Die besten SMI-Aktien im März 2024

Während sich Europa mit einer galoppierenden Inflation und Rezessionsängsten konfrontiert sieht, erschien die Schweiz im Krisenjahr 2022 wie ein ökonomisches Idyll. Vom Inflationsgespenst war weit und breit nichts zu sehen. Doch diese Momentaufnahme sollte nicht darüber hinwegtäuschen, dass auch der Schweizer Aktienmarkt unter der globalen Wirtschaftskrise leidet.

Ein Blick auf den Swiss Market Index (SMI) genügt. Auch der Schweizer Leitindex stürzte von einem Hoch bei rund 13.000 Punkten im Gefolge des Kriegsausbruchs in der Ukraine auf rund 10.500 Punkte im Herbst 2022 ab. Die psychologisch wichtige Marke von 10.000 Punkten konnte seinerzeit ausreichend Unterstützung bieten. Der Kurs prallte Ende September 2024 von der Linie ab und konnte sich erholen. Aber auch im März 2024 verharrt der Index noch bei rund 11.000 Punkten und bewegt sich damit deutlich unter dem Niveau von Januar 2022.

Dabei beherbergt der SMI einige internationale Schwergewichte wie UBS, Novartis und Roche. Diese Blue Chips haben sich in der Vergangenheit als vergleichsweise krisenfest erwiesen und sollten dem Index eigentlich entscheidenden Halt verleihen können.

SMI-Aktien mit dem besten Value

Value-Aktien stehen im Fokus von Anlegern mit einer langfristig orientierten Anlagestrategie und/oder einer Dividendenstrategie. Daher richten wir den Blick bei dieser Auswertung auf drei zentrale wirtschaftliche Kennziffern:

• Das geschätzte 12-Monats-KGV für das laufende Geschäftsjahr
• Der Koeffizient für das Verhältnis aus aktuellem Börsenwert zu geschätztem Umsatz für das laufende Geschäftsjahr
• Die geschätzte Dividendenrendite für das laufende Geschäftsjahr

Als Grundregel gilt: Je niedriger die Kennziffern für die beiden ersten Werte ausfallen, desto besser aus Value-Sicht. Für die dritte Zahl – die Dividendenrendite – ist hingegen ein höherer Wert von Vorteil.

Darüber hinaus blicken wir auf die generelle finanzielle Situation, in der sich die jeweiligen Unternehmen befinden, also etwa Verschuldungsgrad, Free Cashflow, Ergebnis- und Umsatzentwicklung etc. Warum tun wir das?

Ein niedriges Kurs-Gewinn-Verhältnis bedeutet nicht zwangsläufig, dass es sich um eine günstig bewertete Aktie handelt. Der Konzern kann beispielsweise in finanziellen Schwierigkeiten stecken, was sich in den meisten Fällen kursmindernd auswirkt und daher ein niedriges KGV erzeugt. Solche Aktien möchten wir nach Möglichkeit aus der Liste heraushalten.

Dies ist natürlich keine Garantie, dass nichtsdestotrotz Unternehmen in der Liste auftauchen, die schwierigen Zeiten entgegensehen. Beispielsweise könnten sich bevorstehende Klagen oder ähnliches aktuell bereits auf das KGV auswirken, da die finanziellen Folgen bereits im Kurs eingepreist werden, obwohl die momentane Bilanz vordergründig noch gut erscheint. Ihnen bleibt also nichts anderes übrig, sich umfassend zu jeder Aktie zu informieren. Aber das ist am Aktienmarkt ohnehin immer angeraten.

