Kesko, ein führendes Handelsunternehmen aus Finnland, hat im dritten Quartal 2024 mit starken Ergebnissen beeindruckt. Das Unternehmen ist in den Segmenten Lebensmittelhandel, Bau- und Technischer Handel sowie Autohandel aktiv und dominiert den finnischen Markt. Ungeachtet eines herausfordernden Umfelds und Rückgängen in einigen Geschäftsbereichen verzeichnete Kesko im dritten Quartal positive Entwicklungen, was die Aktie nach Veröffentlichung der Quartalszahlen um über 10 % ansteigen ließ.
Solider Umsatzanstieg trotz rückläufiger Baukonjunktur
Kesko erzielte im dritten Quartal 2024 einen Gruppenumsatz von 3,03 Milliarden Euro, was einer Steigerung von 2,6 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Diese Entwicklung wurde jedoch von den schwachen Bau- und Technikhändlermärkten gebremst, die Kesko einen vergleichbaren Umsatzrückgang von 0,8 % einbrachte. Das Geschäftsfeld „Building and Technical Trade“ legte zwar nominal um 7,4 % zu, doch organisch schrumpfte es um 2,2 %. Auffällig ist hier der Einfluss des schwachen Bauzyklus, der den Markt stark belastet hat.
Positiv wirkten sich Kesko’s jüngste Akquisitionen, insbesondere die Übernahme der dänischen Bauhandelskette Davidsen, aus. Diese sorgte im Bereich Bau- und Heimwerkerhandel in Dänemark für eine Umsatzsteigerung von 101,8 Millionen Euro. In Finnland hingegen blieben die Umsätze stabil, während Norwegen aufgrund von logistischen Herausforderungen leicht hinter den Erwartungen zurückblieb. Diese strategischen Investitionen stärken Kesko’s Position in Nordeuropa und zeigen bereits erste Erfolge.
Lebensmitteleinzelhandel als stabiler Anker im Portfolio
Der Lebensmittelhandel von Kesko hat im dritten Quartal erneut seine Stabilität bewiesen. Der Umsatz stieg um 1 % auf 1,61 Milliarden Euro, unterstützt durch wachsende Kundenströme und eine deutlich gestiegene Nachfrage im Online-Geschäft, das um 13,9 % zulegte. Dabei profitierte Kesko insbesondere von Express-Lieferdiensten, die im urbanen Umfeld sehr beliebt sind. Die Foodservice-Sparte Kespro konnte zudem ihre Marktanteile weiter ausbauen und erzielte ein Umsatzwachstum von 3,1 %, was die allgemeinen Markttrends in Finnland übertraf.
Eine Herausforderung für Kesko bleibt die Preisgestaltung, da die Lebensmitteleinzelhandelspreise nur um 0,4 % stiegen und somit eine geringere Inflation als erwartet vorlag. Kesko setzt deshalb verstärkt auf gezielte Kundenkampagnen und Investitionen in die Preiswettbewerbsfähigkeit, um langfristig Marktanteile zu sichern. Insgesamt zeigt sich der Lebensmitteleinzelhandel von Kesko als widerstandsfähige Säule des Unternehmens, die auch in schwierigen Zeiten stabile Erträge liefert.
Autohandel: Schwieriges Marktumfeld und sinkende Nachfrage nach Neuwagen
Der Autohandel blieb im dritten Quartal ein Sorgenkind für Kesko, da der Gesamtumsatz in diesem Segment um 5 % auf 295,2 Millionen Euro sank. Insbesondere der Verkauf von Neuwagen wurde durch eine rückläufige Nachfrage belastet, während der Gebrauchtwagenmarkt und die dazugehörigen Serviceleistungen ein leichtes Wachstum verzeichneten. Kesko reagierte auf diese Herausforderungen mit einer Stärkung seines Gebrauchtwagenportfolios und konnte so die Marktanteile in diesem Bereich verbessern.
Die vergleichbare operative Gewinnmarge im Autohandel sank dennoch von 7,8 % im Vorjahr auf 6 % im aktuellen Jahr. Dies lag vor allem an der zurückgehenden Nachfrage im Neuwagensegment, die im gesamten Automarkt zu verzeichnen war. Auch der angeschlossene Sportartikelhandel verzeichnete ein leichtes Umsatzwachstum, jedoch blieb der Gesamtmarkt von rückläufigen Trends geprägt.
Gewinne und Cashflow: Leicht gesunken, aber auf hohem Niveau
Der operative Gewinn von Kesko sank im dritten Quartal im Vergleich zum Vorjahr leicht auf 201,5 Millionen Euro. Der Cashflow aus operativen Tätigkeiten belief sich auf 285,6 Millionen Euro, was unter dem Vorjahreswert lag. Diese Entwicklung ist unter anderem auf gestiegene Finanzkosten durch höhere Verschuldung zurückzuführen. Der Anstieg der Nettofinanzierungskosten im dritten Quartal betrug 29,7 Millionen Euro, was auf die gestiegenen Zinssätze zurückzuführen ist.
Für das gesamte Jahr 2024 erwartet Kesko dennoch eine stabile Entwicklung. Die Prognose wurde kürzlich auf eine Spanne von 630 bis 680 Millionen Euro für den vergleichbaren operativen Gewinn angehoben. Diese Optimierung basiert auf der positiven Entwicklung im Bau- und Technischen Handel sowie den Akquisitionen, die langfristig zur Profitabilität beitragen dürften.
Kesko Aktie Chart
Strategischer Ausblick: Akquisitionen und Expansionspläne stärken Kesko
Kesko sieht dem Jahr 2025 positiv entgegen und erwartet eine Erholung in der Bauwirtschaft sowie eine anhaltende Stabilität im Lebensmitteleinzelhandel. Die strategische Ausrichtung auf Zukäufe und das Wachstum in Nord- und Mitteleuropa spiegeln Kesko’s Fokus wider, auch in herausfordernden Märkten durch Akquisitionen Marktanteile zu gewinnen. Besonders die Pläne zur Expansion in Dänemark und weiteren nordeuropäischen Ländern werden als Wachstumsmotor betrachtet.
Insgesamt zeigt Kesko ein robustes Geschäftsmodell, das auch in unsicheren Zeiten durch Diversifizierung und strategische Investitionen eine stabile Performance ermöglicht. Dies macht das Unternehmen zu einem wichtigen Akteur im skandinavischen Handelsmarkt und gibt Anlegern trotz einiger Risiken positive Zukunftsperspektiven.
Kesko-Aktie: Kaufen oder verkaufen?! Neue Kesko-Analyse vom 24. November liefert die Antwort:
Die neusten Kesko-Zahlen sprechen eine klare Sprache: Dringender Handlungsbedarf für Kesko-Aktionäre. Lohnt sich ein Einstieg oder sollten Sie lieber verkaufen? In der aktuellen Gratis-Analyse vom 24. November erfahren Sie was jetzt zu tun ist.
