DocuSign hat sich als Marktführer für digitale Signaturen etabliert. Das Unternehmen bietet eine cloudbasierte Plattform, die es ermöglicht, Verträge und Dokumente rechtssicher elektronisch zu unterzeichnen und zu verwalten. Besonders in Zeiten der digitalen Transformation ist DocuSign eine zentrale Lösung für Unternehmen, um Prozesse zu optimieren und Kosten zu senken. Doch wie steht es aktuell um die Aktie? Ein Blick auf die jüngsten Quartalszahlen zeigt eine gemischte Lage mit Licht und Schatten.
Starke Zahlen, aber verhaltene Prognosen
Im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2025 konnte DocuSign die Erwartungen der Analysten übertreffen. Der bereinigte Gewinn je Aktie lag bei 0,86 US-Dollar, während Analysten lediglich mit 0,85 US-Dollar gerechnet hatten. Der Umsatz stieg auf 776,3 Millionen US-Dollar und lag damit über der Konsensschätzung von 761,2 Millionen US-Dollar. Noch beeindruckender ist das Wachstum der Abrechnungen (Billings), die um 11 % auf 923,2 Millionen US-Dollar anstiegen.
Trotz dieser soliden Zahlen dämpft der Ausblick die Euphorie. Für das erste Quartal 2026 rechnet DocuSign mit einem Umsatz von 745 bis 749 Millionen US-Dollar – weniger als die von Analysten erwarteten 757,6 Millionen US-Dollar. Auch die Jahresprognose liegt leicht unter den Erwartungen der Wall Street. Diese Zurückhaltung sorgt für Unsicherheit unter Investoren.
KI als Wachstumsmotor?
Ein Hoffnungsträger ist die neue Plattform Intelligent Agreement Management (IAM). Die KI-gestützte Lösung soll den gesamten Vertragsprozess automatisieren und effizienter gestalten. Laut CEO Allan Thygesen zeigt das Produkt bereits starke Resonanz am Markt. Erste Zahlen unterstreichen diese Entwicklung: IAM trägt mittlerweile einen hohen einstelligen Prozentsatz zum Neugeschäft bei und soll bis Ende 2026 einen niedrigen zweistelligen Prozentsatz des Gesamtumsatzes ausmachen. Analysten von William Blair bewerten die Akzeptanz des Produkts positiv und sehen wenig Widerstand gegen die Preiserhöhungen, die mit IAM einhergehen.
Dennoch bleibt eine gewisse Skepsis. RBC Capital Markets merkt an, dass sich die langfristige Wirksamkeit von IAM erst noch beweisen muss. Besonders im Enterprise-Segment müssen mehr Kunden von der Plattform überzeugt werden, um das Wachstum zu stabilisieren.
Bewertung: Ist die Aktie günstig oder fair bewertet?
Nach dem starken Kursanstieg um rund 15 % auf 85,70 US-Dollar stellt sich die Frage, ob die Aktie noch Luft nach oben hat. Aktuell wird das Papier mit einem Kurs-Umsatz-Verhältnis (P/S) von etwa 5,85 gehandelt, was im Vergleich zu anderen SaaS-Unternehmen moderat erscheint. Die Citigroup hat das Kursziel für DocuSign von 113 auf 115 US-Dollar erhöht und bleibt optimistisch.
DocuSign Aktie Chart
Allerdings sehen nicht alle Analysten weiteres Potenzial. Die UBS senkte ihr Kursziel von 100 auf 90 US-Dollar und bleibt bei einer neutralen Einschätzung. Hier spielen Unsicherheiten über das künftige Wachstum sowie die Notwendigkeit anhaltender Innovationen eine Rolle.
Fazit: Vielversprechend, aber nicht ohne Risiko
DocuSign bleibt ein stark positioniertes Unternehmen in einem wachsenden Markt. Die neue KI-gestützte Plattform könnte für neuen Schwung sorgen, doch die Konkurrenz schläft nicht. Der kurzfristige Ausblick bleibt gemischt, während die langfristige Perspektive vom Erfolg der neuen Produkte abhängt. Investoren sollten die Entwicklung genau beobachten und sich auf mögliche Schwankungen einstellen.
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