Aurora Cannabis-Aktie: Was sind die Werttreiber?

Nach Börsenschluss am Dienstag hat Aurora Cannabis Inc. (NYSE:ACB) seine finanziellen und operativen Ergebnisse für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2024bekannt .

Der kanadische Cannabisriese meldete einen Gesamtnettoumsatz von rund 60 Millionen CA$ (48,2 Millionen $), was einem Rückgang von 11 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Das bereinigte EBITDA war mit 12,1 Mio. CA$ negativ, was eine Verbesserung von 79 % gegenüber einem Verlust von 58,1 Mio. CA$ im Vorjahreszeitraum darstellt.

Darüber hinaus verzeichnete das Unternehmen im ersten Quartal des Geschäftsjahres einen Verlust von 11,9 Mio. CA$ oder 6 Cents pro Aktie, was eine Verbesserung gegenüber dem Verlust von 90 Cents pro Aktie im Vorjahr darstellt.

Während die Aktie des Unternehmens nachbörslich aufgrund der Bekanntgabe der Zahlen zurückging, konnte sie während des regulären Handels einen Teil ihres Wertes gewinnen. Derzeit wirdsie 3,72 % niedriger bei 7,2 $ pro Aktie gehandelt.

Der Analyst

DerAnalyst Pablo Zuanic von Cantor Fitzgerald hob das Kursziel für die Aurora-Aktie von 9,60 CA$ auf 10,75 CA$ an, nachdem er die Umsatzschätzungen erhöht hatte.

Weg vom Value End im inländischen Rec

Der Analyst sagte, dass das Unternehmen sowohl die Umsatz- als auch die EBITDA-Schätzungen des Marktes übertreffen konnte, „dank der Stärke des Exports„, der im Vergleich zum Vorjahr um 84 % gestiegen ist, sowie eines „geringer als erwarteten Rückgangs der inländischen Rec-Verkäufe„.

„Wir erwarten ein Wachstum im mittleren einstelligen Bereich, da das Unternehmen seine Premiumlinie weiter ausbaut“, fügte er hinzu.

Als derzeit größter Exporteur Kanadas und Marktführer auf dem heimischen medizinischen Markt mit einem Anteil von 23% bewegt sich das Unternehmen „allmählich weg von den hochwertigen Produkten auf dem heimischen Rec-Markt“, so der Analyst weiter.

„Auf den Exportmärkten macht Israel die Hälfte des internationalen Geschäfts des Unternehmens aus, und auch Deutschland leistet einen großen Beitrag“, erklärte Zuanic.

Anfang dieses Jahres lieferte das Unternehmen eine Graslieferung im Wert von fast 8 Mio. CA$ nach Israel, was eine der „größten Einzellieferungen von Cannabis“ war, die das Land im Nahen Osten bisher erhalten hat.

Cantek, der Partner des Unternehmens in Israel,„geht davon aus, dass der lokale Markt in diesem Jahr um 50 % wachsen könnte„, fügte Zuanic hinzu.

Im August meldeten die Tochtergesellschaft Aurora Germany GmbH und Ethypharm , dass sie ihre erste Lieferung von Cannabis an das französische Pilotprogramm für medizinisches Cannabisgeliefert haben .

In der Zwischenzeit hat die Aurora Germany GmbH ihre Präsenz auf dem britischen Markt für medizinisches Cannabis ausgebaut, während ein kürzlich erfolgter Schritt zum Aufbau einer Position in den Niederlanden nur ein Beweis dafür ist, dass das Unternehmen seine internationale Präsenz verstärken will.

Der Analyst meinte, dass Aurora „gut positioniert sein könnte, wenn es seinen derzeitigen Status als Kanadas größter Exporteur beibehalten kann.“

Umsatz- und Wertprognosen

Für das Kalenderjahr 2024 rechnetZuanic mit einem Umsatz von 272 Millionen CA$. Unter Berücksichtigung medizinischer Umsatzprognosen von 201 Mio. CA$, sowohl im Inland als auch im Export, für das Geschäftsjahr 2024 und unter Anwendung einer EBITDA-Marge von 30 % und eines 25-30-fachen EBITDA-Multiplikators, errechnete Zuanic, dass der medizinische Teil von Aurora bis Juni 2024 zwischen 1,5 und 1,8 Mrd. $ wert sein könnte, verglichen mit einem geschätzten Gesamtwert von 1,88 Mrd. $.

„Wir glauben, dass dies eine Aktie ist, die man im Auge behalten sollte, aber im Moment sehen wir anderswo einen besseren Wert: unter den kanadischen LPs, Auxly mit 2,3x und das Cannabisgeschäft von VFF mit 3,6x, beide auf Basis der CY22-Verkäufe„, fügte Zuanic hinzu.

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