Einen Tag vor einem FDA-Gremiumstreffen für den Coronavirus-Impfstoffkandidaten von Moderna Inc. (NASDAQ: MRNA) hat ein Analyst von Morgan Stanley die Aktie ins Abseits gestellt. Matthew Harrison stufte Moderna von Outperform auf Equal-weight herab und hob das Kursziel von $100 auf $150 an.
Die Moderna-These
Moderna ist wahrscheinlich ein wertvolleres Unternehmen über einen mehrjährigen Zeitraum, sagte Harrison in einer Downgrade-Notiz vom Mittwoch. Der Impfstoffentwickler gehört zu den innovativsten Unternehmen und ist in der Lage, die meisten Biotech-Unternehmen langfristig zu übertreffen, so der Analyst.
Die kurzfristige Bewegung der Aktie wird wahrscheinlich weitgehend von der Realisierung der COVID-19-Impfstoffeinnahmen, dem Impfstoffwettbewerb und der langfristigen Nachhaltigkeit der COVID-19-Einnahmen bestimmt werden, sagte er.
Die Impfstoff-Pipeline von Moderna wird auf etwa $100 pro Aktie geschätzt, was zwei Drittel der Bewertung des Unternehmens ausmacht, so Harrison. Der Rest der Impfstoffkandidaten des Unternehmens – einschließlich derjenigen für Cytomegalovirus, Respiratorisches Synzytialvirus, Humanes Metapneumovirus und Parainfluenza Typ 3 – haben einen ähnlichen Wert wie die COVID-19-Chance, sagte der Analyst.
Während Impfstoffe den größten Teil der Bewertung von Moderna ausmachen, gibt es sowohl bei seltenen Krankheiten als auch in der Onkologie erhebliches Potenzial, sagte er.
„Und da die Erwartungen der Investoren näher am Bullenfall als am Bärenfall bei COVID-19 liegen, denken wir, dass es angemessen ist, vorerst an die Seitenlinie zu treten und nach Einstiegspunkten zu suchen, um den potenziellen langfristigen Wert besser zu realisieren“, sagte Harrison.
Morgan Stanley sieht, dass die COVID-19-Einnahmen dem Unternehmen eine Kriegskasse in Höhe von 10 bis 20 Mrd. $ an Barmitteln verschaffen, die nach Ansicht der Sell-Side-Firma nützlich sein könnten, um die Pipeline dramatisch zu beschleunigen und die nötige Größenordnung zu erreichen, um die breiten Möglichkeiten der mRNA zu realisieren.
„Dies wird das Unternehmen weiter von seiner mRNA-Konkurrenz distanzieren und sollte nicht übersehen werden“, sagte Harrison.
Bei der letzten Überprüfung, Moderna Aktien waren Rutschen 6,25% auf $138.02.
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