Nach der Verabschiedung des Marijuana, Opportunity, Reinvestment and Expungement (MORE) Act of 2021 in einer 26-15 Abstimmung im Justizausschuss des Repräsentantenhauses, sagteBofA-Analystin Heather Balsky in ihrer jüngsten Notiz, dass Canopy Growth Corporation (TSX:WEED) (NASDAQ:CGC) unter den kanadischen Produzenten am besten positioniert ist, um nach der Legalisierung auf Bundesebene in den USA zu debütieren.
Obwohl die Aktie des Unternehmens am Donnerstag nach einem monatelangen steilen Abwärtstrend Anzeichen für eine Trendwende nach oben zeigte, erreichte sie am Freitag einen neuen Tiefststand und notierte bei Redaktionsschluss 5,05% niedriger bei 13,16$ pro Aktie.
Die Analystin
Balsky senkte ihr Kursziel von CA$41 auf CA$22 ($17,5) aufgrund des niedrigeren Ausblicks und des Multiplikators (10x FY2 EV/Umsatz vs. 15x zuvor) und stufte die Canopy-Aktie von einem Buy-Rating auf Neutral herab.
Die These
Der Analyst sieht ein „kurzfristiges Risiko“ für den F2H22-Profitabilitätsausblick 2020 des Unternehmens, „weil die Einführung von BioSteel und die kanadische Cannabisproduktion derzeit hinter dem Plan zurückbleiben“.
„Biosteel kommt bei den Verbrauchern gut an, aber der Anstieg des Vertriebs an nationale Kunden hinkt dem Plan hinterher“, teilte Balsky mit, nachdem er am Mittwoch an einem Analystentreffen mit CEO David Klein in New York teilgenommen hatte.
Die jüngste Zusammenarbeit mit WB Canna Co. & Wellness war das erste Mal, dass BioSteel-Produkte in der Karibik, Lateinamerika
sowie im Reiseeinzelhandel.
Darüber hinaus schätzt Balsky nicht mehr, dass Canopy im vierten Quartal 2024 ein positives EBITDA erreichen wird, trotz der Prognosen des Unternehmens und seiner Bemühungen, dieses Ziel zu erreichen.
Der Analyst schätzt, dass das bereinigte EBITDA im dritten und vierten Quartal des Geschäftsjahres 2024 negativ sein wird, und zwar in Höhe von 14 Millionen US-Dollar bzw. 1 Million US-Dollar.
„Wir betrachten die kurzfristige Unsicherheit als einen Bewertungsüberhang“, fügte Balsky hinzu. Ein anderer Analyst, Pablo Zuanic von Cantor Fitzgerald, glaubt, dass Canopy nicht vor dem ersten Quartal des Geschäftsjahres 2024 ein positives EBITDA erzielen wird.
Bild: Mit freundlicher Genehmigung von Markus Winkler auf Unsplash
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