Conagra Brands: Deutlicher Einbruch des Aktienkurses trotz Gewinnzuwachs

Nach der Bekanntgabe der Quartalsergebnisse für das erste Viertel des Geschäftsjahres 2025 fiel die Aktie von Conagra Brands an der NYSE um mehr als 8 %. Diese Reaktion signalisiert, dass die Investoren trotz eines gestiegenen Gewinns pro Aktie (EPS) im Vergleich zum Vorjahr enttäuscht waren. Die Zahlen verdeutlichen, dass das Unternehmen trotz des Anstiegs des gemeldeten Gewinns mit verschiedenen Herausforderungen konfrontiert ist.

Unternehmensprofil

Conagra Brands, Inc. ist einer der führenden Lebensmittelhersteller in Nordamerika und bekannt für eine Vielzahl von Marken, darunter Birds Eye, Duncan Hines, Healthy Choice, Reddi-wip und Slim Jim. Das Unternehmen produziert und verkauft hauptsächlich Tiefkühlkost, Snacks und Fertiggerichte, die in Supermärkten, Restaurants und über den Lebensmitteleinzelhandel vertrieben werden. Conagra hat sich darauf spezialisiert, Verbraucherbedürfnisse nach bequemen und leicht zuzubereitenden Lebensmitteln zu befriedigen und seine Produktpalette kontinuierlich an neue Trends anzupassen.

Quartalszahlen und Umsatzentwicklung

Conagra Brands, Inc. zählt zu den führenden Lebensmittelherstellern in Nordamerika und ist bekannt für Marken wie Birds Eye, Duncan Hines, Healthy Choice, Reddi-wip und Slim Jim. Das Unternehmen konzentriert sich auf die Produktion und den Verkauf von Tiefkühlkost, Snacks und Fertiggerichten, die über Supermärkte, Restaurants und den Lebensmitteleinzelhandel vertrieben werden. Conagra legt großen Wert darauf, die Bedürfnisse der Verbraucher nach praktischen und einfach zuzubereitenden Lebensmitteln zu erfüllen und passt seine Produktpalette kontinuierlich an aktuelle Trends an.

Ergebnisse nach Segmenten

Grocery & Snacks: Der Umsatz in diesem Bereich fiel um 1,7 % auf 1,2 Milliarden USD. Das Volumen verringerte sich um 1,8 %, was durch strategische Preissenkungen und Werbeaktionen noch verstärkt wurde. Trotz dieser Rückgänge konnte das Unternehmen seinen Marktanteil in einigen Kategorien wie Mikrowellen-Popcorn und Snacks ausbauen.

Refrigerated & Frozen: Der Umsatz in diesem Segment sank um 5,7 % auf 1,1 Milliarden USD. Ein Preisrückgang von 5,8 % belastete dieses Segment erheblich, während das Volumen nahezu unverändert blieb. Produktionsstörungen wirkten sich ebenfalls negativ auf den Umsatz aus.

Foodservice: Dieses Segment, das hauptsächlich Restaurants beliefert, verzeichnete einen Umsatzrückgang von 7,8 % auf 267 Millionen USD. Dies ist auf das weiterhin schwache Restaurantgeschäft und den Verlust von Kundenverträgen zurückzuführen.

International: Im Gegensatz zu den anderen Segmenten konnte das internationale Geschäft eine organische Umsatzsteigerung von 3 % verzeichnen, die jedoch durch negative Wechselkurseffekte abgeschwächt wurde.

Gewinnentwicklung

Der Bruttogewinn verringerte sich um 10,2 % auf 739 Millionen USD im Vergleich zum Vorjahreszeitraum, und die Bruttomarge sank um 189 Basispunkte auf 26,5 %. Höhere Rohstoffkosten und ein geringeres Absatzvolumen konnten nur teilweise durch Maßnahmen zur Steigerung der Produktivität ausgeglichen werden. Die berichtete operative Marge fiel um 247 Basispunkte auf 14,4 %, während die bereinigte operative Marge um 244 Basispunkte auf 14,2 % sank. Der berichtete Gewinn pro Aktie stieg um 44,8 % auf 0,97 USD, während der bereinigte Gewinn pro Aktie um 19,7 % auf 0,53 USD zurückging. Der Anstieg des berichteten EPS ist hauptsächlich auf einen einmaligen Steuervorteil von 210,4 Millionen USD zurückzuführen, während der bereinigte EPS den tatsächlichen Rückgang des operativen Geschäfts widerspiegelt.

