Federal Reserve: Wirtschaftseinbruch droht!

Die starken Daten der vergangenen Woche haben Experten dazu veranlasst, über “höhere Zinssätze für länger zu sprechen.” Der ehemalige Finanzminister Larry Summers bot seine Sicht der Daten und der kurzfristigen Entwicklung der Fed Funds Rate an.

Geldpolitik im Würgegriff – Fed in der Klemme

Die Fed hat versucht, auf die Bremse zu treten, und es sieht nicht so aus, als würden die Bremsen viel Zugkraft bekommen, sagte Summers in einem Interview mit Bloomberg Television.

Er antwortete damit auf die Frage, ob man die Inflationspolitik überdenken sollte, da die Inflation nicht schnell genug zurückgeht. “Und wenn die Bremsen nicht richtig greifen, passieren zwei Dinge. Man kann sich zu schnell bewegen,” sagte der ehemalige Finanzminister und bezog sich dabei auf den Aufbau von Inflationsdruck. Alternativ kann man sich auf eine Art Kollision oder einen Crash einstellen“, sagte er und meinte damit offenbar eine Rezession. “Und beides, denke ich, sind echte Risiken in diesem Umfeld,” sagte Summers.

Er wies darauf hin, dass die Wirtschaft gut vorankomme, mit “superstarker” Nachfrage, dem höchsten Verhältnis von freien Stellen zu Arbeitslosigkeit, soliden Einzelhandelsumsätzen und einer Schaffung von Arbeitsplätzen, die das Bevölkerungswachstum um das Fünffache übersteige.

Inflation auf dem höchsten Stand seit 40 Jahren

Zur gleichen Zeit ist das breiteste Maß für die Inflation auf dem höchsten Stand seit 40 Jahren und bewegt sich auf 7 % zu, was auf einen allgemein zunehmenden Preisdruck hinweist, so Summers.

“Es besteht die Möglichkeit, dass wir nicht irgendwann in den nächsten Monaten bei einer Endrate landen, oder dass wir um mehr als 25 Basispunkte härter auf die Bremse treten müssen,” sagte er.

Summers sagte jedoch, die Fed müsse sehr vorsichtig sein. Er sagte, er unterstütze nicht die Idee, die Bremsen sehr stark zu betätigen, denn es bestehe auch die Möglichkeit des „Wily Coyote“-Moments, vor dem er gewarnt habe und der in den nächsten Monaten eintreten könnte.

Mehr Möglichkeiten offen

Auf die Frage nach der kurzfristigen Entwicklung der Zinssätze sagte Summers, dass man sich durch langsame Schritte die Möglichkeit bewahre, den letzten Schritt nicht zu tun. “Wenn man sicher ist, dass ein Schritt notwendig ist. Ich glaube nicht, dass es einen großen Vorteil hat, diesen Schritt hinauszuzögern,” fügte er hinzu.

Er glaubt, dass es zu diesem Zeitpunkt mehr Möglichkeiten gibt. Er sieht ein Risiko darin, „sehr, sehr stark auf die Bremse zu treten“, da die Auswirkungen auf die Wirtschaft mit einer negativen zyklischen Dynamik zusammenfallen könnten, die steigende Ersparnisse und überschüssige Lagerbestände beinhaltet. Dies wiederum könnte zu einem gefährlichen Einbruch führen, fügte er hinzu.