ITM Power-Aktie: 86 % – im Ernst?

Liebe Leserinnen und Leser,

in der vergangenen Woche hat die Aktie von ITM Power die Beobachter und wahrscheinlich auch die Investoren an den Börsen etwas überrascht. Der Titel hat ein Minus von -7,5 % in einer Woche eingefahren. Allein am Freitag ging es um über -5 % abwärts. Das wird die Analysten überraschen, die immer noch viel Hoffnung rund um ITM Power verbreiten. Dies wird auch die Investoren überraschen, die sich im Besitz einer nun stabileren Aktie wähnen. Nun wird es dramatisch – entweder für die Aufwärtsambitionen oder aber für einen Absturz der Aktie von ITM Power.

Die kommende Woche dürfte es angesichts der nun dramatischen Entwicklung in sich haben.

ITM Power: Wer hat Recht?

Zunächst gibt es zahlreiche Auffälligkeiten rund um die Aktie des britischen Unternehmens. Die Kurse sind nicht nur in der vergangenen Woche so massiv gefallen. Die Notierungen haben auch seit Jahresanfang nun wieder einen kleinen Rücksetzer gemacht.

Der fällt mit -5 % allerdings geringer aus als bei Unternehmen wie Nel ASA aus Norwegen oder bei der US-amerikanischen Aktie von Plug Power. Diese Unternehmen haben jeweils grob kalkuliert ungefähr -30 % seit Jahresanfang hinlegen müssen. Dennoch dürfte in den Augen von Investoren und vor allem Analysten die Aktie von ITM Power schwächer sein als die von Nel Asa oder von Plug Power.

Dafür gibt es einige Gründe.

• Der Umsatz von ITM Power wird sich den aktuellen Schätzungen nach im laufenden Jahr auf einem eher sehr schwachen Niveau bewegen. Die Börsen unterstellen für 2024 derzeit einen Umsatz in Höhe von 6 Millionen Euro. Das ist erschütternd wenig.
• Der Umsatz für das kommende Jahr 2024 wird demnach zwar mit einem Faktor von 4 wachsen – das dürfte einen erheblichen Stimmungsaufheller bei den Analysten und Investoren bedeuten. Dennoch: Die Aktie hat noch immer einen sehr geringen Umsatz, wenn Analysten und Investoren hier zugrunde legen, welch schwache Entwicklung der Titel auf der Ergebnis-Seite hat.
• Die Nettoergebnisse im Jahr 2024 werden sich demnach auf einem Niveau von -118 Millionen Euro bewegen. Dies wiederum ist bei dem Umsatz von 6 Millionen Euro ersichtlich ein trauriges, schwaches Ergebnis.
• Die Nettoergebnisse im kommenden Jahr verbessern sich etwas. Es wird um etwa -67 Millionen Euro nach unten gehen. Dennoch: Die Aktie wird dann immer noch ein negatives Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) in Höhe von -8,8 aufweisen, so die aktuellen Einschätzungen.

Zum Vergleich: Auch Nel Asa und Plug Power werden negative Entwicklungen produzieren. Dennoch dürften die Umsätze etwa bei Plug Power mit mehr als 1 Milliarde Dollar sehr viel höher ausfallen als für ITM Power – der Faktor beläuft sich auf mehr als 150-200fache.

Auch Nel Asa wird ein Vielfaches an Umsatz produzieren. In dem Sinne ist ITM Power aktuell noch immer ein schwacher Wasserstoff-Wert. Die Aufmerksamkeit an den Börsen ist fast schon überraschend hoch.

Die Marktkapitalisierung für ITM Power beläuft sich derzeit auf einen Wert von gut 600 Millionen Euro. Das wiederum bedeutet, dass die Aktie mit dem KUV von gut 38 im laufenden Jahr noch einmal wesentlich teurer ist als auch in diesem Vergleich die Notierungen von Nel Asa oder etwa Plug Power aus den USA.

Dennoch gilt: Die Kurse von ITM Power sind nun die entscheidende Größe bei der kurzfristigen Entwicklung. Hier bestimmt vor allem die momentane Stimmung, wie auch das Chartbild verdeutlichen kann.

In der Kursstatistik wiederum ist der Titel ebenfalls klar in einer Hausse-Bewegung. Die Notierungen stürzen in den Augen der Statistiker nach dem Zwischenhoch im Hochsommer wieder deutlich ab. Wichtig ist hier wie auch für die Charttechnik vor allem die Unterstützung in Höhe von 1 Euro. Diese sollte nicht dauerhaft unterkreuzt werden, so die Chartanalysten – denn darunter lauern bei den sogenannten Penny Stocks vor allem die Spekulanten.

Die Kursstatistik zeigt, dass die Aktie mit hohem Tempo aber genau diese Grenze wieder von oben nach unten durchkreuzt hat.

Noch sind die Zahlen nicht allzu rot. In den vergangenen vier Wochen ging es um -9 % abwärts. Das ist noch kein besonders hoher Verlust, gerade im Vergleich zu Nel Asa und Plug Power.

In den vergangenen sechs Monaten ging es um nur -12,5 % abwärts. Auch dieser Rücksetzer ist derzeit nicht der Rede wert, wenn Nel Asa und Plug Power den Vergleichsmaßstab bilden sollen oder können. Dennoch sollten sich die Investoren bei dieser Aktie auch die Entwicklung der technischen Analyse ansehen.

Bei einem GD100-Wert von 0,96 Euro ist die Grenze zur Trendwende nach unten im technischen Sinne gerade jetzt erreicht. Es wird spannend. Den GD200 bei 1,05 Euro hat die Aktie ohnehin in den vergangenen Tagen schon unterschritten. Diese Zeichen sind demnach recht klar nach unten gedreht, so die Meinung der Analysten.

Am Ende wird aber damit auch die Analyse der Experten auf die Probe gestellt. Das durchschnittliche Kursziel lt. Marketscreener liegt derzeit um rund 85 % über den aktuellen Notierungen. Dies ist nur das Kursmittel. Das höchste Kursziel ist aus dieser Sicht vergleichsweise sehr optimistisch: Es soll um mehr als 610 % aufwärts gehen, so die höchste Schätzung.

Sind mehr als 600 % Kursgewinn für die Aktie von ITM realistisch? Oder liegen die Analysten mit dem mittleren Kursziel von 85 % derzeit besser im Rennen?