Liebe Leserinnen und Leser,
die europäische Automobilbranche steht weiterhin unter Druck. Einige Hersteller vermelden eine geringere Profitabilität im ersten Halbjahr, verglichen mit den Zahlen aus dem Vorjahreszeitraum. Inmitten dieser Dynamik hat sich die Mercedes-Benz-Aktie ebenfalls verlustreich gezeigt, allerdings wurden dennoch einige robuste Margentendezen angedeutet. Besonders der Streit um Strafzölle zwischen China und der EU belastet die Stimmung massiv.
Anleger können bis heute die finalen Auswirkungen nicht vollständig quantifizieren, da einige Fragen ungeklärt bleiben. Unsicherheiten sind natürlich nicht die besten Freunde eines Investors. Doch wie schneidet die Mercedes-Benz-Aktie in diesem Umfeld ab? Mit dieser Frage beschäftigen wir uns in der heutigen Ausgabe der Aktie des Tages. Ich wünsche Ihnen viel Spaß beim Lesen und bedanke mich herzlich bei Ihnen für Ihre Lesertreue.
Streit zwischen China und EU!
Der Konflikt um Importzölle für Verbrenner- und Elektroautos hält weiterhin die Investoren im Automobilsektor wach. Die Ausgangslage bleibt angespannt, denn jüngst hatte Peking vermeldet, dass sich das Handelsministerium mit Experten, Industrieverbänden und Branchenvertretern getroffen habe, um über eine Erhöhung von Zöllen zu diskutieren. Dies bezieht sich auf die importierten Verbrennerautos mit großen Motoren.
Möglicherweise könnten die Abgaben auf bis zu 25 Prozent steigen. Die EU unterstreicht jedoch in diesem Zusammenhang, dass China mit Subventionen entlang der gesamten Produktionskette die Märkte beeinflusse. Die USA haben die chinesischen E-Autos bereits mit hohen Strafzöllen belegt, doch die Entscheidung in der EU steht noch aus. Sollte China nun auf der anderen Seite hohe Abgaben verlangen, so hätte dies selbstverständlich auch negative Auswirkungen auf Mercedes-Benz. Der Konzern erwirtschaftet einen nennenswerten Teil seiner Umsätze in China.
Eine schwere Ausgangslage!
Angesichts der aktuellen schwierigen Ausgangslage der Branche haben sich auch die Analysten zur Mercedes-Benz-Aktie geäußert. Als interessierter Aktionär lohnt es sich, die neuesten Meldungen im Auge zu behalten, um einen Eindruck von der Stimmung zu erhalten. Der jüngst schleppende Absatz der E-Fahrzeuge erschwert laut Analyst Patrick Hummel die Ausgangslage für manche Fahrzeughersteller, die CO2-Vorgaben zu erreichen.
Grundsätzlich bleibt der Experte für die Mercedes-Benz-Aktie jedoch weiterhin optimistisch gestimmt, denn das Rating wurde erneut auf „Buy“ belassen, ebenso das Kursziel bei 85 Euro. Der aktuelle Modellzyklus sollte es Mercedes-Benz ermöglichen, die Anforderungen zu erfüllen, ohne dass die Margen allzu sehr unter Druck geraten, so der Analyst.
Mercedes-Benz Aktie Chart
In einer zuvor veröffentlichten Studie schrieb Hummel, dass die Margen bei den europäischen Autobauern unter Druck gestanden hätten. Allerdings sei dies bereits in Teilen eingepreist gewesen. Bei einigen Unternehmen seien die Jahresziele jedoch noch nicht in trockenen Tüchern.
Kursziel nach Zahlen gesenkt!
Zuletzt hat sich auch die kanadische Bank RBC erneut mit der Mercedes-Benz-Aktie beschäftigt. Der Analyst Tom Narayan hat seinen Zielpreis nach den neuen Quartalszahlen von 90 auf 87 Euro gesenkt, jedoch wurde das Rating erneut auf „Outperform“ belassen. Die aktuellen Jahresziele von Mercedes-Benz würden nach Meinung des Experten eine starke Erholung im zweiten Halbjahr erwarten lassen.
