Mercedes-Benz-Aktie: Alles aus?

Liebe Leserinnen und Leser,

gestern hat die Aktie von Mercedes-Benz die Börsen enttäuscht. Der Titel verlor gleich -7,2 %. Dabei sind die Notierungen sehr deutlich auf weniger als 70 Euro nach unten gerutscht. Ist nun die ganze Euphorie, die sich rund um den starken Auto- und LKW-Produzenten breit gemacht hatte, verflogen? Mitnichten. Die Börse irrt, wenn sie glaubt, hier ein Signal zu sehen.

Die Dividende bei Mercedes-Benz

Selbst bei nur leichtem Hinsehen fällt sofort auf, dass das Unternehmen am Donnerstag ungefähr eine Dividende in Höhe von 7,2 % gezahlt hat. Dies ist genau der Kursverlust, den der Titel am Donnerstag auch an den Aktienbörsen hinnehmen musste. Ein Zufall?

Nein. Denn Aktien, die nach einer Hauptversammlung, wie bei Mercedes-Benz geschehen, gehandelt werden, notieren an den Märkten mit dem bekannten Ex-Dividende-Abschlag. Das bedeutet, die Aktie wird ohne den Betrag gehandelt, der hier ausgeschüttet worden ist.

Dies ist eine Folge des Umstandes, dass das Geld tatsächlich aus den Kassen der Unternehmen nach draußen an die Aktionäre fließt. Damit hat Mercedes-Benz bei Lichte betrachtet gestern an den Aktienmärkten praktisch keinen einzigen Cent verloren. Vielmehr ist der Titel unverändert in bester Verfassung.

Die neue Bewertung wird sich sukzessive wieder mit den Dividenden, die auch im neuen Jahr fließen werden, sozusagen auffüllen. Dies gilt es, bei der Bewertung des Chartbildes korrekt abzubilden.

Das Chartbild ist demnach noch immer positiv, so die Meinung von Analysten und Charttechnikern, die diesen Abschlag bewerten können.

Die Kursstatistik ist damit formal zunächst deutlich schwächer geworden. Die Aktie könnte darunter leiden, so die Vermutung, wenn die Statistik nicht mit dem Abschlag selbst betrachtet wird.

Dennoch sieht es derzeit an den Aktienbörsen nicht nach einem massiven Kurssturz aus, selbst bei Betrachtung dieser Daten. Seit Jahresanfang hat der Wert demnach noch immer ein kleines Plus. Auch diese Betrachtung dokumentiert den Umstand, dass Mercedes-Benz sich in einem Aufwärtstrend befindet.

Der Titel ist dabei nicht weit vom aktuellen Top des laufenden Jahres entfernt – auch hier gilt die Betrachtung nach dem Abzug der Dividende, die nicht immer deutlich ist. Der Titel hat einen 1-Jahres-Hochkurs von 75,92 Euro. Noch immer ist die Aktie auch nach Meinung von Bankanalysten in einer guten Verfassung. Der Titel hat dabei aus der Sicht von Analysten weiterhin offenbar beste Aussichten. An den Kurszielen hat sich – wenig überraschend, da die Abschläge vor allem durch die Dividenden zustande kommen – nichts geändert.

Die Kursziele der Analysten bleiben noch immer hoch

Dabei haben die Analysten zum Kursziel einen Mittelwert in Höhe von 91,50 Euro erhoben. Die Empfehlungen lauten fast unisono, dass die Aktie ein Kauf sei. Die Potenziale, die sich daraus ergeben würden, sind mächtig.

Die Aktie habe demnach ein Kurspotenzial in Höhe von mehr als 30 %, ist dem Bild zu entnehmen. Die Aktie der Mercedes-Benz Group ist demnach aktuell noch unterbewertet, so das Bild der Analysten. Oder sind die Analysten einfach nicht hinreichend schnell ubgedatet worden?

Die Stimmung auf der Jahreshauptversammlung war aer offenbar zumindest nicht besonders ungünstig. Die Aktie kann z. B. auch damit punkten, dass auch auf Basis der Erwartungen für das aktuelle Geschäftsjahr noch immer ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 5,5 zu ermitteln ist.

Dies ist eine Bewertung, die auch im historischen Kontext noch immer eine niedrige Einschätzung darstellt. Die Ergebnisse im Jahr 2024, hier spielt die aktuelle Jahreshauptversammlung bei der Beurteilung wiederum keine Rolle, sind nicht wesentlich schlechter. Demnach würde das KGV dann bei einem Wert von 5,6 angesiedelt. Die Notierungen sind auch hinsichtlich der Umsatzschätzungen unverändert günstig, wie hier auch vor Tagen bereits vorgetragen wurde.

Ein KUV von etwa 0,3 lockt Investoren aus der Value-Szene typischerweise an. Die Aktie könnte allenfalls aus Sicht der Trend-Analysten durch die jüngste Bewegung einen herben Schlag bekommen haben.

Der Titel hat dabei charttechnisch – wenn die Abschläge wegen der Dividende nicht beachtet werden – einen erheblichen Abschlag zur bisherigen Hürde von 70 Euro. Oberhalb dieser Hürde wäre aus dieser Perspektive der Weg für steigende Kurse wieder frei.

Nach der Hauptversammlung und infolge der Dividendenkorrektur sind die Entwicklungen dennoch auch für technische Analysten formal nicht mehr so einfach wie zuvor. Der GD100 als Indikator für die jüngste Trendentwicklung aus technischer Sicht wurde demnach um mehr als 3,50 Euro verfehlt. Aus der Perspektive der technischen Analysten wäre es nun erforderlich, dass der Titel die Grenze schnell wieder erobert, um keine Lücken zu hinterlassen.

Unter dem Strich aber bleibt die Aktie stark wie zuvor. Die Dividendenrendite für die Hauptversammlung und die spätere Ausschüttung im kommenden Jahr liegt noch immer – oder auf Basis der neuen Kurse – bei ca. 7,3 %. Demnach ist die Aktie auch weiterhin für Value-Analysten eine starke Wahl. In den kommenden Tagen sollte sich zeigen, ob und dass die Kurse sich nach den Dividenden-Abschlägen schnell wieder nach oben orientieren können. Demnach ist die Mercedes-Benz nun auf der Beobachtungsliste. Die nächsten wirtschaftlich relevanten Ergebnisse der Mercedes-Benz Group folgen dann am 27. Juli. Dann meldet das Stuttgarter Unternehmen seine Ergebnisse zum 2. Quartal des laufenden Geschäftsjahres. Die Zahlen dürften nach den bisherigen Erkenntnissen vergleichsweise gut ausfallen, womit sich noch weniger Angriffsfläche ergibt.