Der Bull-Fallder Öffentlichkeit zugänglich machenent-Geschäftsmodell, neue Werbeeinnahmen, China kommt aus der Abriegelung, 5G-Erneuerungszyklus, die installierte Basis von über einer Milliarde wohlhabender Verbraucher, steigende LTVs (Lifetime Values) und starker kurzfristiger freier Cashflow.
Der Bärenfall: Zu den potenziellen Risiken gehören ein jährlicher Umsatzrückgang im Jahr 2024, eine makroökonomische Schwäche, potenzielle Engpässe in der Lieferkette, längere Hardware-Ersatzzyklen, ein sich verlangsamendes Wachstum der Dienstleistungen im Jahresvergleich und eine schwache Produktion und/oder Nachfrage in China.
Needham-Analystin bekräftigt Kaufempfehlung
Die Needham-Analystin Laura Martin hat ihre Kaufempfehlung für Apple mit einem Kursziel von $170 bekräftigt. Needham’s Notiz argumentiert, dass der beste Weg, um Apple’s Bewertung, Preissetzungsmacht, Wettbewerbsvorteil und Eintrittsbarrieren zu beurteilen, durch die Linse der eine Milliarde Verbraucher ist, die Apple-Geräte vier bis fünf Stunden pro Tag benutzen.
Martin schlug vor, dass Apple neue Produkte und Dienste hinzufügt, die die Bindung an das Ökosystem fördern, wie z. B. zusätzliche Hardwareprodukte wie Tablets und Uhren und zusätzliche Dienste wie Apple Music und AppleTV+.
Der Analyst sagte, dass günstigere neue iPhones, Finanzierungsoptionen und Rabatte für die Inzahlungnahme alter iPhones ebenfalls als Senkung der Eintrittsbarriere in das Ökosystem des Unternehmens gesehen werden.
Der Bull Case für Apple stützt sich auf zwei zentrale Annahmen
Die Fokussierung auf die Maximierung des Umsatzes pro iOS-Gerät, was die Kosten für die Kundenakquise senkt, die Abwanderung minimiert und den LTV steigert, und die Überzeugung, dass sekundäre Hardwareprodukte und -dienste zusätzliche preisgünstige Einstiegsmöglichkeiten in das Ökosystem des Unternehmens schaffen.
Die Bear-Case-Annahmen konzentrieren sich auf die mit Covid verbundenen Risiken für die Verbrauchernachfrage und das globale Wirtschaftswachstum, potenzielle politische Gegenreaktionen in China, die sich negativ auf 20 % des Jahresumsatzes des Unternehmens und fast alle seine Produktionskapazitäten auswirken könnten, sowie auf Engpässe bei Chips und Unterbrechungen der Lieferkette.
Trotz der angenommenen Risiken bleibt Martin bullish über Apple’s Subskriptionseinnahmenbewertung mehrfache Upsides und die Gelegenheit, CTV Anzeigeneinheiten in seinem Apple TV streaming Inhalt zu verkaufen.
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