Die Aktie des Tages: Valeo – ist jetzt die Zeit gekommen?

Liebe Leserinnen und Leser,

der allgemeine Druck in der Automobilbranche hält an. Auch der französische Automobilzulieferer Valeo hat am Freitag sein Jahresumsatzziel gesenkt, woraufhin die Aktie ins Minus rutschte. Das Ergebnis: Ein satter Abschlag von 6,8 Prozent im Freitagshandel auf dem Kurszettel der Anleger.

Damit haben sich die Kursverluste – orientiert am gestiegenen Druck auf die Lieferketten in der Branche – weiter ausgeweitet: Seit Jahresbeginn hat die Valeo-Aktie aktuell 32 Prozent verloren. Auf der anderen Seite sehen einige Analysten im aktuellen Umfeld gute Chancen für den Konzern und heben teilweise sogar die Kursziele an. Gemeinsam werfen wir in der heutigen Ausgabe der Aktie des Tages einen Blick auf alle wichtigen Hintergründe zur Valeo-Aktie. Viel Spaß beim Lesen!

Valeo senkt Prognose!

Auch Valeo musste angesichts der Herausforderungen in der Branche sein Umsatzziel für 2024 zurücknehmen. Das Management führt dies vor allem auf die verschlechterten Marktbedingungen auf dem Automobilmarkt zurück, die sich insbesondere in der zweiten Jahreshälfte eingetrübt haben.

Konkret wurde das Umsatzziel für 2024 nun auf 21,3 Milliarden Euro gesenkt, nachdem das Valeo-Management zuvor noch 22 Milliarden Euro in Aussicht gestellt hatte. Das Ziel für die Gewinnmarge bestätigte der Konzern hingegen erneut. Auch die Ziele für den Free Cash Flow bleiben unverändert bestehen Allerdings sollen die Ziele für das Jahr 2025 nun noch einmal überarbeitet“ werden, hieß es.

Umsatzkorrektur vermeldet!

Bei dieser Gelegenheit gab Valeo auch einen Überblick über die Ergebnisse des dritten Quartals. Im Vergleich zum Vorjahr verzeichnete der Konzern einen Umsatzrückgang von 2 Prozent auf rund 5 Milliarden Euro. Das Gesamtbild im Automobilsektor bleibt also angespannt.

Analysten-Ratings unter der Lupe!

Nach den veröffentlichten Umsatzzahlen und angesichts der kommunizierten Schwächen haben auch die führenden Analysten die Valeo-Aktie erneut unter die Lupe genommen. An dieser Stelle schauen wir uns die neuen Meldungen gemeinsam an, um einen umfassenden Eindruck über die institutionelle Stimmung rund um den Konzern zu erhalten. In einer ersten Reaktion hat Analyst David Lesne von der Schweizer Großbank UBS die Einstufung nach den Zahlen zum dritten Quartal auf „Buy“ belassen.

Valeo Aktie Chart

Das Kursziel liegt unverändert bei 13 Euro. In der Studie heißt es, unter dem Strich habe Valeo die Markterwartungen verfehlt. Aus europäischer Sicht habe der Konzern jedoch noch am besten abgeschnitten. Denn hier hätten die Erlöse auf vergleichbarer Basis „lediglich stagniert“, so die Einschätzung.

In einer separat veröffentlichten Einschätzung hatte Lesne noch den Quartalsumsatz von 5 Milliarden Euro hervorgehoben, wonach Valeo die Erwartungen um 3 Prozent verfehlt habe. Zudem habe der Konzern sein Umsatzziel für dieses Jahr reduziert und für 2025 auf Null gesetzt.

Markterwartungen leicht verfehlt!

Im Zuge dessen hat auch die US-Bank JPMorgan eine neue Einschätzung zur Valeo-Aktie auf den Markt gebracht. Der Analyst Jose Asumendi beließ seine Einstufung bei „Overweight“ und bestätigte sein Kursziel von 22 Euro. Die Markterwartungen seien zwar leicht verfehlt worden, aber Valeo habe für das zweite Halbjahr eine deutlich höhere Marge in Aussicht gestellt als im ersten Halbjahr.

Kursziel angehoben!

Die US-Investmentbank Goldman Sachs war schon vor den neuen Ergebnissen etwas optimistischer für die weitere Entwicklung der Valeo-Aktie. Der Experte George Galliers hatte das Kursziel von 16 auf 18 Euro angehoben, die Einstufung aber auf „Neutral“ belassen. Die Umsatzentwicklung sei schwach gewesen, Kosteneinsparungen und Schuldenabbau stünden im Fokus des Unternehmens.

Eine Randnotiz: Auch Analyst Christoph Laskawi hatte seine Einstufung vor den Zahlen auf „Hold“ und das Kursziel auf 12 Euro belassen. Der Experte von der Deutschen Bank Research verwies auf den zuvor bestätigten Ausblick von Valeo.

Das können wir daraus entnehmen!

Trotz der Prognosesenkung von Valeo bleiben die Analysten grundsätzlich positiv gestimmt und verweisen in diesem Zusammenhang auf die anderen Schwächen des Sektors. Denn insgesamt bleibe der Druck bestehen, auch wenn im vierten Quartal eine Verbesserung signalisiert worden sei. Insgesamt hat sich Valeo nach Ansicht der Analysten jedoch im Branchenvergleich gut behauptet. Dies führte sogar dazu, dass einzelne Kursziele angehoben wurden.

Negative Dynamik!

Stichwort Kursziele – angesichts der aktuellen Bewegungen und auch der Herausforderungen im Sektor werfen wir einen Blick auf die aktuelle Kurszieldynamik der Analysten. Es scheint, dass die neue Meldung und auch der gesenkte Ausblick die negative Dynamik bei den Kurszielen nicht brechen konnten. Laut den Daten von Marketscreener lag das durchschnittliche Kursziel Anfang des Jahres 2022 noch bei 29,40 Euro.

Ein Jahr später verstärkte sich der Druck, woraufhin der Konsens 20,45 Euro in Aussicht stellte. Nachdem für den ersten Handelstag 2024 dann 19,82 Euro erwartet wurden, steht nun ein durchschnittliches Kursziel von 13,38 Euro auf dem Papier. Insgesamt bleibt der Tenor der Experten aber positiv. Denn von 16 aktuellen Analystenurteilen gibt es derzeit nur ein laufendes „Sell“-Rating. Darüber hinaus sind 9 Kauf- und 6 Halteempfehlungen am Markt platziert.

Das Fazit des Tages!

Ein großer Teil der Unsicherheit resultiert aus der Frage, inwieweit die Ziele für das Jahr 2025 nun in Gefahr sind. Ich persönlich vermute, dass ein großer Teil des Kurssturzes und der Nervosität auf diese Meldung zurückzuführen ist. Denn Unsicherheit ist nicht der beste Freund des Anlegers. Die neuen Ziele sollen dann, so der Kommentar des Managements, „den neuen Marktbedingungen angepasst“ werden.

Vermutlich werden die neuen Ziele dann im Februar bei den Jahresergebnissen präsentiert. Damit steigt der Druck, dass sich die Branche im kommenden vierten und ersten Geschäftsquartal 2025 entsprechend erholt. Alles in allem haben sich die Chancen für die Valeo-Aktie verbessert, aber die Risiken sind nicht unbedingt geringer geworden.