AT&T, eines der größten Telekommunikationsunternehmen der Welt, spielt eine zentrale Rolle in der globalen Vernetzung. Mit seiner breiten Palette von Diensten, die von Mobilfunk über Breitband bis hin zu Unternehmenslösungen reichen, steht AT&T sowohl vor Chancen als auch vor Herausforderungen. Die jüngsten Q3-Zahlen zeigen einen gemischten Trend: Während das Unternehmen in den Bereichen Mobilfunk und Breitband weiter wächst, sind andere Geschäftsfelder rückläufig. Trotz dieser Herausforderungen zeigt AT&T weiterhin starke Ergebnisse in wichtigen Bereichen wie 5G und Glasfaser, was Hoffnung für die Zukunft gibt.
Mobilfunk wächst trotz Herausforderungen
Der Mobilfunksektor bleibt eine zentrale Säule für AT&T. Im dritten Quartal 2024 verzeichnete das Unternehmen 403.000 neue Postpaid-Phone-Abonnenten. Dies übertraf die Markterwartungen und zeigt die Stärke von AT&T in einem hart umkämpften Markt. Besonders hervorzuheben ist die Churn-Rate, also die Rate der Kündigungen, die bei 0,78 % lag – einem der niedrigsten Werte der Branche. Dies zeigt, dass AT&T seine Kunden halten kann, trotz des intensiven Wettbewerbs.
Die Mobilfunk-Service-Einnahmen stiegen um 4 % auf 16,5 Milliarden USD, was die steigende Nachfrage nach 5G-Diensten und höherwertigen Angeboten widerspiegelt. Gleichzeitig gingen die Einnahmen aus Mobilfunkgeräten um 5,7 % zurück, was auf geringere Verkaufsvolumina zurückzuführen ist. Trotz dieser Rückgänge konnte AT&T seine EBITDA-Margen im Mobilfunk auf 45,1 % steigern, was auf Effizienzsteigerungen und die zunehmende Bedeutung von Service-Einnahmen zurückzuführen ist.
| Kennzahl | Q3 2024 | Q3 2023 | Veränderung (%) |
|---|---|---|---|
| Gesamtumsatz (Mrd. USD) | 30,2 | 30,4 | -0,7% |
| Bereinigtes EPS (USD) | 0,60 | 0,68 | -11,8% |
| Freier Cashflow (Mrd. USD) | 5,1 | 5,2 | -1,9% |
| Mobilfunk-Service-Umsatz (Mrd. USD) | 16,5 | 15,9 | +4% |
| Postpaid-Phone-Neukunden (in Tausend) | 403 | 708 | -43,1% |
| Breitbandumsatz (Mrd. USD) | 2,8 | 2,6 | +6,4% |
| Nettoverschuldung (Mrd. USD) | 125,8 | 134,0 | -6,1% |
Schwierigkeiten im Business-Wireline-Segment
Ein deutlicher Schwachpunkt in den Q3-Zahlen ist das Business-Wireline-Segment. Hier fielen die Einnahmen um 11,8 % auf 4,6 Milliarden USD, was auf den anhaltenden Rückgang traditioneller Sprach- und Datendienste zurückzuführen ist. Der operative Verlust in diesem Bereich lag bei 43 Millionen USD, verglichen mit einem Gewinn von 350 Millionen USD im Vorjahr. Dies zeigt den strukturellen Wandel in diesem Geschäftsfeld, in dem immer weniger Unternehmen auf veraltete Festnetztechnologien setzen. AT&T hat bereits mit erheblichen Investitionen in den Glasfaserbereich reagiert, was jedoch noch nicht ausreicht, um die Rückgänge im Business-Wireline-Segment vollständig zu kompensieren.
Starkes Wachstum im Glasfaser- und Breitbandbereich
Im Gegensatz zu den Problemen im Business-Wireline-Segment zeigt sich der Glasfaserbereich von AT&T als starker Wachstumsfaktor. Mit 226.000 neuen Glasfaseranschlüssen im dritten Quartal, was den 19. Quartal in Folge mit mehr als 200.000 neuen Anschlüssen markiert, konnte AT&T seine Position in diesem Sektor weiter ausbauen. Die Breitbandumsätze stiegen im Vergleich zum Vorjahr um 6,4 % auf 2,8 Milliarden USD, wobei die Glasfaserumsätze um beeindruckende 16,7 % zulegten.
Dies zeigt, dass AT&T im Bereich der Glasfaser- und Breitbandtechnologie auf dem richtigen Weg ist. Kunden, die auf Glasfaser umsteigen, sorgen nicht nur für höhere Umsätze, sondern auch für bessere Margen. Mit einer durchschnittlichen Einnahme pro Glasfaserkunde (ARPU) von 70,36 USD liegt dieser Wert deutlich über den Einnahmen aus Nicht-Glasfaserkunden.
AT&T Aktie Chart
Finanzielle Stabilität und freie Cashflows
Die finanzielle Lage von AT&T bleibt stabil, trotz der Herausforderungen in einigen Bereichen. Das Unternehmen erwirtschaftete im dritten Quartal 5,1 Milliarden USD an freiem Cashflow, was nur leicht unter dem Wert des Vorjahres liegt. Dies wurde durch geringere Geräteverkäufe und eine Reduzierung der Lieferantenfinanzierungen beeinflusst, konnte aber durch eine Verbesserung im operativen Geschäft teilweise ausgeglichen werden.
Die Nettoverschuldung von AT&T liegt weiterhin bei hohen 125,8 Milliarden USD, doch das Unternehmen bleibt optimistisch, diese bis Mitte 2025 weiter zu reduzieren. Die Dividende von 0,2775 USD pro Aktie bleibt stabil und unterstreicht das Engagement von AT&T gegenüber seinen Aktionären.
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