Cashflow und Verschuldung

Der freie Cashflow verringerte sich erheblich um 54,8 % auf 136 Millionen USD. Dies resultierte aus einem niedrigeren operativen Gewinn und Veränderungen im Betriebskapital. Trotz dieser Herausforderungen gelang es Conagra, seine Nettoverschuldung im Vergleich zum Vorjahr um 5,8 % zu senken, was zur Stabilisierung der finanziellen Situation beitrug.

Conagra Brands Aktie Chart

Gründe für den Kursrückgang

Der Kurs der Conagra-Aktie fiel nach der Veröffentlichung der Ergebnisse um mehr als 8 %, was auf verschiedene Faktoren zurückzuführen ist:

Nach der Veröffentlichung der Quartalsergebnisse fiel der Aktienkurs von Conagra um mehr als 8 %. Dies lässt sich auf mehrere Faktoren zurückführen:

1. Rückgang des organischen Umsatzes und geringere Rentabilität: Der Umsatz sank um 3,8 %, und der bereinigte Gewinn ging um 19,7 % zurück. Dies zeigt, dass das Unternehmen Schwierigkeiten hat, seine Marktposition zu halten, insbesondere in den Segmenten Grocery & Snacks und Refrigerated & Frozen. Investoren sehen dies als Hinweis auf eine schwächere Nachfrage und möglicherweise stärkeren Wettbewerb.
2. Steigende Kosten und gesunkene Marge: Trotz höherer Produktivität stiegen die Kosten, insbesondere für Rohstoffe, was den Bruttogewinn und die Marge erheblich belastete. Der Rückgang der Bruttomarge und der operativen Marge deutet auf zunehmenden Kostendruck hin, dem Conagra nur bedingt entgegenwirken konnte. Dies könnte die zukünftigen Gewinnchancen des Unternehmens einschränken.
3. Einmalige Effekte im Gewinn: Der starke Anstieg des berichteten Gewinns pro Aktie (EPS) auf 0,97 USD ist auf einen einmaligen Steuervorteil zurückzuführen und spiegelt keine nachhaltige Verbesserung der operativen Rentabilität wider. Der bereinigte EPS von 0,53 USD, der um 19,7 % niedriger ausfiel, zeigt den tatsächlichen Rückgang der Erträge. Investoren könnten dies als wenig vertrauenswürdig für das zukünftige Wachstum bewerten.
4. Schwächerer Cashflow: Der deutliche Rückgang des freien Cashflows um 54,8 % deutet darauf hin, dass das Unternehmen weniger Barmittel zur Verfügung hat, um Investitionen zu tätigen oder Dividenden auszuzahlen. Dies könnte sich negativ auf die zukünftige Finanzkraft von Conagra auswirken und war wahrscheinlich ein weiterer Faktor, der die Anleger beunruhigt hat.

Fazit

Die Quartalsergebnisse von Conagra Brands verdeutlichen, dass das Unternehmen mit mehreren Herausforderungen konfrontiert ist, darunter sinkende Umsätze, steigende Produktionskosten und eine geringere Rentabilität. Obwohl der berichtete Gewinn gestiegen ist, war die zugrunde liegende Geschäftsentwicklung schwach, was den Kursrückgang von über 8 % an der Börse erklärt. Anleger zweifeln an Conagras langfristiger Fähigkeit, seine Margen zu sichern und sich in einem immer wettbewerbsintensiveren Markt zu behaupten. Das Unternehmen muss nun zeigen, dass es in der Lage ist, Kosten zu kontrollieren und Umsatzrückgänge zu stoppen, um das Vertrauen der Investoren zurückzugewinnen.