Die Top 3 SMI-Aktien nach Value in diesem Monat

• UBS Group: Die Schweizer UBS Group AG ist die nach Marktkapitalisierung viertgrößte Bank Europas. Der Bereich Vermögensverwaltung trägt rund die Hälfte zum Umsatz bei, die Sparte Investmentbanking erwirtschaftet knapp 30 %. Auf das klassische Bankgeschäft – Geschäfts- und Kundenbank – entfallen lediglich etwas mehr als 10 % der Einnahmen. Den Großteil der Erträge (ca. 80%) nimmt die UBS inzwischen außerhalb der Schweiz ein, wobei Nord- und Südamerika der wichtigste externe Markt (40%) ist. In 2021 beliefen sich die Umsätze des Bankhauses auf 33,20 Mrd. USD, bei einer Nettomarge von 21,1%.
• Zurich Insurance: Die Zurich Insurance Group AG ist die größte Versicherungsgesellschaft der Schweiz, gleichzeitig aber auch ein Global Player. Weltweit liegt sie auf Platz fünf bei den Erstversicherern. Der Konzern ist in sage und schreibe 210 Ländern dieser Erde präsent. Gegründet wurde das in Zürich ansässige Unternehmen bereits 1872. 2021 betrug der Umsatz 51,92 USD, die Nettomarge 9,33 %.
• Holcim: Holcim Ltd. produziert Zement, Transportbeton sowie weitere Lösungen und Produkte im Bereich Baustoffe, wie etwa Klinker, Schotter, Kies, Sand, Asphalt und Mörtel. Verbaut werden die Materialien u.a. in Autobahnen, Bergwerken, Häfen, Kraftwerken, Staudämmen, Datenzentren, Stadien und Windparks sowie im Wohnungsbau. Holcim Ltd war früher unter dem Namen LafargeHolcim Ltd bekannt und änderte den Namen im Mai 2021. Holcim Ltd existiert seit 1833. Der Hauptsitz befindet sich in Zug, Schweiz. 2021 lag der Umsatz bei 27,06 Mrd. USD, die Umsatzrendite bei 17,2%.

SMI-Aktien mit dem besten Wachstum

Für viele Investoren bilden Wachstums-Aktien den Gegenpol zu Value-Aktien. Anleger spekulieren dabei auf hohe Kurszuwächse, sollte das Unternehmen seine Geschäftsziele erreichen und Zukunftsmärkte mit großem Umsatzpotential erschließen können.

Diese Investments gelten allerdings als hochspekulativ und damit riskant. Denn zu viele Unternehmen mit vielversprechenden Aussichten sind genau an dieser Herausforderung gescheitert. Außerdem finden Sie als Anleger solche Aktien meistens nur in wenigen Branchen vor, wie z.B. Erneuerbare Energien, Biotech, 5G, Fintech oder ähnlichem. In etablierten Branchen wie Industrie, Banken, Versicherungen oder Chemie treffen Sie solche Wertpapiere höchst selten an.

Deshalb haben wir unser Rating für diese Aktienklasse etwas angepasst. Wir bewerten den Zuwachs beim Umsatz und Gewinn je Aktie nach Analystenschätzungen für den Zeitraum 2021 bis 2024. Wie gesagt: Schätzung. Solche Schätzungen können sich schnell ändern. Deshalb empfiehlt sich auch hier immer ein genauer Blick, mit was für einem Unternehmen Sie es genau zu tun haben.

Dabei berücksichtigen wir allerdings auch die finanzielle Situation des Unternehmens. Das heißt, diese Firmen erzielen bereits Umsätze und Gewinne. Es handelt sich eben nicht um spekulative Start-ups, die zurzeit ausschließlich Geld verbrennen und an der Börse von der Hoffnung auf zukünftige Einnahmen getrieben sind. Stattdessen handelt es sich um Unternehmen, die aktuell von einer starken wirtschaftlichen Dynamik geprägt sind.

