Die Aktien von Apple Inc. (NASDAQ:AAPL) wurden am Freitag größtenteils flach gehandelt und haben bisher im Jahr 2021 nach einem großen Lauf im letzten Jahr unterdurchschnittlich abgeschnitten. Am Freitag stufte ein Analyst Apple herab und sagte, dass die Probleme des iPhone-Herstellers gerade erst begonnen haben.
Der Apple-Analyst
Pierre Ferragu, Analyst von New Street Research, stufte Apple von „Neutral“ auf „Sell“ herab und setzte ein Kursziel von 90 Dollar.
Die Apple-These
Der starke iPhone 12-Zyklus während der Pandemie hat Apple für einen potenziell glanzlosen iPhone 12S-Zyklus im Jahr 2021 aufgestellt, sagte Ferragu in der Downgrade-Note vom Freitag. „Darüber hinaus ist es vernünftig zu erwarten, dass sich die Verbraucherausgaben weg von der Elektronik verlagern, wenn sich die Wirtschaft wieder erholt, und wir erwarten begrenzte Innovationen im nächsten iPhone-Line-up“, sagte der Analyst.
Analysten erwarten 234 Millionen iPhone-Auslieferungen in Apples Geschäftsjahr 2024, ein Plus von 2% gegenüber 2021. Die New Street prognostiziert jedoch, dass die tatsächlichen iPhone-Auslieferungen mindestens 15% unter den aktuellen Konsensschätzungen liegen werden.
Die sich daraus ergebende 10%ige negative Revision der Apple-Gewinnschätzungen für das Geschäftsjahr 2021 würde wahrscheinlich auch eine Kontraktion des Gewinnmultiplikators für die Aktie auslösen, was Apples Gewinnmultiplikator wieder in Richtung des unteren Endes seiner historischen Spanne drückt und zu einem Abwärtstrend von 20% bis 30% für den Aktienkurs führen würde, sagte er.
Aktuelle Lieferdaten deuten darauf hin, dass das iPhone 12 das zweitbeste iPhone-Modell aller Zeiten hinter dem iPhone 6 war, sagte Ferragu. Nach dem iPhone 6 sei der Empfang des iPhone 6S deutlich zurückgegangen, und der Analyst erwarte, dass sich dieser Trend mit dem iPhone 12S wiederholen werde.
Längerfristig, so Ferragu, stehe Apple vor zusätzlichen Herausforderungen, einschließlich des verlangsamten globalen Wachstums der iPhone-Basis und der sich verlängernden Geräteaustauschzyklen.
Ferragu könnte mit seiner Vorhersage, dass die iPhone 12S-Verkäufe enttäuschend sein werden, richtig liegen. Trotz aller Herausforderungen bleibt Apple eines der profitabelsten Unternehmen der Welt, gibt aggressiv Kapital an die Aktionäre zurück und wird zu einer sehr vernünftigen Bewertung von nur 23,3 mal dem zukünftigen Gewinn und 6,5 mal dem Umsatz gehandelt.
Foto mit freundlicher Genehmigung von Apple.
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