Liebe Leserinnen und Leser,
die neuesten Ergebnisse von Mercedes-Benz wurden zuerst tendenziell negativ aufgenommen. In einer ersten Reaktion korrigierte das Papier um rund 1,1 Prozent nach Süden. Wahrscheinlich stören sich einige Anleger an der Schwäche im Kerngeschäft, denn vor allem das Geschäft mit den Premium-Autos stand zuletzt unter Druck. Mit Blick auf die Veröffentlichung der Zahlen zum zweiten Jahresviertel sieht sich der Konzern jedoch weiterhin auf Kurs, die Jahresziele zu erreichen.
Im weiteren Handelsverlauf haben sich dann die Bullen wieder zurückgemeldet und haben die Verluste ausgeglichen. Gemeinsam blicken wir in der heutigen Ausgabe der Aktie des Tages auf alle relevanten Neuigkeiten rund um Mercedes-Benz. Ich wünsche Ihnen viel Spaß mit der heutigen Ausgabe und bedanke mich herzlich bei Ihnen für Ihre Lesertreue.
Neue Zahlen veröffentlicht – Kerngeschäft schwächelt!
Zuerst hatten sich die Anleger wahrscheinlich auf diese Meldung konzentriert: Mercedes-Benz hat im Kerngeschäft weniger verdient. Passend dazu muss man jedoch an dieser Stelle hinzufügen, dass sich die Vans-Sparte zuletzt prächtig entwickelt hat. Hier ist Mercedes-Benz für das laufende Geschäftsjahr nun etwas optimistischer gestimmt, denn die bereinigte Umsatzrendite wird nun bei 14 bis 15 Prozent gesehen, nachdem das Management zuvor noch 12 bis 14 Prozent in Aussicht gestellt hatte. Andererseits ist man für das Segment Cars etwas pessimistischer eingestellt. Demnach erwartet Mercedes-Benz hier eine Rendite von 10 bis 11 Prozent, statt der zuvor avisierten 10 bis 12 Prozent.
Und in Zahlen?
In Zahlen ist der Umsatz nach der Unternehmensmitteilung um 4 Prozent auf 36,7 Milliarden Euro im Jahresvergleich gesunken. Parallel dazu hat sich die Ertragskraft von Mercedes-Benz jedoch überproportional verschlechtert. Demnach wurde beim EBIT eine Korrektur von 19 Prozent auf 4,04 Milliarden Euro ausgewiesen. Dabei wurde letztendlich eine bereinigte Rendite im Autogeschäft von 10,2 Prozent generiert, nachdem im Vorjahreszeitraum noch 13,5 Prozent erreicht wurden.
Kursziel dennoch gesenkt!
Anscheinend hat sich die Bewertungsgrundlage für die Mercedes-Benz-Aktie nach den Einblicken in das neue Zahlenwerk verschlechtert – zumindest nach der Meinung des Analysten George Galliers. Der Experte aus dem Hause der US-Investmentbank Goldman Sachs hat nach den Ergebnissen der ersten Jahreshälfte das Kursziel von 97 auf 84 Euro gesenkt, wobei das Rating jedoch auf „Buy“ belassen wurde. Der Analyst verwies auf den Umstand, dass die europäischen Autobauer tendenziell mit einer stärkeren zweiten Jahreshälfte rechnen würden.
Demnach seien die gestiegenen Erwartungen am Markt eine deutliche Herausforderung, obgleich die Bewertung der Mercedes-Benz-Aktie derzeit niedrig erscheine. Letztendlich sieht der Experte einige Kursrisiken für die Mercedes-Benz-Aktie, denn nach seiner Bewertung gebe es keine wirklichen Gründe für eine deutliche Geschäftsverbesserung. Bei Mercedes-Benz sei das zweite Halbjahr nun essenziell, um die Jahresziele auch zu erreichen.
Ergebnisse doch wie erwartet ausgefallen?
Hingegen hat die kanadische Bank RBC das Rating für die Mercedes-Benz-Aktie nach den neuesten Zahlen auf „Outperform“ belassen, genauso das Kursziel bei 90 Euro. Der Analyst Tom Narayan hat in seiner Studie geschrieben, dass die Ergebnisse des Autobauers wie erwartet ausgefallen seien. Entsprechend sieht sich der Experte in seinem Kauf-Rating erneut bestätigt. Gleichermaßen verwies er auf die reduzierte Zielmarge für die Autosparte in 2024. Allerdings sollte diese Meldung nicht überrascht haben, zumindest nach der Analystenbewertung.
