Die Aktie des Tages: Vonovia – Bezugsrecht in Anspruch nehmen?

Liebe Leser,

in den vergangenen 2 Handelsmonaten habe ich bereits mehrfach über die Vonovia-Aktie und die anstehende Übernahme der Deutschen Wohnen berichtet. Zuletzt konnte sich Vonovia über 50 Prozent an der Deutschen Wohnen sichern und die Übernahme einleiten.

Dabei wurde allen bereits investierten Aktionären ein Bezugsrecht eingeräumt. Hierbei haben Anleger das Recht, für 20 bestehende Aktien, 7 neue Anteile für jeweils 40 Euro zu erwerben. Gemeinsam befassen wir uns heute mit der Frage: Sollten Sie das Bezugsrecht in Anspruch nehmen? Ich wünsche Ihnen viel Spaß beim Lesen!

Kursziel mit deutlichem Potenzial!

Nun hat Vonovia die Übernahme eingeleitet und einige neue Meldungen am Markt platziert. Doch bevor wir hier genauer ins Detail gehen, blicken wir zunächst auf die neuen Einschätzungen der Analysten.

Zum Start in den heutigen Handelstag hat die Investmentbank Goldman Sachs eine neue Analyse über die Vonovia-Aktie verfasst. Nach der Vorlage des Koalitionsvertrags der künftigen Regierung wurde die Einstufung der Aktie auf der „Conviction Buy List“ belassen, genauso wie das Kursziel bei 71,90 Euro.

Nach der Meinung des Analysten Jonathan Kownator müssen noch weitere Details zur Wohnungspolitik folgen. Dennoch sein die bisherigen Ankündigungen unterm Strich als positiv zu werten – gerade für die deutschen Wohnimmobilien-Konzerne.

Ankündigungen werden positiv aufgenommen!

Auch die DZ Bank hat sich erneut mit der Vonovia-Aktie befasst und hat eine neue Analyse veröffentlicht. Hier wurde die Einstufung der Papiere auf „halten“ mit einem Kursziel von 57,40 Euro belassen. In seiner Studie erklärte Analyst Karsten Oblinger, dass die Kapitalerhöhung zur Finanzierung im angekündigten Rahmen liege.

Auch den Zeitpunkt habe der Konzern in der vergangenen Unternehmenspräsentation mit „frühestens ab der 2. Novemberhälfte“ relativ konkret angedeutet. Insgesamt betonte der Analyst, dass er sein Bewertungsmodell für Vonovia noch nicht angepasst habe.

Achtung Kapitalerhöhung!

Erst vor wenigen Tagen hat die Vonovia SE neue Einblicke der Deutsche Wohnen-Übernahme geteilt. Dabei hat der Vorstand des Aufsichtsrats nun beschlossen, eine vollständig gezeichnete Kapitalerhöhung mit Bezugsrechten für die bestehenden Aktionäre durchzuführen. Das angestrebte Volumen werde dabei 8 Milliarden Euro betragen.

Demnach sollen gut 201 Millionen neue Aktien ausgegeben, wobei 20 bestehende Vonovia-Aktien zum Bezug von 7 neuen Aktien berechtigen. Der Bezugspreis soll bei 40 Euro pro Aktie liegen. Passend dazu sagte die Finanzchefin der Vonovia: „Mit dieser Kapitalerhöhung schließen wir den Prozess des Zusammenschlusses mit der Deutsche Wohnen ab.“ Nach der Ankündigung ging es im vorbörslichen Handel für die Vonovia-Aktie um 5,10 Prozent nach unten.

Das sagen alle Analysten im Schnitt!

Derzeit wird die Vonovia-Aktie von 13 Analysten gedeckt. Dabei haben 10 Experten ein laufendes „Buy“-Rating am Markt platziert. Darüber hinaus sind 2 „Hold“-Einschätzungen sowie 1 „Sell“-Empfehlung publiziert. Das durchschnittliche Kursziel der Analysten beläuft sich auf 64,71 Euro pro Anteilschein. Gemessen am gestrigen Schlusskurs ergibt sich ein Aufwärtspotenzial von 24,7 Prozent.

Fazit des Tages!

Wie bereits beschrieben belastet die Kapitalerhöhung den Aktienkurs. Allerdings wird die Übernahme aufgrund der im Branchenvergleich hohen Profitabilität der Deutschen Wohnen weiterhin als positiv bewertet. Ebenso ist spürbar, dass die politischen Risiken mit der Ampel-Koalition abnehmen. Denn diese will tendenziell den Fokus auf den Bau möglichst vieler neuer Wohnungen richten.

Damit soll der Knappheit an bezahlbaren Wohnraum entgegengewirkt werden. Folgt man nun der Meinung einiger Analysten, so sollten bereits investierte Anleger die Bezugsrechte wahrnehmen. Dieser beinhalte einen Abschlag von 22,5 Prozent am theoretischen Wert der Aktie, abzüglich des Preises des Bezugsrechts. Insgesamt bleibt die Vonovia-Aktie demnach eine Halte-Position.