Die Aktie des Halbleiterunternehmens ARM Holding hat seit ihrem Börsendebüt eine beeindruckende Volatilität gezeigt. Innerhalb von nur sieben Monaten schwankte der Kurs des Unternehmens zwischen einem Tief von 46,50 US-Dollar und einem Hoch von 164,50 US-Dollar. Der Ausgabepreis beim Börsengang lag bei 63 US-Dollar. Nach einer initialen Verkaufswelle post-IPO erlebte die Aktie einen rasanten Anstieg, der durch einen Short Squeeze begünstigt wurde. Mittlerweile hat sich der Kurs bei etwa 95 US-Dollar eingependelt. Für Investoren, die zum Zeitpunkt des Börsengangs investierten, bedeutet dies trotz der Kursachterbahn einen beachtlichen Gewinn von rund 50 Prozent. Allerdings steht es für jene, die vor zwei Wochen einstiegen, weniger rosig da, da der Kursverlust für diese Gruppe bei etwa 27 Prozent liegt.
Überbewertung und zukünftige Erwartungen
Das Team des Techaktien-Masterclass Börsendienstes sieht seine Prognose aus der Mitte Februar bestätigt, dass eine Korrektur der Überbewertung der ARM-Aktie stattfinden würde. Sie halten die Aktie nach wie vor für überbewertet. Obwohl der Kurs bei den derzeit gehandelten 95 US-Dollar attraktiver erscheint, ist er aus Sicht des Teams noch nicht auf einem Niveau, das ihr Interesse wecken würde. Die Analyse kommt zu dem Schluss, dass der jüngste Kursanstieg der letzten Tage nicht das Ende der Talfahrt darstellt.
Ein Unternehmen, das mit dem 20-fachen des Kurs-Umsatzverhältnisses, dem 50-fachen des operativen Gewinns und dem 100-fachen des Free Cashflows bewertet wird, müsste für eine angemessene Bewertung im Laufe von zehn Jahren um jährlich ungefähr 20 Prozent wachsen und eine operative Gewinnspanne von über 50 Prozent aufweisen. Die Techaktien-Masterclass hält das Risiko für zu hoch, insbesondere angesichts von Wachstumsraten, die der Markt möglicherweise nicht bieten kann. Zudem werden potenzielle Konkurrenz und notwendige Forschungsausgaben, die wiederum die Gewinne schmälern, in der aktuellen Bewertung nicht ausreichend berücksichtigt.
ARM Holding: Ein Masterclass-Unternehmen
Trotz der Skepsis gegenüber der momentanen Bewertung anerkennen die Experten von Techaktien-Masterclass die starke Marktposition von ARM und die Qualität des Unternehmens. Sie zeigen sich durchaus interessiert an einer Investition zu einem fairen Preis, den sie unterhalb von 70 US-Dollar verorten. Derzeit liegt der Kurs jedoch noch 27 Prozent über diesem Zielwert.
Am 8. Mai wird ARM Holding die finanziellen Ergebnisse für das vierte Quartal und das Geschäftsjahr 2023/2024 veröffentlichen. Das Team des Techaktien-Masterclass Börsendienstes rechnet damit, dass sich der Kurs bis dahin weiterhin volatil zeigt und möglicherweise weiter sinkt, da das Interesse der Leerverkäufer nachgelassen hat. Sie halten ihre Leser auf dem Laufenden und werden informieren, sobald sich eine attraktive Einstiegsgelegenheit bietet.
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