Im Zuge dessen verwies er jedoch darauf, dass Mercedes-Benz die beste Kapitalrendite unter den europäischen Autobauern aufweisen dürfte. Das gesenkte Kursziel sei auf einen verschobenen Bewertungszeitraum zurückzuführen. Darüber hinaus hat er einen Abschlag von 15 Prozent auf die Netto-Cash-Position eingearbeitet, hieß es in der Studie.
Doch gute Ausgangslage für Jahresziele?
Zuvor hatte sich auch die US-Bank JPMorgan zurückgemeldet. Der zuständige Analyst Jose Asumendi bleibt für die Mercedes-Benz-Aktie weiterhin optimistisch gestimmt, denn er hat sein Rating auf „Overweight“ mit einem Kursziel von 78 Euro bestätigt. Im Anschluss an die Telefonkonferenz nach den Halbjahreszahlen hat der Experte seine Schätzungen für das laufende Jahr weitestgehend unverändert gelassen. Unterm Strich sei Mercedes-Benz gut positioniert, um die Jahresziele zu erfüllen.
Wie ist das nun zu bewerten?
Anscheinend bleiben die Analysten im Konsens für die Mercedes-Benz-Aktie weiterhin optimistisch gestimmt. Ein besonderer Fokus liegt unterdessen auf der Margenentwicklung des Autobauers, denn gerade der europäische Sektor hatte hier einige Schwächen ausgewiesen.
Allgemein wurde in diesem Kontext von den institutionellen Häusern auf die schwierige Ausgangslage in der Branche hingewiesen, auch im Hinblick auf die Streitigkeiten zwischen der EU und China. Entsprechend ist zwischen den Zeilen eine gesunde Skepsis herauszulesen. Unterm Strich sehen die Analysten Mercedes-Benz mitunter an der Spitze, um von einer verbesserten Stimmung in der Branche zu profitieren.
Die Zielpreise stagnieren!
Auf der anderen Seite haben die Zielpreise der Analysten in den vergangenen Jahren stagniert. Offenbar gab es zu wenig Impulse, um einen nachhaltigen Aufwärtstrend bei den Analystenzielpreisen anzustoßen. Dementsprechend bewegt sich der mittlere Zielpreis der Analysten nach den Daten von Marketscreener seit Anfang Mai 2021 bis heute in einem Korridor von 79 bis 101 Euro. Das Hoch wurde zuletzt Ende November 2021 in Aussicht gestellt.
Im weiteren Verlauf haben sich die Perspektiven nach der Analystenbewertung etwas eingetrübt, woraufhin am 15. Februar 2024 ein Zwischentief bei 79 Euro erreicht wurde. Aktuell erwarten die Analysten einen mittleren Zielpreis von knapp 83 Euro. Die allgemeine Tendenz der Ratings geht jedoch in eine klare Richtung. Von 22 Analysten, die derzeit eine laufende Einschätzung zur Mercedes-Benz-Aktie am Markt platziert haben, wurden 16 „Buy“-Empfehlungen ausgesprochen. Darüber hinaus gibt es 3 „Hold“- und 3 „Sell“-Ratings.
Das Fazit des Tages!
Im aktuellen Umfeld bleibt die Mercedes-Benz-Aktie unter Druck, vor allem aufgrund des ungelösten Konflikts zwischen der EU und China über die Importzölle. Trotz der schwierigen Ausgangslage zeigen sich Analysten weiterhin optimistisch. Die Margenentwicklung bleibt ein zentraler Fokus, wobei die starke Kapitalrendite von Mercedes-Benz im aktuellen Umfeld den Aktienkurs stabilisieren könnte. Allerdings bleiben die Unsicherheiten bestehen, auch mit Blick auf die stagnierenden Zielpreise der Analysten.
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