Die Top 3 SMI-Aktien nach Wachstum im aktuellen Monat

• Alcon: Die Alcon ist ein weltweit tätiger Spezialist für Augenheilkunde. Die Ophthalmologie-Firma produziert Geräte, Instrumente und Diagnostika für Augenärzte und ihre Patienten. Darüber hinaus umfasst das Angebot Kontaktlinsen aller Art sowie Produkte für die Augengesundheit. Die Firma war ursprünglich im US-Bundesstaat Texas beheimatet, wo sie 1945 gegründet wurde. Doch durch eine Übernahme seitens des Nestlé-Konzerns gelangte sie 1977 in Schweizer Besitz. Nächster Käufer war Novartis, der Alcon mit Ciba Vision fusionierte. 2019 brachte man die Tochter an die Börse. Der Sitz des Unternehmens ist heute Freiburg in der Schweiz. 2021 lag der Umsatz bei 8,29 Mrd. USD, die Umsatzrendite bei 17,4 %.
• Swiss Re: Die weltweite Nummer 1 im Geschäft der Rückversicherer ist die Münchner Rück (Munich Re). Direkt darauf folgt schon die Schweizer Swiss Re AG. Die 1863 gegründete Aktiengesellschaft mit Hauptsitz in Zürich betreut Aktiengesellschaften, Versicherungen, staatliche Institutionen und Privatpersonen. Im Jahr 2021 lag der Umsatz bei 42,47 Mrd. USD, die Nettorendite bei 3,38 %.
• Richemont: Der Schweizer Luxusgüter-Konzern Compagnie Financière Richemont SA führt in seinem Sortiment Uhren, Schmuck, Schreibgeräte und Kleidungsartikel. Die Richemont-Gruppe ging 1988 als Abspaltung aus der südafrikanischen Firma Rembrandt Group hervor. Die Südafrikaner hatten bereits Mehrheitsanteile an den Tabakkonzernen Rothmans und Dunhill erworben, sowie dem Uhren- und Schmuckhersteller Cartier. Mit der Abspaltung erwarb Richemont die Uhrenhersteller Baume & Mercier und Piaget. Zu den weiteren Marken des Portfolios zählen Montblanc, Jaeger-Lecoultre, A. Lange & Söhne und IWC. Der Hauptsitz des Unternehmens befindet sich in Bellevue, Schweiz. Im Geschäftsjahr 2021/22 betrug der Umsatz 18,87 Mrd. USD, die Nettomarge erreichte 10,8%.

SMI-Aktien mit der besten Performance

Der locker-flockige Spruch „The Trend is Your Friend“, den Uli Hoeneß im deutschsprachigen Raum salonfähig machte, trifft natürlich vor allem auch auf den Aktienmarkt zu. Wenn sich der Aktienkurs eines Unternehmens deutlich besser als die Kurswerte der Konkurrenz aus der gleichen Branche entwickelt, dann ist dies automatisch ein positives Signal für Investoren. Einfache Schlussfolgerung: Solche Aktiengesellschaften scheinen besser mit den momentanen Herausforderungen des Marktes zurechtzukommen als die Wettbewerber.

In dieser Kategorie liegt unser Fokus daher auf der langfristigen Kursentwicklung (Year-to-date, 12 Monate, 3 Jahre). Hier filtern wir allerdings keine Unternehmen heraus, die beispielsweise momentan noch einen bilanziellen Verlust ausweisen. Grund: Die Betrachtung der langfristigen Kursperformance sollte als Signal ausreichen, um reine Spekulationspapiere aus der Liste herauszuhalten. Sprich: Der Markt ist der Meinung, dass es sich um aussichtsreiche Geschäftsmodelle handelt. Eine Garantie für den späteren Erfolg stellt das selbstverständlich nicht dar.

Die Top 3 SMI-Aktien nach Kursperformance im aktuellen Monat

• Swiss Life: Swiss Life Holding AG ist ein Schweizer Versicherungs- und Finanzdienstleistungsunternehmen mit Hauptsitz in Zürich. Das Unternehmen wurde 1857 gegründet und ist heute einer der größten Lebensversicherer in Europa. Swiss Life bietet eine breite Palette von Versicherungsprodukten an, darunter Lebensversicherungen, Rentenversicherungen und Krankenversicherungen, sowie Vermögensverwaltungs- und Beratungsdienstleistungen. Das Unternehmen ist in mehreren europäischen Ländern tätig und beschäftigt rund 9.000 Mitarbeiter. Swiss Life ist an der Schweizer Börse gelistet und gehört zu den größten Unternehmen des Landes.
• Lonza: Die Lonza Group AG ist ein Schweizer Chemie- und Pharmazulieferer mit Hauptsitz in Basel. Das Unternehmen wurde 1897 gegründet und ist heute ein weltweit führender Anbieter von Wirkstoffen, Zwischenprodukten und Dienstleistungen für die Pharma-, Biotech- und Spezialchemieindustrie. Lonza ist in mehr als 35 Ländern tätig und betreibt Produktionsstätten und Forschungseinrichtungen in Europa, Nordamerika und Asien. Das Unternehmen bietet eine breite Palette von Produkten und Dienstleistungen an, darunter Zellkulturmedien, Wirkstoffe für die Krebstherapie, Mikrobiologieprodukte, Biomaterialien und vieles mehr. Lonza beschäftigt rund 15.000 Mitarbeiter weltweit und ist an der Schweizer Börse gelistet.
• Holcim: siehe oben