Delta Air Lines, eines der weltweit führenden Fluggesellschaften, steht kurz vor der Veröffentlichung seiner Quartalszahlen (10.10.2024). Die Erwartungen der Anleger sind hoch, da das Unternehmen im letzten Quartal solide Ergebnisse erzielt hat, aber auch vor Herausforderungen steht.
Delta Air Lines operiert weltweit und bedient täglich über 4.000 Flüge zu mehr als 290 Destinationen. Das Unternehmen erwirtschaftet seinen Umsatz hauptsächlich aus dem Passagiergeschäft, hat aber auch starke Einnahmequellen durch Prämienprogramme und Cargo-Dienste. Delta zeichnet sich durch seine Premium-Dienstleistungen und innovative Kundenbindungsprogramme aus, die es zur am meisten ausgezeichneten Fluggesellschaft in den USA machen.
Analyse der letzten Quartalszahlen
Im Juni-Quartal 2024 konnte Delta einen Umsatz von 16,7 Milliarden US-Dollar verzeichnen, was einem Anstieg von 7 % im Vergleich zum Vorjahr entspricht. Allerdings ging der Vorsteuergewinn um 23 % auf 1,8 Milliarden US-Dollar zurück, und der Nettogewinn fiel um 29 % auf 1,3 Milliarden US-Dollar. Gründe dafür sind unter anderem steigende Betriebskosten, insbesondere im Bereich Kraftstoff, sowie höhere Ausgaben für Flugzeugwartung und -service.
Eine besonders interessante Kennzahl für Anleger ist die „operating margin“, die auf 13,6 % gesunken ist, im Vergleich zu 16,0 % im Vorjahr. Dies weist darauf hin, dass Delta trotz Umsatzsteigerungen mit höheren Kosten konfrontiert ist, was sich negativ auf die Rentabilität auswirkt. Der Anstieg der Treibstoffkosten um 12 % auf 2,8 Milliarden US-Dollar trug wesentlich dazu bei. Die durchschnittlichen Treibstoffkosten pro Gallone stiegen um 5 %.
Ein Lichtblick für das Unternehmen sind die diversifizierten Einnahmequellen, die zunehmend eine wichtige Rolle spielen. 56 % des Umsatzes stammen aus Premium-Produkten, Loyalitätsprogrammen und anderen Dienstleistungen. So stiegen die Einnahmen aus Premium-Angeboten um 10 %, und die Loyalitätsprogramme wuchsen um 8 %. Diese Entwicklung sorgt für stabilere Margen und mindert die Abhängigkeit von Schwankungen im Passagierverkehr.
Auch der internationale Markt entwickelte sich positiv: Vor allem im transatlantischen Geschäft sowie in den pazifischen und lateinamerikanischen Regionen konnte Delta deutliche Zuwächse verzeichnen. Im Vergleich zum Vorjahr stiegen die internationalen Passagiereinnahmen um 4 %. Dennoch ist der Inlandsmarkt weiterhin der Hauptumsatzträger, mit einem Plus von 5 % im Juni-Quartal.
Delta Air Lines Aktie Chart
Worauf Anleger achten sollten
Bei der bevorstehenden Veröffentlichung der Quartalszahlen sollten Anleger folgende Punkte im Auge behalten:
- Kostenentwicklung: Besonders wichtig ist, ob Delta die gestiegenen Betriebskosten weiter in den Griff bekommt. Anleger sollten auf die Entwicklung der Treibstoffkosten und deren Einfluss auf die Margen achten.
- Kapazitätswachstum und Auslastung: Delta plant eine Kapazitätserhöhung von 5 bis 6 % im nächsten Quartal. Anleger sollten prüfen, ob diese Kapazitäten auch ausgelastet werden können, da ungenutzte Kapazitäten die Rentabilität beeinträchtigen könnten.
- Diversifizierung der Einnahmen: Die Premium- und Loyalitätseinnahmen spielen eine immer größere Rolle in Deltas Umsatzmix. Es wird interessant sein zu sehen, ob diese Bereiche weiterhin zweistellig wachsen können, was langfristig stabile Gewinne sichern würde.
- Entwicklung der internationalen Märkte: Deltas internationale Flüge, insbesondere in den transatlantischen und pazifischen Märkten, entwickeln sich stark. Eine fortgesetzte Erholung in diesen Märkten könnte das Unternehmen unterstützen, besonders wenn der Inlandsmarkt anfälliger für Nachfrageschwankungen wird.
Fazit
Die kommenden Quartalszahlen von Delta Air Lines werden wichtige Hinweise darauf geben, wie das Unternehmen mit steigenden Kosten umgeht und ob es weiterhin in der Lage ist, seine Einnahmequellen zu diversifizieren. Besonders die Entwicklung der Kostenstruktur und die internationale Nachfrage werden entscheidend sein. Sollte Delta seine operativen Margen stabilisieren und die Auslastung seiner Kapazitäten erhöhen können, stehen die Chancen gut, dass das Unternehmen auch in Zukunft solide Ergebnisse liefern wird.
Die Analysten geben sich im Vorfeld der Präsentation eher skeptisch. Die Konsensschätzung für den Gewinn je Aktie beträgt laut NASDAQ 1,59 USD. Im Vorquartal konnte Delta hier noch einen Wert von 2,36 USD aufweisen.
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