Der kanadische Uranproduzent Cameco erlebte zuletzt erhebliche Kursschwankungen. Nach einem beeindruckenden Anstieg von über 550% seit Anfang des Jahrzehnts führten Sorgen über energieeffizientere KI aus China und ein allgemeiner Marktausverkauf zu Kursverlusten. Dennoch bleiben die langfristigen Aussichten für den Uranmarkt und Cameco vielversprechend.
Starke Produktionszahlen trotz Herausforderungen
Cameco meldete für 2024 eine Uranproduktion von 23,4 Millionen Pfund bei Auslieferungen von 34 Millionen Pfund. Besonders hervorzuheben ist die Rekordproduktion von 20,3 Millionen Pfund im McArthur River/Key Lake Betrieb. Für 2025 plant das Unternehmen eine Steigerung auf insgesamt 36 Millionen Pfund, gleichmäßig verteilt auf die beiden Hauptstandorte McArthur River/Key Lake und Cigar Lake mit jeweils 18 Millionen Pfund.
Der Nettogewinn ging 2024 zwar auf 172 Millionen Dollar zurück – etwa die Hälfte des Vorjahresergebnisses. Dieser Rückgang ist jedoch hauptsächlich auf Verluste im Westinghouse-Segment zurückzuführen. Für 2025 erwartet Cameco hier deutliche Verbesserungen.
Kernenergie als unverzichtbarer Bestandteil des Energiemix
Die Fundamentaldaten für Uran bleiben stark. Weltweit befinden sich 62 Kernreaktoren im Bau, und kleine modulare Reaktoren könnten zusätzliche Nachfrage schaffen. Der Uranmarkt erholt sich bereits seit Jahren – lange vor dem Aufkommen der KI-Rechenzentrumsgeschichte, die zuletzt für Volatilität sorgte.
Die Erfahrungen in Europa zeigen die Grenzen erneuerbarer Energien auf. In Deutschland und anderen EU-Ländern führten geringere Windgeschwindigkeiten 2021 und 2024 zu Stromengpässen, obwohl Windkraft nur etwa 16% des Energiemix ausmacht. Diese Erkenntnisse stellen die These in Frage, dass die Welt ausschließlich mit Wind- und Solarenergie betrieben werden kann.
Langfristige Verträge sichern Stabilität
Cameco hat sich strategisch durch langfristige Verträge abgesichert. Das Unternehmen verfügt über ein Vertragsportfolio von etwa 220 Millionen Pfund Uran mit Verpflichtungen zur Lieferung von durchschnittlich 28 Millionen Pfund jährlich über die nächsten fünf Jahre. Diese Strategie bietet Cameco Schutz vor Marktvolatilität und sichert gleichzeitig die Teilhabe an steigenden Preisen.
CEO Tim Gitzel betonte die starke Position des Unternehmens: „Wir erwarten, dass unsere starke Performance 2025 anhalten wird, unterstützt durch unser langfristiges Vertragsportfolio, unsere erstklassigen Anlagen und unsere starke Finanzlage.“
Cameco Aktie Chart
Kaufgelegenheit durch Schwäche?
Für Anleger könnte der aktuelle Kursrückgang eine Kaufgelegenheit darstellen. Die Bewertung von Cameco ist mit einem Forward-KGV von 45 auf ein vernünftigeres Niveau gesunken. Die Fundamentaldaten des Uranmarkts bleiben intakt, während die Energiewende weltweit zunehmend die Kernkraft als stabile, CO2-arme Energiequelle einbezieht.
Trotz kurzfristiger Herausforderungen wie Produktionsunsicherheiten im kasachischen Joint Venture Inkai und möglichen US-Zöllen auf kanadisches Uran ist Cameco mit seiner Marktstellung, den Rekordproduktionszahlen und der strategischen Ausrichtung gut positioniert, um von der Renaissance der Kernenergie zu profitieren.
Cameco-Aktie: Kaufen oder verkaufen?! Neue Cameco-Analyse vom 14. März liefert die Antwort:
Die neusten Cameco-Zahlen sprechen eine klare Sprache: Dringender Handlungsbedarf für Cameco-Aktionäre. Lohnt sich ein Einstieg oder sollten Sie lieber verkaufen? In der aktuellen Gratis-Analyse vom 14. März erfahren Sie was jetzt zu tun ist.
