Der Schweizer Baustoffkonzern Holcim hat in den vergangenen 17 Monaten eine beeindruckende Erfolgsgeschichte geschrieben. Mit einer Rendite von fast 90% übertraf das Unternehmen den S&P 500 um mehr als das Doppelte und belohnte geduldige Anleger mit außergewöhnlichen Gewinnen.
Rekordergebnisse und Margensteigerung
Die Zahlen für das Geschäftsjahr 2024 unterstreichen die Stärke des Konzerns eindrucksvoll. Holcim steigerte sein EBIT um 10% auf über 5 Milliarden Schweizer Franken. Besonders bemerkenswert ist die Verbesserung der Gewinnmarge, die um 150 Basispunkte auf über 19% anstieg. Diese Entwicklung zeigt die erfolgreiche Transformation des Unternehmens, das seine EBIT-Marge seit 2018 um mehr als 5 Prozentpunkte steigern konnte.
Aktionärsfreundliche Maßnahmen
Holcim belohnt seine Aktionäre mit einer Dividendenerhöhung von 11% und einem bedeutenden Aktienrückkaufprogramm im Wert von einer Milliarde Schweizer Franken. Mit einer soliden Bilanz und einem langfristigen Schuldenanteil von weniger als 28% des Kapitals bei einer Marktkapitalisierung von fast 55 Milliarden CHF steht das Unternehmen auf einem starken finanziellen Fundament.
Abspaltung des nordamerikanischen Geschäfts
Ein wichtiger Katalysator für die aktuelle Bewertung ist die geplante Abspaltung des nordamerikanischen Geschäfts. Die neue Einheit mit dem Namen Amrize soll im ersten Halbjahr 2025 unter dem Ticker AMRZ an der NYSE gelistet werden. Diese strategische Neuausrichtung könnte weiteres Wachstumspotenzial freisetzen.
Bewertungsbedenken nehmen zu
Trotz der positiven Entwicklung mehren sich die Anzeichen für eine Überbewertung. Mit einem aktuellen Kurs von rund 100 CHF liegt die Aktie über dem durchschnittlichen Kursziel von 96 CHF, das von 21 Analysten festgelegt wurde. Nur zwei Analysten empfehlen die Aktie zum Kauf, während 15 zu „Halten“ oder „Untergewichten“ raten.
LafargeHolcim Aktie Chart
Ausblick und Investmentstrategie
Für 2025 prognostiziert Holcim ein Umsatzwachstum im mittleren einstelligen Bereich und einen freien Cashflow von über 3,5 Milliarden CHF. Ein konservativeres Wachstumsszenario von 2-4% erscheint jedoch angesichts der geopolitischen Entwicklungen realistischer. Langfristig bleibt Holcim von der weltweiten Urbanisierung und dem Trend zu umweltfreundlicheren Baumaterialien gut positioniert. Ein Einstieg bei einem Kursniveau von unter 70 CHF würde ein attraktiveres Risiko-Rendite-Verhältnis bieten. Bis dahin scheint eine neutrale Haltung oder Gewinnmitnahme für Investoren die klügere Strategie zu sein.
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