Mercedes-Benz Aktie Chart
Auch die US-Bank JPMorgan hat nach den Quartalszahlen erneut eine Einschätzung am Markt platziert. Der Analyst Jose Asumendi ist gleichermaßen zuversichtlich gestimmt, wonach das Rating erneut bei „Overweight“ belassen wurde. Der Zielpreis wurde unverändert bei 78 Euro belassen, nachdem Mercedes-Benz ein „gutes zweites Jahresviertel“ hinter sich gebracht hat, so der Experte.
Insgesamt hätten die EBIT-Marge und der Umsatz seinen Schätzungen entsprochen. Allerdings hätten diese Kennziffern die Konsensschätzungen der Analysten übertroffen, hob der Experte hervor. Allerdings würde die Van-Sparte weiterhin die schwachen Tendenzen im Pkw-Geschäft ausgleichen.
Er bleibt auf der Käufer-Seite positioniert!
In diesem Umfeld bleibt auch die schweizerische Großbank UBS positiv für die weitere Entwicklung der Mercedes-Benz-Aktie gestimmt. Der Analyst Patrick Hummel hat das Rating für die Papiere ebenso auf „Buy“ mit einem Zielpreis von 85 Euro belassen. Das neueste Zahlenwerk würde insgesamt im Rahmen der Erwartungen liegen, wonach keine großen Überraschungen vermeldet worden seien.
Was können wir daraus entnehmen?
Letztendlich sollten Sie als interessierter Anleger in Ihrer Bewertung mit einkalkulieren, dass die Van-Sparte von Mercedes-Benz weiterhin stark performt. Im Kerngeschäft wurden einige Schwächen ausgewiesen, die sich im besten Falle nicht verstetigen sollten. Dennoch werden die Ergebnisse durch die positiven Tendenzen im Van-Geschäft gestützt. Zwar verweisen die Analysten auf einige Herausforderungen bei Mercedes-Benz, hier wird das Erreichen der Jahresziele dennoch als realistisch bewertet, wonach die kurzfristige Dynamik gestützt werden sollte. Unterm Strich bleiben die Experten für den weiteren Jahresverlauf jedoch optimistisch gestimmt.
Ein Blick auf die Zielpreis-Dynamik!
Bei einem Blick auf die aktuelle Zielpreisdynamik der Analysten wird schnell klar, dass bereits seit mehreren Jahren eine Stagnation eingesetzt hat. Dementsprechend bewegt sich der mittlere Zielpreis bereits seit Jahresstart 2022 in einem gewissen Korridor. Damals hatten die Analysten im Konsens nach den Daten von Marketscreener noch einen durchschnittlichen Zielpreis von 92 Euro in Aussicht gestellt. Im weiteren Jahresverlauf wurde dann ein zwischenzeitlicher Tiefpunkt Ende Oktober 2022 bei 83,83 Euro erreicht.
Am ersten Handelstag 2024 wurde dann ein Kursziel von 80 Euro erwartet, ein Jahr später waren es dann 79,50 Euro. Doch mittlerweile sind die Experten wieder zunehmend optimistischer gestimmt, denn derzeit wird ein mittlerer Zielpreis von 84,50 Euro aufgerufen. Derzeit wird das Papier von 22 Analysten der führenden Häuser gedeckt, wobei derzeit lediglich 3 laufende „Sell“-Einschätzungen am Markt platziert sind.
Das Fazit des Tages!
Zwar wurden im Kerngeschäft einige Schwächen ausgewiesen, doch auf der anderen Seite konnte die solide Entwicklung in der Vans-Sparte die fundamentale Dynamik stützen. Vielleicht wurden daraus resultierend die Verluste bereits schnell wieder ausgeglichen. Dennoch muss der Konzern nun im zweiten Halbjahr beweisen, dass man weiterhin solide wirtschaftet. Diese Ergebnisse sind für das Erreichen der Jahresziele essenziell.
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