markt Glauben lassen – oder der Markt hat sich den Befund selbst erlaubt -, dass die Umsätze im laufenden Jahr auf 180 Millionen Euro klettern könnten. Zum Vergleich: Im vergangenen Jahr lagen die Umsätze ca. 20 % niedriger.

Das wäre demnach eine interessante und vielversprechende Steigerung, zumal auch die Rentabilität sich verbessern würde. Der Markt nahm an, dass die Nettoverluste auf weniger als 50 Millionen Euro sinken würden. Im vergangenen Jahr lag das Nettoergebnis bei einem Minus von ca. 75 Millionen Euro.

Nun kommt alles anders, wenn die aktuellen Schätzungen – ohne tiefgreifende Informationen, da Nel Asa so schweigsam ist – stimmen sollten. Denn Nel Asa wird aktuell z. B. über Marketscreener auf einen Umsatz von nur noch 143 Millionen Euro im laufenden Jahr geschätzt.

Es wird Stück für Stück weniger bei Nel Asa!

Die Umsatzschätzungen sind im Laufe der Zeit immer weiter nach unten angepasst worden. Allerdings fällt durchaus auf, dass Nel Asas Umsätze in diesen Schätzungen gerade in den vergangenen Wochen besonders dramatisch gekürzt worden sind. Mit 143 Millionen Euro hätte Nel Asa sogar einen Umsatz, der niedriger ausfiele als im vergangenen Jahr.

Die Schätzungen sind damit eine echte Ernüchterung. Anders stellt sich die Schätz-Situation bei den Nettoergebnissen dar.

Denn Nel Asa soll nicht wie oben beschrieben nur „weniger als 50 Millionen Euro“ Verlust erwirtschaften, sondern nun sogar etwas weniger als 30 Millionen Euro. Die Verlustsituation würde demnach sehr viel deutlicher als bislang besser werden.

Im Gesamtergebnis wäre dies am Ende des Jahres eine gute und schlechte Nachricht zugleich, denn Wachstum ließe sich nicht erkennen – zusätzliche Wirtschaftlichkeit indes schon. Nur sind dies Schätzungen, die auch unglaubwürdig sein können.

Denn wie sollte Nel Asa bei schrumpfenden Umsätzen zeitgleich die Verluste so dramatisch reduzieren können? Das wäre ein erstaunlicher Schritt und zum Beispiel nur darauf zurückzuführen, dass die Abschreibungen sich deutlich reduzierten (weil ja annahmegemäß weniger Geld eingenommen wird).

Das wiederum ist nicht sonderlich plausibel, denn Nel Asa hat nicht vor Jahren immens viel investieren können und die Anlagen z. B. in diesem Jahr exakt abgschrieben haben. Der gesamte Unternehmenswert wird in diesem Jahr ohnehin nur leicht wachsen (von 8 Mrd. NOK auf auf 8,7 Mrd. NOK, so die Annahmen, was in etwa 150 Millionen Euro entsprechen könnte, ggf. etwas mehr). Wenn aber der Unternehmenswert sich kaum verändert, sind z. B. bei sogar schwächeren Umsätzen deutlich bessere wirtschaftliche Ergebnisse letztlich nicht passgenau.

Die Unsicherheit ist direkt messbar

Die Überlegungen zeigen auf einen Blick, dass der Markt sich vergleichsweise schwer damit tun wird, die Ergebnisse oder die Umsätze oder andere Faktoren korrekt einzuschätzen und zu bewerten. Dies wird sich ggf. bei den Quartalszahlen dann am 17.7. erneut zeigen.

Die Spannung steigt, das Chartbild zeigt u.a., wie der Markt in einer Range zwischen gut 0,45 Euro und nun 0,60 Euro je Aktie im Grunde genommen die Aktivitäten weitgehend einstellt.

Nel ASA Aktie Chart

Das würde einer Marktkapitalisierung von 1 Mrd. Euro entsprechen. Ob das Unternehmen so viel oder so wenig wert ist, muss u.a. das Quartalsergebnis nun zeigen und nachweisen. Die Bewertung wird aktuell auch bei Analysten, die sich mit Kurszielen befassen, offensichtlich nicht so einfach sein.

Nun hat RBC seine Prognose erneuert, wonach das Unternehmen auf einen Kurs von 13 NOK kommen könne. Dies sind mehr als 1 Euro – damit wäre Nel Asa fast 2 Mrd. Euro wert. Nach den oben genannten Überlegungen – wie könnte ein solches Ergebnis zustandekommen? Es wird aus verschiedensten Motiven heraus also viel spekuliert.

Insofern ist das Quartalsergebnis eine wichtige und nachhaltige Möglichkeit, den Wert von Nel Asa und damit auch den Aktienkurs bzw. den aktuellen Trend etwas besser zu bestimmen. Das Warten kann sich lohnen.